Statistiche chiave per le azioni Capital One
- Variazione del prezzo del titolo Capital One nell'arco di un anno: 17%.
- Prezzo delle azioni $COF al 21 gennaio: $235
- Massimo di 52 settimane: $260
- Obiettivo di prezzo del titolo $COF: $282
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Cosa è successo?
Il titolo Capital One(COF) ha fatto scalpore giovedì dopo aver annunciato l'acquisizione per 5,15 miliardi di dollari di Brex, una fintech in rapida crescita che sta reimmaginando i pagamenti aziendali. L'accordo arriva meno di un anno dopo che Capital One ha completato la sua massiccia acquisizione di Discover Financial.
Brex non è la tipica fintech. Fondata nel 2017, l'azienda è stata pioniera di una piattaforma integrata che combina carte di credito aziendali, gestione automatizzata delle spese e servizi bancari in un unico luogo.
A differenza della maggior parte delle startup che utilizzano tecnologie di terzi, Brex ha costruito tutto da zero.
- La piattaforma funziona interamente nel cloud ed è in grado di emettere carte aziendali in valute locali in oltre 50 Paesi.
- Brex serve alcune delle aziende più innovative del mondo, tra cui Anthropic, Robinhood, TikTok e Coinbase.
- Sebbene l'azienda abbia iniziato con le startup tecnologiche, il 60% dei clienti recenti proviene da industrie tradizionali.
L'amministratore delegato di Capital One, Richard Fairbank, ha spiegato la scelta strategica: "L'acquisizione di Brex accelera il nostro percorso di costruzione di un'azienda di pagamenti alla frontiera della rivoluzione tecnologica, soprattutto nei pagamenti aziendali".
Il mercato dei pagamenti aziendali è enorme.
- Le carte di credito aziendali rappresentano da sole 2.000 miliardi di dollari di volume d'acquisto annuale.
- Capital One è già il terzo operatore nel settore delle carte per le piccole imprese, ma ha una presenza limitata nello spazio delle responsabilità aziendali in cui Brex compete.
L'amministratore delegato di Brex, Pedro Franceschi, continuerà a guidare l'azienda anche dopo la chiusura dell'operazione: "Potremo dare un'impennata al nostro prossimo capitolo in collaborazione con Capital One", ha dichiarato.
L'acquisizione è avvenuta in concomitanza con i solidi risultati del quarto trimestre. Capital One ha registrato un utile netto di 2,1 miliardi di dollari, pari a 3,26 dollari per azione.
Gli utili rettificati hanno raggiunto i 3,86 dollari per azione. La banca ha inoltre riacquistato 2,5 miliardi di dollari in azioni e ha aumentato il dividendo del 33% a 0,80 dollari per azione.
Cosa ci dice il mercato sul titolo Capital One
Gli investitori in azioni Capital One devono digerire un'altra importante acquisizione, ma la logica strategica è forte. I pagamenti aziendali sono pronti per essere stravolti e Brex ha già risolto il problema con una piattaforma integrata che le banche tradizionali e le società di software non possono eguagliare.
L'aspetto interessante è la rapidità con cui Capital One può acquisire valore. La direzione ha sottolineato che le sinergie possono iniziare quasi immediatamente.
Il marchio di Capital One apre le porte a Brex, la sua macchina di marketing genera contatti e il suo bilancio finanziato dai depositi sostiene la crescita. Questi vantaggi non richiedono anni di integrazione del sistema.
A lungo termine, Brex sblocca un valore maggiore.
- Offre a Capital One un punto d'appoggio nelle carte aziendali, migliora l'offerta per i clienti esistenti delle piccole imprese e fornisce la tecnologia per scalare la banca per le piccole imprese di Capital One a livello nazionale.
- L'integrazione con il portale di viaggi di Capital One apre inoltre il mercato dei viaggi d'affari.
Con un valore di 5,15 miliardi di dollari, l'operazione rappresenta solo il 3,5% del capitale di mercato di Capital One. Il management ha dichiarato che Brex non avrà un impatto sulle tempistiche di integrazione di Discover né modificherà il ritmo dei riacquisti di azioni.
Inizialmente Brex diluirà gli utili in quanto attività a forte crescita e non ancora redditizia, ma la dirigenza prevede che il potere di guadagno complessivo rimarrà invariato dopo Discover.
Il rischio è l'esecuzione. Le azioni Capital One scommettono che l'azienda possa integrare Discover, scalare la rete di pagamenti a livello globale e ora assorbire Brex senza perdere colpi. È un'impresa ambiziosa.
Ma se funziona, Capital One emergerà come una potenza nei pagamenti al consumo e alle imprese, con una tecnologia e una rete di asset che pochi concorrenti possono replicare.
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