Chiffres clés de l'action StubHub
- Variation du cours de l'action StubHub au cours des 5 derniers jours : 23 %
- Cours de l'action $STUB au 12 juin : 11 $
- Plus haut sur 52 semaines : 28 $
- Cours cible de l'action $STUB : 13 $
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Que s'est-il passé ?
L'action StubHub (STUB) a bondi d'environ 7 % après l'annonce que DME Capital, le fonds de David Einhorn, avait pris une nouvelle position dans la société au cours du premier trimestre.
Le fonds a également pris des participations dans plusieurs autres sociétés issues des secteurs des médias, des services financiers, de la santé et de la consommation.
La position sur StubHub témoigne d'une nouvelle conviction fondamentale quant au profil de trésorerie de la société et à l'amélioration de son bilan.
L'action StubHub a poursuivi sa hausse après la publication de solides résultats pour le premier trimestre 2026.
- Le chiffre d'affaires brut a augmenté de 7 % pour atteindre 2,2 milliards de dollars.
- Le chiffre d'affaires a augmenté de 12 % en glissement annuel pour atteindre 446 millions de dollars.
- L'EBITDA ajusté s'est établi à 72,1 millions de dollars, avec des marges en hausse de plus de 400 points de base à 16 %.
- La société a réitéré ses prévisions pour l'ensemble de l'année, avec un chiffre d'affaires brut compris entre 9,9 et 10,1 milliards de dollars et un EBITDA ajusté compris entre 400 et 420 millions de dollars.
Cette amélioration s'explique par une combinaison de taille et d'efficacité.
StubHub a investi massivement dans la conquête de parts de marché jusqu'en 2025, et ces investissements portent désormais leurs fruits.
- Les frais de vente et de marketing ont baissé à environ 50 % du chiffre d'affaires, contre 55 % il y a un an.
- La marge brute s'est maintenue à 85 %, en hausse d'environ 100 points de base par rapport à l'année précédente.
- La direction a indiqué que le ratio GMS/chiffre d'affaires revient à ses niveaux historiques, approchant les 20 % pour l'ensemble de l'année.
La société a également procédé à un remboursement agressif de sa dette. Le remboursement total de la dette au cours des 12 derniers mois a dépassé 1 milliard de dollars. Il n'y a pas d'échéances de dette avant mars 2030.
Le ratio d'endettement net s'est amélioré pour s'établir à environ 4 fois l'EBITDA ajusté sur 12 mois glissants, contre 4,5 fois à la fin de l'année 2025.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action StubHub
L'initiative d'Einhorn renforce la crédibilité d'une histoire qui évoluait déjà dans la bonne direction. L'action StubHub affiche de meilleurs résultats en termes de rendement des flux de trésorerie disponibles et de solidité du bilan que bon nombre de ses concurrents des médias traditionnels, même si elle reste à la traîne par rapport aux grandes plateformes numériques en matière de visibilité de croissance.
- Le contexte des événements en direct est favorable. La croissance internationale a dépassé celle de l'Amérique du Nord au premier trimestre, avec une vigueur particulière en Amérique latine et en Asie-Pacifique.
- La direction a indiqué que la moitié des billets vendus sur StubHub se négocient à moins de 100 dollars, ce qui offre une certaine protection contre la pression sur les dépenses de consommation.
- La Coupe du monde, qui se déroule de mi-juin à mi-juillet, constitue un catalyseur à court terme.
- Le deuxième trimestre s'annonce conforme aux attentes, selon les commentaires de la direction formulés lors de la conférence téléphonique sur les résultats.
L'action StubHub a grimpé de la zone des 10 $ vers les 11 $ mi-échelle. La position d'Einhorn ajoute un ancrage fondamental notable à ce mouvement.
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