Statistiques clés pour l' action Blackstone
- Variation du cours de l'action Blackstone : -5,6%.
- Cours de l'action $BX au 7 janvier : 154
- Plus haut sur 52 semaines : 190
- Objectif de cours de l'action $BX : 181
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Que s'est-il passé ?
L'action Blackstone(BX) a fortement chuté mercredi après que le président Trump a annoncé son intention d'interdire aux grands investisseurs institutionnels d'acheter des maisons unifamiliales aux États-Unis.
Dans un post de Truth Social, Trump a appelé le Congrès à adopter une législation interdisant cette pratique, déclarant que "les gens vivent dans des maisons, pas dans des sociétés".
Le président a fait valoir que l'accession à la propriété, longtemps considérée comme la pierre angulaire du rêve américain, est devenue de plus en plus inabordable pour les jeunes Américains.
Blackstone, qui gère plus de 1 200 milliards de dollars d'actifs, a constitué l'un des plus importants portefeuilles de logements locatifs du pays au cours des dernières années. La société possède des centaines de milliers de maisons individuelles et d'appartements sur différents marchés.
Les critiques ont accusé Blackstone d'acheter des maisons à grande échelle sur un marché du logement déjà tendu, réduisant ainsi l'offre et faisant grimper les prix.
La société a toutefois réfuté ces affirmations. Blackstone a déclaré à CNBC qu'elle possédait moins de 1 % des logements disponibles sur chaque marché où elle opère et qu'elle avait été un vendeur net de logements au cours de la dernière décennie, ses avoirs ayant diminué de plus de 20 %.
La société a également indiqué que ses investissements dans les maisons individuelles aux États-Unis ne représentent qu'environ 2 % de ses actifs immobiliers et seulement 0,5 % de l'ensemble de son entreprise.
M. Trump a déclaré qu'il discuterait plus en détail des propositions relatives à l'accessibilité du logement lors de la conférence de Davos qui se tiendra à la fin du mois.
En outre, le président a émis un décret visant les entreprises de défense, leur interdisant de verser des dividendes ou de racheter des actions jusqu'à ce qu'elles puissent livrer des produits de qualité supérieure dans les délais et les budgets impartis.
Malgré le récent repli, l'action BX offre un potentiel de hausse significatif, selon notre modèle d'évaluation. Compte tenu d'un multiple de bénéfices prévisionnels de 25 fois, l'action BX pourrait rapporter plus de 21 % par an au cours des deux prochaines années.
Ce que le marché nous dit à propos du titre BX
La forte baisse de l'action Blackstone suggère que les investisseurs s'inquiètent de l'impact potentiel des nouvelles réglementations sur le portefeuille de logements de la société, même si les maisons individuelles ne représentent qu'une petite partie de ses activités.
Les économistes du logement s'accordent généralement à dire que l'interdiction des investisseurs institutionnels ne contribuerait guère à améliorer l'accessibilité à l'échelle nationale. Le véritable problème est la pénurie de logements.
Selon un rapport de Yahoo Finance, les grands investisseurs détenant au moins 1 000 logements ne possédaient que 0,73 % de l'ensemble des maisons individuelles du pays en octobre 2023.
Bien que cette part soit plus élevée sur certains marchés, notamment dans le sud-est, la propriété institutionnelle ne représente qu'une petite fraction de l'ensemble du parc immobilier.
Néanmoins, la réaction négative du marché à l'annonce de M. Trump montre que les investisseurs prennent la menace au sérieux.
Qu'elle devienne une politique réelle ou qu'elle reste une rhétorique politique sera crucial pour l'action Blackstone et d'autres entreprises ayant des investissements similaires dans le secteur du logement.
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