Points clés
- L'action Snap a chuté de 2% aujourd'hui alors que la sélection du jury débutait dans son premier procès concernant l'addiction des jeunes aux réseaux sociaux.
- Meta est également mise en cause, mais cette affaire pèse bien plus lourd pour Snap, une société valorisée à environ 10 milliards de dollars.
- Le flux de trésorerie disponible de Snap s'élevait à 437 millions de dollars en 2025, contre 46,1 milliards de dollars pour Meta.
- Snap publiera ses résultats du troisième trimestre le 4 novembre, par rapport à des prévisions de chiffre d'affaires de 1,70 à 1,74 milliard de dollars.
Snap (SNAP) a perdu 2% aujourd'hui alors que la sélection du jury débutait à Los Angeles. Deux adolescents affirment que les réseaux sociaux les ont rendus dépendants et ont nui à leur santé mentale. Meta Platforms (META) est également mise en cause, mais c'est la première fois que Snap comparaît devant un jury dans l'une de ces affaires.
« Ce sera la première affaire contre Snapchat et la première fois que le public aura l'occasion de voir certains de leurs documents », a déclaré Mark Lanier, fondateur du cabinet Lanier Law et avocat principal des plaignants, à CBS News dans un e-mail.
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Un enjeu bien plus important pour Snap
Les plaignants réclament des dommages et intérêts compensatoires et punitifs mais n'ont pas précisé de montant. Snap affirme que ces allégations « déforment fondamentalement l'expérience des plaignants sur Snapchat et la manière dont notre plateforme a été conçue. »
Mais l'écart entre les deux accusés est facile à voir. Le flux de trésorerie disponible de Snap se chiffre en centaines de millions de dollars par an :
La tendance s'améliore : le flux de trésorerie disponible a atteint 705,5 millions de dollars sur les douze mois se terminant en juin 2026. Mais Snap a clôturé 2025 avec 4,14 milliards de dollars de dette contre 2,94 milliards de dollars de trésorerie et placements à court terme, ce qui lui laisse peu de marge de manœuvre.
En août, Meta a convenu avec 52 procureurs généraux d'États de régler des litiges concernant la santé mentale des adolescents pour un montant allant jusqu'à 18,59 milliards de dollars, enregistrant une charge de 9,89 milliards de dollars au troisième trimestre. Elle a tout de même terminé septembre avec 82,45 milliards de dollars de trésorerie et de titres négociables. Son flux de trésorerie disponible se chiffre généralement en dizaines de milliards :
(Cette marge de manœuvre est actuellement plus réduite : les lourds investissements en IA ont poussé le flux de trésorerie disponible de Meta au troisième trimestre à -2,12 milliards de dollars.)
Meta indique également avoir « un certain nombre de procès liés aux jeunes prévus dans les mois à venir aux États-Unis. » Le procès d'aujourd'hui représente donc un coût que Meta anticipe déjà, et son action ne baisse que de [2%].
Les résultats d'abord
Snap publiera ses résultats du troisième trimestre le 4 novembre. La direction a donné des prévisions de chiffre d'affaires de 1,70 à 1,74 milliard de dollars et d'EBITDA ajusté de 300 à 350 millions de dollars. Le rapport montrera si le redressement des marges est toujours en bonne voie.
Le PDG Evan Spiegel a déclaré que les revenus publicitaires provenant des utilisateurs de moins de 18 ans n'étaient pas significatifs. Je pense donc que le risque majeur est celui de modifications du produit ordonnées par la justice qui réduiraient l'engagement de tous les utilisateurs.
Mon analyse : la baisse d'aujourd'hui est une réaction justifiée. Un seul verdict donnerait un prix à des milliers d'affaires similaires, et Snap a bien moins de moyens que Meta pour le payer.
Bien sûr, Snap pourrait toujours trouver un accord à l'amiable avant un verdict.
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