Principales statistiques pour l' action Lockheed Martin
- Variation du cours de l'action Lockheed Martin : -5%.
- Cours de l'action $LMT au 7 janvier : 497
- Plus haut sur 52 semaines : 539
- Objectif de cours de l'action $LMT : 525
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Lockheed Martin(LMT) a chuté de près de 5 % mercredi après que le président Trump a publié une série de messages sur Truth Social annonçant des plans pour restreindre la façon dont les entrepreneurs de la défense dépensent leur argent.
Le président a déclaré qu'il voulait interdire aux entreprises de défense de verser des dividendes et de racheter des actions jusqu'à ce qu'elles puissent livrer "des produits de qualité supérieure, dans les délais et le budget prévus", affirmant que ces entreprises dépensaient des quantités "massives" de capital pour rémunérer les actionnaires au lieu d'investir dans une production plus rapide.
"L'équipement militaire n'est pas fabriqué assez rapidement", a écrit M. Trump, "il doit être construit maintenant avec les dividendes, les rachats d'actions et la sur-rémunération des dirigeants, plutôt que d'emprunter auprès des institutions financières ou d'obtenir l'argent de votre gouvernement".
M. Trump a nommément cité Raytheon dans ses messages et a affirmé que la situation "ne sera plus permise ni tolérée".
L'annonce a déclenché une chute dans l'ensemble du secteur de la défense. L'action LMT a chuté en même temps que ses pairs, les investisseurs évaluant l'impact potentiel sur les rendements des actionnaires.
Lockheed Martin reverse actuellement environ 6 milliards de dollars par an à ses actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions, répartis à peu près équitablement entre les deux. La société a augmenté son dividende pendant 23 années consécutives et maintient un rendement de dividende de près de 3 %, le meilleur du secteur.
Malgré le récent repli, l'action LMT offre un potentiel de hausse, selon notre modèle d'évaluation. Compte tenu d'un multiple de bénéfices prévisionnels de 17 fois, l'action Lockheed Martin pourrait rapporter près de 9 % par an au cours des deux prochaines années.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action LMT
La baisse de l'action LMT montre que les investisseurs s'inquiètent de la proposition de Trump, même si le président n'a pas le pouvoir légal d'interdire unilatéralement les dividendes ou les rachats d'actions.
Toutefois, cette inquiétude n'est pas totalement infondée. Les commentaires de M. Trump indiquent que son administration considère que les entreprises de défense accordent la priorité à la rentabilité pour les actionnaires plutôt qu'à la vitesse de production. Ce point de vue pourrait influencer les futures négociations contractuelles ou conduire à une pression législative sur l'industrie.
Lors d'une récente conférence de Goldman Sachs, le directeur financier de Lockheed Martin, Evan Scott, a souligné l'engagement de l'entreprise en faveur du rendement pour les actionnaires et sa solide position financière. L'entreprise s'attend à générer un important flux de trésorerie disponible tout en maintenant un carnet de commandes record de 179 milliards de dollars, qui a augmenté de 30 % au cours des quatre dernières années.
M. Scott a également évoqué les nouveaux modèles d'acquisition dans le cadre desquels le ministère de la défense demande aux entrepreneurs d'investir davantage de capitaux initiaux en échange de garanties de demande à plus long terme. Il a fait remarquer que si ces changements ajoutent un certain risque, le client "comprend la dynamique qui est la nôtre en tant qu'entreprise privée, l'importance de la valeur pour l'actionnaire, l'importance du calendrier des liquidités".
La plupart des analystes pensent que la proposition de M. Trump se heurtera à une forte résistance de la part des dirigeants d'entreprise, des actionnaires et des politiciens influents des deux côtés de l'allée.
Les dépenses de défense bénéficient d'un fort soutien bipartisan, et le fait d'obliger les entreprises à supprimer la rémunération des actionnaires découragerait probablement les investissements privés dans le secteur.
Néanmoins, le fait que l'action LMT et ses pairs se soient vendus aussi brutalement suggère que le marché prend la menace au sérieux, du moins à court terme. Que cela devienne une politique réelle ou que cela reste de la rhétorique politique sera crucial pour le secteur de la défense à l'avenir.
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