Statistiques clés de l'action Ross Stores
- Prix actuel : 235 $ (22 mai 2026)
- Chiffre d'affaires du 1er trimestre de l'exercice 2027 : 6,0 milliards de dollars, +21% par rapport à l'année précédente
- BPA du 1er trimestre de l'exercice 2027 : 2,02 $, +37 % par rapport à l'année précédente
- Croissance des ventes des magasins comparables au 1er trimestre de l'exercice 2027 : +17%
- Prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année : Ventes totales +9%-11% au T2 ; croissance des ventes à magasins comparables +6%-7% pour l'ensemble de l'année
- BPA prévisionnel pour l'année entière : 7,50 $ - 7,74 $, en hausse de 13 % à 17 % par rapport à 6,61 $ l'année dernière.
- Objectif de prix du modèle TIKR : 263
- Augmentation implicite : +12%
Ross Stores affiche sa plus forte croissance des ventes à magasins comparables en 40 ans, puis prévoit une croissance de 2 % à 3 % au second semestre
Ross Stores(ROST) a réalisé un excellent premier trimestre de l'exercice 2027 et a déclaré un chiffre d'affaires de 6,0 milliards de dollars, en hausse de 21% d'une année sur l'autre, ainsi qu'un bénéfice par action de 2,02 dollars, soit une augmentation de 37% par rapport à 1,47 dollar au cours du trimestre de l'année précédente.
Les ventes des magasins comparables ont augmenté de 17 %, ce que James Conroy, directeur général, a décrit lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre comme "la plus forte croissance des ventes des magasins comparables en 40 ans d'histoire de l'entreprise".
L'action Ross Stores a fait un bond de 8 % sur l'impression, et les mécanismes derrière les ventes comparables sont importants : la croissance a été entièrement alimentée par les transactions, et non par l'inflation des billets, avec des unités par transaction stables pour la période.
Michael Hartshorn, président du groupe et directeur de l'exploitation, a confirmé lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre que le trafic était le principal moteur de la croissance et que le nombre de clients sur la base d'une comparaison entre les magasins a connu une croissance à deux chiffres pour tous les niveaux de revenus, toutes les ethnies et tous les groupes d'âge.
M. Conroy a noté lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre que la clientèle des 18-24 ans était plus performante que celle de pratiquement tous les autres détaillants suivis par la société, une cohorte que la direction a explicitement ciblée par le biais d'une stratégie marketing remaniée, axée sur la modernisation de la marque et la présence dans les médias sociaux.
Les produits féminins et les cosmétiques ont tiré les résultats des marchandises, bien que toutes les grandes catégories aient affiché une croissance compacte de l'ordre de 10 % ou plus, et que chaque zone géographique y ait contribué, le Midwest affichant les meilleures performances.
La marge d'exploitation a augmenté de 120 points de base pour atteindre 13,4 %, contre 12,2 % au trimestre précédent, grâce à une amélioration de 145 points de base du coût des marchandises vendues.
La marge sur les marchandises s'est améliorée de 85 points de base, le taux d'occupation a augmenté de 60 points de base grâce au volume élevé des ventes, et les coûts de distribution et de fret intérieur ont baissé de 15 et 10 points de base, respectivement.
Ross Stores a relevé ses prévisions de bénéfice par action pour l'ensemble de l'année à 7,50-7,74 dollars, soit une augmentation de 13 % à 17 % par rapport aux 6,61 dollars de l'année dernière, avec des hypothèses de chiffre d'affaires pour le second semestre inchangées à 2 %-3 %.
William Sheehan, vice-président exécutif et directeur financier, a indiqué lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre que la société avait dépassé les estimations du premier trimestre d'environ 0,35 $ et avait généré un flux d'environ 0,38 $ pour l'ensemble de l'année.
L'action Ross Stores bénéficie également d'une autorisation de rachat de 2,55 milliards de dollars sur deux ans approuvée en mars, avec 1,275 milliard de dollars à racheter au cours de l'exercice 2026 et 319 millions de dollars déjà déployés sur 1,5 million d'actions au cours du 1er trimestre.
Le chiffre d'affaires de ROST bondit de 21 % tandis que les marges d'exploitation atteignent leur plus haut niveau depuis plusieurs trimestres
Le compte de résultat du trimestre clos le 2 mai 2026 marque la meilleure marge d'exploitation pour l'action Ross Stores au cours des huit trimestres enregistrés : un chiffre d'affaires de 6 milliards de dollars, en hausse de 20,6 % par rapport à l'année précédente, avec un résultat d'exploitation de 800 millions de dollars et une marge d'exploitation de 13,4 %.
La trajectoire de la marge s'est reconstruite pendant trois trimestres consécutifs : la marge d'exploitation est passée de 11,5 % en août 2025 à 11,6 % en novembre 2025, s'est élargie à 12,3 % en janvier 2026 et a atteint 13,4 % au cours de la période la plus récente.
La marge brute a suivi une évolution similaire, passant d'un creux de 28,2 % en mai 2025 à 34,2 % en novembre 2025, se comprimant à 28,7 % en janvier 2026, puis revenant à 29,6 % au premier trimestre de l'exercice 2026.
Sheehan a également confirmé lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre que la marge des marchandises s'est améliorée de 85 points de base et que les coûts d'achat ont augmenté de 25 points de base en raison d'incitations plus importantes liées à la surperformance des résultats, les coûts de marketing et les coûts liés aux magasins ayant été optimisés au cours de la période.
Résultats du modèle d'évaluation de l'action ROST (TIKR)
Le modèle d'évaluation de TIKR évalue l'action Ross Stores à 263 $, ce qui implique un rendement total de 12 % par rapport au prix actuel de 235 $, ou 2,4 % annualisé au cours des 5 prochaines années.
L'hypothèse moyenne suppose un TCAC des revenus de 5,4 % et une marge bénéficiaire nette de 10 %, hypothèses calibrées sur une expansion régulière de 5 % du nombre d'unités et une croissance normalisée du chiffre d'affaires plutôt qu'une poursuite de l'impression historique de 17 % du premier trimestre.
Le modèle intègre une compression du P/E de 1,5% par an dans le cas moyen, ce qui signifie que le multiple se contracte tout au long de la période de prévision, même si les bénéfices augmentent, ce qui explique pourquoi la hausse implicite est modeste par rapport à la trajectoire des bénéfices sous-jacents.
L'hypothèse basse évalue l'action Ross Stores à 248 $ d'ici 2035, produisant un rendement annualisé de 0,6 %, ce qui correspond à un fléchissement des comps vers la fourchette de 2 % à 3 % prévue pour le second semestre et à l'absence d'expansion des marges par rapport aux niveaux actuels.
Le scénario intermédiaire prévoit 313 $ d'ici 2035 avec un TRI de 3,3 %, ce qui correspond à une croissance régulière des revenus de 5 à 6 %, à des marges proches de la marge d'exploitation de 13 % et à l'ouverture de 110 magasins dans les délais prévus.
Le scénario le plus optimiste atteint 381 $ avec un TRI de 5,7 %, un scénario qui nécessiterait une croissance des ventes supérieure à la fourchette annuelle de 6 % à 7 % pour persister dans les années à venir, soutenue par l'expansion dans le nord-est qui contribue à dépasser les attentes des souscripteurs.
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