Dati chiave sul titolo ASML
- Variazione del prezzo del titolo ASML negli ultimi 6 mesi: 49%
- Prezzo del titolo $ASML al 6 luglio: 1825 $
- Massimo delle ultime 52 settimane: 2000 $
- Obiettivo di prezzo del titolo ASML: 1.833 $
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Cosa è successo?
Il titolo ASML (ASML) è salito del 3% dopo che Bernstein ha aumentato il suo obiettivo di prezzo sul titolo di oltre il 30%, portandolo a 2.623 $ (pari a 2.300 €) dal precedente obiettivo vicino a 1.971 $.
Bernstein ha mantenuto il rating “Outperform” e ha affermato che il rialzo è dovuto a un unico fattore: la domanda di chip per l’intelligenza artificiale sta crescendo più rapidamente del previsto, e questo sta determinando un’enorme crescita della capacità produttiva sia dei chip logici che di quelli DRAM.
Per quantificare il fenomeno, Bernstein prevede ora che ASML consegnerà 91 macchine EUV nel 2027, in aumento rispetto alla precedente previsione di 86.
Per il 2028, la nuova stima balza a 113 macchine, ben al di sopra della precedente previsione di 87. Queste macchine EUV sono gli strumenti specializzati prodotti da ASML che stampano i minuscoli circuiti sui chip per computer di ultima generazione, e la domanda di tali macchine è il motivo principale per cui gli analisti stanno diventando più ottimisti sul titolo ASML.
Bernstein prevede ora che il settore EUV di ASML crescerà a un tasso medio del 30% all’anno, raggiungendo un fatturato di 42,7 miliardi di euro entro il 2030. Si tratta di una cifra superiore di oltre il 30% rispetto alle aspettative del resto di Wall Street.
La società ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni relative all’altra attività di litografia di ASML (denominata DUV), prevedendo un aumento da 13 miliardi di euro quest’anno a 20 miliardi di euro entro il 2030.
Guardando più a lungo termine, Bernstein prevede che il fatturato totale di ASML raggiunga gli 80 miliardi di euro entro il 2030, il che implica una crescita annua del 20%.
L’utile per azione potrebbe raggiungere i 97 euro entro quella data, con un tasso di crescita annuo del 31%. Solo per il 2028, la stima di Bernstein sull’utile per azione, pari a 67 euro, è superiore del 35% rispetto alle stime di altri analisti.
Bernstein ha inoltre aumentato il multiplo che è disposta a pagare per le azioni ASML, da 35 a 40 volte gli utili, sostenendo che il titolo sia attualmente sottovalutato rispetto ad altri produttori di apparecchiature per chip.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni ASML
Non si tratta solo dell’entusiasmo di un singolo analista. Ciò riflette una tendenza più ampia che sta prendendo piede in tutto il settore dei semiconduttori: l’intelligenza artificiale sta guidando un’enorme ondata di investimenti nelle fabbriche di chip, e ASML produce alcuni degli strumenti più critici e più difficili da sostituire nell’intera catena di approvvigionamento.
Quando i produttori di chip devono realizzare chip logici e di memoria più avanzati, si affidano alle macchine di ASML per farlo.
Detto questo, non tutti concordano sul fatto che il titolo sia sottovalutato in questo momento. Alcuni modelli di valutazione suggeriscono che il titolo ASML sia scambiato al di sopra del suo valore equo ai prezzi attuali, nonostante la sua forte storia di crescita.
C’è anche un nuovo sviluppo da tenere d’occhio: Nikon è entrata nello stesso mercato con apparecchiature a prezzi più bassi, con l’obiettivo di intaccare gradualmente la posizione dominante di ASML nel tempo.
Per ora, tuttavia, la reazione del mercato suggerisce che gli investitori si stiano concentrando sul potenziale di crescita.
Con la domanda di chip per l’intelligenza artificiale che non mostra segni di rallentamento, Wall Street sembra disposta a pagare un prezzo elevato per il ruolo centrale che il titolo ASML riveste nel rendere possibile tale crescita.
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