Chiffres clés de l'action Verizon
- Performance de la semaine dernière : 2,1
- Fourchette de 52 semaines : 38 à 52 dollars
- Prix cible du modèle d'évaluation : 61
- Hausse implicite : 27,4% sur 2,7 ans
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Que s'est-il passé ?
Verizon Communications Inc. (VZ) ont augmenté d'environ 2,1 % cette semaine, grâce à un solide rapport sur les résultats du premier trimestre 2026. La société a affiché un BPA ajusté de 1,28 $, dépassant l'estimation consensuelle de 1,27 $. Le bénéfice net a augmenté de 3,3 % à 5,15 milliards de dollars et le chiffre d'affaires a augmenté de 2,9 % à 34,44 milliards de dollars, tous deux supérieurs aux attentes. Ces résultats sont donc le reflet d'une véritable dynamique commerciale et non d'une comptabilité favorable.
L'élément le plus remarquable du premier trimestre a été l'augmentation surprise du nombre d'abonnés aux services sans fil. Cette augmentation a conduit la direction à revoir à la hausse ses prévisions de bénéfices pour l'année 2026, ce qui constitue un signal positif pour les investisseurs à long terme. Verizon a également remporté une victoire syndicale, les membres du syndicat CWA ayant ratifié de nouveaux contrats avec l'entreprise en avril. Et F-Secure a signé un accord avec Verizon, renforçant la poussée de l'entreprise dans les services de cybersécurité pour les entreprises.
Il y a une évolution de la direction que les investisseurs devraient surveiller. M. Sampath, directeur de Verizon Consumer Group, quitte ses fonctions et l'entreprise évalue actuellement des candidats pour le remplacer.
Cette transition crée une certaine incertitude à court terme concernant le segment des consommateurs, qui représente une part importante du chiffre d'affaires total. À l'avenir, la capacité de Verizon à maintenir l'élan du nombre d'abonnés sans fil sera le test clé pour la performance continue de l'action.
L'action Verizon est-elle sous-évaluée ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation réalisées jusqu'au 31/12/28, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 2,1%.
- Marges d'exploitation : 24,4
- Multiple P/E de sortie : 8,7x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 61 $, ce qui implique une hausse totale de 27,4 % par rapport au prix actuel de l'action et un rendement annualisé de 9,5 % au cours des 2,7 prochaines années.
Ce rendement annualisé de 9,5 % est significatif lorsqu'il est associé au rendement du dividende de 5,9 % de Verizon. Le modèle suppose une croissance annuelle du chiffre d'affaires de 2,1 %, ce qui correspond au profil de Verizon en tant que grande entreprise de télécommunications parvenue à maturité.
Les marges d'exploitation sont projetées à 24,4 %, reflétant les avantages d'échelle liés à l'exploitation d'un réseau national sans fil et filaire. Et le multiple de 8,7x du P/E de sortie est conservateur, même selon les normes des télécommunications, ce qui laisse une marge de manœuvre pour une hausse si le sentiment s'améliore.
Verizon se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice prévisionnel d'environ 9,6 fois, soit près de la limite inférieure de sa fourchette d'évaluation historique. Ce faible multiple reflète en partie l'importance de l'endettement, avec une dette nette d'environ 188 milliards de dollars au bilan.
Mais le flux de trésorerie constant soutient le rendement du dividende de 5,9 % et fait de VZ une position de base pour les investisseurs axés sur les revenus. L'action semble donc légèrement sous-évaluée si l'entreprise peut maintenir sa récente dynamique de croissance du nombre d'abonnés à la téléphonie mobile.
Quels sont les moteurs de l'action Verizon Verizon pour l'avenir ?
La surprise du nombre d'abonnés à la téléphonie mobile au premier trimestre est le signal le plus important pour les investisseurs. Si Verizon maintient ses ajouts nets d'abonnés au cours du deuxième trimestre et au-delà, cela validerait les prévisions revues à la hausse pour 2026 et soutiendrait une nouvelle revalorisation de l'action. Les analystes observent attentivement si le premier trimestre a marqué le début d'une tendance durable ou s'il s'agit d'un événement ponctuel.
L'accès fixe sans fil est un autre moteur de croissance important. L'accès sans fil fixe est un service à large bande fourni par le réseau 5G de Verizon aux particuliers et aux entreprises, offrant une alternative directe au câble traditionnel.
Comme ce segment se développe rapidement et présente des marges importantes, il pourrait devenir un contributeur de revenus plus significatif au cours des deux prochaines années. Le partenariat avec F-Secure ajoute une couche de cybersécurité qui pourrait contribuer à attirer les entreprises clientes vers la plateforme de Verizon.
La transition de la direction du Consumer Group introduit une certaine incertitude à court terme. Le successeur hérite de l'élan du premier trimestre et de la pression pour maintenir la croissance des services sans fil sur un marché concurrentiel.
T-Mobile reste un rival redoutable et a récemment revu à la hausse ses propres prévisions d'abonnés après des résultats solides au premier trimestre. Mais la qualité du réseau de Verizon, la force de sa marque et son dividende trimestriel de 0,69 $ constituent une base durable que les investisseurs en revenus continuent d'apprécier.
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