Punti Chiave
- Le azioni di Allegion sono salite dell'11% oggi dopo che l'EPS rettificato del terzo trimestre di $2,60 e i ricavi di $1,17 miliardi hanno superato le stime di Wall Street.
- Il management ha alzato le sue previsioni di EPS rettificato per il 2026 a $9,05 - $9,10, al di sopra degli $8,97 attesi dagli analisti, e l'outlook esclude i rimborsi tariffari.
- Quasi tutta la crescita è arrivata dalle Americhe, mentre le vendite organiche nel segmento Internazionale sono calate e il suo margine si è ridotto.
- La prossima prova sarà il rapporto del quarto trimestre all'inizio del prossimo anno, e se le vendite Internazionali ricominceranno a crescere.
Allegion (ALLE) sale dell'11% oggi in un mercato in calo. I suoi risultati del terzo trimestre hanno superato le stime di Wall Street e il management ha alzato l'outlook per l'intero anno.
Il Presidente e CEO John H. Stone ha attribuito il "momento costante nel nostro motore di generazione della domanda" per l'outlook più alto.
Supera e alza
Ecco cosa ha riportato Allegion prima dell'apertura:
- EPS rettificato di $2,60, +13% e superiore ai $2,50 attesi dagli analisti
- Ricavi di $1,17 miliardi, +9,6% (+7,2% organicamente), contro $1,14 miliardi attesi
- Un margine operativo rettificato del 24,7%, in aumento dal 24,1%
- Un outlook per l'EPS rettificato 2026 di $9,05 - $9,10, in aumento da $8,85 - $9,00
Una regione fa il lavoro pesante
Le Americhe hanno rappresentato circa l'80% delle vendite del terzo trimestre e sono cresciute del 9,1% organicamente. Le vendite non residenziali sono cresciute a un tasso organico a doppia cifra bassa e quelle residenziali a un tasso a cifra singola media. Il margine operativo rettificato della regione è salito al 30,1%.
L'Internazionale è andata nella direzione opposta. Le vendite organiche sono calate dello 0,2% su volumi inferiori e il margine rettificato del segmento è sceso di 40 punti base al 13,9%. Le Americhe hanno generato circa il 90% del reddito operativo rettificato dei due segmenti.
Le Americhe hanno anche guidato l'outlook di ricavi più alto, che prevede una crescita riportata del 9,5% - 10,5% quest'anno. Ciò si traduce in circa $4,5 miliardi, al di sopra dei $4,41 miliardi che gli analisti si aspettavano…
(Escludendo acquisizioni e valuta, l'outlook è una crescita organica del 5% - 6%.)
TIKR monitora 11 analisti su Allegion. Quanti dicono "Compra"?
Vedi la suddivisione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su Allegion, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori usano TIKR per ricercare azioni come questa. Vedi i Rating degli Analisti di Allegion
L'outlook supera le attese della Street
Il nuovo intervallo di EPS è superiore agli $8,97 che gli analisti si aspettavano per il 2026. Sarebbe anche un aumento a doppia cifra rispetto agli $8,14 del 2025…
Quelle stime erano precedenti al rapporto di oggi, quindi ci si aspetta che la cifra del 2026 salga verso il nuovo intervallo.
L'aumento deriva anche dal business stesso. I rimborsi tariffari hanno aggiunto $19,9 milioni al reddito operativo riportato, ma Allegion li esclude dall'EPS rettificato.
Torna alla sua media
Alla chiusura di ieri, Allegion scambiava a 17x gli utili forward. È al di sotto della sua media quinquennale di 18x e in aumento dal minimo quinquennale di 14x di maggio…
Al prezzo di questa mattina, è più vicino a 18x.
La mia opinione: Allegion gestisce un business ad alto margine con un motore forte. Al suo multiplo medio, penso che un outlook alzato lo renda degno di essere posseduto da qui. Se l'Internazionale continua a ridursi, però, l'intera azienda dipende dalle Americhe, e un rallentamento (probabilmente probabile?) nell'edilizia commerciale lì colpirebbe rapidamente.
Il prossimo controllo è il rapporto del quarto trimestre all'inizio del prossimo anno, e se i volumi Internazionali si riprenderanno.
Quindi, quanto vale realmente l'azione Allegion?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi azione in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere Allegion. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono servire come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
