Chevron (NYSE : CVX) est une entreprise mondiale du secteur de l’énergie qui explore, produit et raffine du pétrole et du gaz naturel, tout en investissant dans le gaz naturel liquéfié et les énergies renouvelables. Il s’agit de l’un des plus grands acteurs intégrés du secteur de l’énergie au monde, dont l’action se négocie depuis peu autour de 157 dollars et dont la valeur de marché avoisine les 319 milliards de dollars.
Autrefois considéré comme un géant traditionnel du pétrole et du gaz, Chevron s’est développé en tant que fournisseur d’énergie sur de nombreux marchés, soutenu par un bilan qui l’aide à surmonter les cycles volatiles des matières premières. Ses marges brutes élevées de 39 %, son rendement en dividendes stable de 4,4 % et son effet de levier conservateur de seulement 0,69x la dette nette/l’EBITDA soulignent sa résilience financière, même si Wall Street prévoit un modeste TCAC du BPA de -2,1 % au cours des deux prochaines années.
Aujourd’hui, l’actionnariat de Chevron comprend certaines des plus grandes institutions du monde et des investisseurs de renom comme Berkshire Hathaway de Warren Buffett.
Qui sont les principaux actionnaires de Chevron ?
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Chevron est une entreprise mondiale du secteur de l’énergie qui se consacre à l’exploration, à la production et au raffinage du pétrole et du gaz naturel, tout en investissant dans le gaz naturel liquéfié et les énergies renouvelables. Ses actions sont principalement détenues par les plus grands investisseurs institutionnels du monde, les fonds indiciels et Berkshire Hathaway.
- Groupe Vanguard: 155.1M actions (7.6%), ~$24.4B. Réduction de 552K actions (-0.35%).
- State Street: 139,8 millions d’actions (6,8%), ~22,0 milliards de dollars. Réduction de 4,56 millions d’actions (-3,2%).
- Berkshire Hathaway: 122,1 millions d’actions (6,0%), ~19,2 milliards de dollars. Ajout de 3,45 millions d’actions (+2,9%).
- BlackRock: 80,8 millions d’actions (4,0%), ~12,7 milliards de dollars. Réduction de 3,36 millions d’actions (-4,0%).
- Geode Capital: 36,8 millions d’actions (1,8%), ~5,8 milliards de dollars. Réduction de 510K actions (-1.4%).
L’un des faits marquants du dernier trimestre est la société Weiss Asset Management d’Andrew Weiss, qui a augmenté sa participation dans Chevron de plus de 2 020 %, détenant désormais environ 163 000 actions d’une valeur de 23 millions de dollars. Ce type de hausse semble être un mouvement agressif pour augmenter l’exposition.
Un autre mouvement notable est venu de Balyasny Asset Management de Dmitry Balyasny, qui a augmenté sa position de plus de 609 % pour atteindre environ 516 000 actions évaluées à 74 millions de dollars. Cette forte augmentation peut suggérer une confiance croissante dans la capacité de Chevron à fournir des rendements réguliers.
Dans le même temps, Citadel Advisors de Ken Griffin a augmenté ses avoirs de près de 576 %, détenant désormais environ 2,29 millions d’actions d’une valeur de 329 millions de dollars. Cette taille et cette échelle d’achat font de Citadel l’un des plus importants fonds spéculatifs détenteurs de Chevron.
L’actionnariat de Chevron semble ancré dans des géants passifs, ce qui contribue à le maintenir lié aux flux indiciels mondiaux. L’augmentation de Berkshire peut être un signe de confiance dans la génération de liquidités à long terme, tandis que les réductions de State Street et de BlackRock pourraient indiquer une certaine prudence quant à la croissance à court terme.
En outre, plusieurs fonds spéculatifs ont fait des paris agressifs, ce qui suggère que certains voient une opportunité dans les niveaux actuels.
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Opérations d’initiés récentes de Chevron
L’activité des initiés chez Chevron offre une autre perspective sur le sentiment autour de l’action. Si la plupart des transactions récentes ont été relativement modestes, l’une d’entre elles sort du lot et peut constituer un signal intéressant pour les investisseurs.
Voici quelques ventes d’initiés récentes :
- John B. Hess (Directeur): A vendu 375K actions à ~$158, d’une valeur de ~$59M (août 2025).
- Dambisa Moyo (Directeur): A vendu 495 actions (août 2025).
- Autres administrateurs et dirigeants : Plusieurs cessions de moindre importance en juin et juillet, pour la plupart inférieures à 2 000 actions.
Il semble que le mouvement le plus notable ait été la vente importante de Hess, tandis que les autres transactions ont été mineures. L’absence d’achats par des initiés pourrait suggérer que les dirigeants sont prudents aux niveaux actuels, bien que les ventes puissent également refléter une diversification ou une planification financière personnelle.
Ce que nous apprennent les données sur la propriété et les opérations d’initiés
L’action Chevron est détenue par des géants passifs tels que Vanguard, State Street et BlackRock, ce qui permet à l’action d’être largement détenue dans les portefeuilles mondiaux. Les ajouts réguliers de Berkshire Hathaway peuvent être le signe d’une confiance dans les flux de trésorerie et la solidité des dividendes de Chevron, tandis que les réductions opérées par d’autres grands gestionnaires pourraient témoigner d’une certaine prudence quant aux perspectives de croissance à court terme.
L’activité des initiés semble être orientée vers les ventes, l’importante cession de John Hess ayant attiré le plus d’attention. Les autres transactions d’initiés ont été relativement modestes et il n’y a pas eu d’achats notables. Cela peut suggérer que les dirigeants ne sont pas pressés d’ajouter des titres aux niveaux de prix actuels.
Pour les investisseurs, le message est mitigé. Les institutions continuent d’apporter leur soutien par le biais des flux indiciels, et Berkshire se distingue en tant qu’acheteur convaincu, mais les activités des initiés et les réductions effectuées par d’autres grands gestionnaires laissent entrevoir une position plus prudente sur les perspectives de croissance de l’entreprise.
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