Dati chiave sul titolo Salesforce
- Variazione del prezzo delle azioni Salesforce negli ultimi 6 mesi: 38%
- Prezzo delle azioni $CRM al 30 giugno: 157 $
- Massimo delle ultime 52 settimane: 277 $
- Obiettivo di prezzo del titolo $CRM: 247 $
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Cosa è successo?
Mercoledì il titolo Salesforce (CRM) ha registrato un notevole rialzo dopo che Guggenheim ha alzato il rating da "Neutrale" a "Buy", fissando un obiettivo di prezzo a 228 $. Ciò implica un potenziale di rialzo di circa il 46% rispetto ai livelli attuali.
L’aggiornamento arriva dopo che il titolo Salesforce ha registrato un calo di quasi il 38% da inizio anno, in gran parte a causa dei timori che l’intelligenza artificiale (AI) "agentica" possa rivoluzionare il tradizionale modello di business SaaS, una prospettiva che alcuni hanno soprannominato “SaaSpocalypse”.
La posizione di Guggenheim non è che Salesforce sarà uno dei principali vincitori nel campo dell’IA. Piuttosto, la società sostiene che l’attuale prezzo delle azioni rifletta uno scenario semplicemente troppo estremo.
Nello specifico, l’attuale prezzo delle azioni implica che i ricavi di Salesforce diminuiscano del 5% in perpetuo. Guggenheim non condivide questa visione.
La società ipotizza uno scenario in cui Salesforce fatichi a crescere in modo significativo ma non subisca nemmeno un crollo, e con un rapporto di 3,7 volte i ricavi ricorrenti e di 11 volte il valore aziendale rispetto al flusso di cassa libero dei prossimi dodici mesi, si tratta di un punto di ingresso interessante.
Il titolo viene inoltre scambiato a un P/E di 18,2 con un rapporto PEG di appena 0,46, il che suggerisce che il mercato stia scontando pesantemente la crescita degli utili a breve termine.
Anche Monness, Crespi, Hardt ha alzato il rating di Salesforce a “Buy”, citando una logica di valutazione simile. La società ha recentemente annunciato l’acquisizione di Fin, la piattaforma di assistenza clienti basata sull’intelligenza artificiale precedentemente nota come Intercom, per circa 3,6 miliardi di dollari.
Cosa ci dice il mercato sul titolo Salesforce
Il brutale crollo del titolo Salesforce quest’anno riflette un mercato che ha perso la pazienza nei confronti della narrativa sull’intelligenza artificiale della società. Guggenheim ha chiarito di rimanere scettico anche su questo fronte.
La società afferma che né la trazione del prodotto né un contributo significativo ai ricavi da parte di Agentforce sono ancora visibili nelle conversazioni con i canali di distribuzione o nei risultati finanziari.
Detto questo, l’attività di base non sta crollando.
- Nel primo trimestre dell’anno fiscale 2027, Salesforce ha registrato ricavi pari a 11,13 miliardi di dollari, in crescita del 13% su base annua,
- il margine operativo non GAAP è aumentato di 250 punti base, attestandosi al 34,8%.
- L’ARR di Agentforce ha superato la soglia di 1 miliardo di dollari.
- L’azienda ha elaborato 28,6 trilioni di token nel trimestre, con un aumento del 152% rispetto al trimestre precedente.
- Ha lanciato un programma accelerato di riacquisto di azioni del valore di 25 miliardi di dollari, riducendo il numero di azioni diluite del 10% su base annua.
Nulla di tutto ciò è bastato a fermare il calo del titolo.
Ma secondo Guggenheim la correzione al ribasso si è spinta troppo oltre. Il titolo Salesforce è ora valutato come se l’azienda fosse in declino strutturale, e Guggenheim non ritiene che ciò sia realistico.
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