Principales statistiques pour l'action PANW
- Variation du cours de l'action PANWavant la mise sur le marché : -4%.
- Cours de l'action PANW au 19 novembre : 200
- Plus haut sur 52 semaines : 224
- Objectif de cours pour l'action PANW : 225
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Palo Alto Networks(PANW) est en baisse de près de 4% en pré-marché, bien que le géant de la cybersécurité ait publié des résultats pour le premier trimestre fiscal qui ont dépassé les attentes de Wall Street.
Il a déclaré un bénéfice ajusté de 0,93 $ par action sur un chiffre d'affaires de 2,47 milliards de dollars, dépassant les estimations de 0,89 $ par action sur un chiffre d'affaires de 2,46 milliards de dollars.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 16 % d'une année sur l'autre, et les obligations de performance restantes ont augmenté de 24 % pour atteindre 15,5 milliards de dollars, ce qui indique une forte visibilité des revenus futurs.
Les revenus récurrents annuels de la sécurité de nouvelle génération ont bondi de 29 % pour atteindre 5,85 milliards de dollars, dépassant ainsi les prévisions. L'activité SASE de la société a franchi le cap des 1,3 milliard de dollars de revenus récurrents annuels, avec une croissance de 34 %, ce qui fait de Palo Alto le fournisseur de SASE à la croissance la plus rapide à l'échelle de l'entreprise.
Le repli s'est produit après que Palo Alto a annoncé son intention d'acquérir la plateforme d'observabilité du nuage Chronosphere pour 3,35 milliards de dollars en numéraire et en actions.
L'opération a surpris les investisseurs, étant donné que la société est déjà en train d'acquérir la société israélienne de sécurité de l'identité CyberArk pour 25 milliards de dollars, l'opération devant être finalisée au cours du troisième trimestre de l'exercice fiscal.
Le PDG Nikesh Arora a défendu le timing, déclarant aux analystes que l'IA évolue plus rapidement que prévu et que les entreprises ont besoin d'une observabilité en temps réel à l'échelle.
Il a déclaré que Chronosphere peut fournir une observabilité complète à un tiers du coût des solutions concurrentes, comblant ainsi une lacune critique alors que les entreprises construisent une infrastructure d'IA.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action PANW
La baisse de 3% de l'action PANW reflète l'inquiétude des investisseurs quant à l'allocation du capital alors que la société poursuit simultanément deux acquisitions majeures.
Alors que l'activité principale de Palo Alto fonctionne à plein régime, l'ajout d'une transaction de 3,35 milliards de dollars en plus de la transaction massive de CyberArk soulève des questions sur la complexité de l'intégration et la pression sur les marges à court terme.
La direction a cherché à apaiser les inquiétudes en réitérant son objectif de marges de flux de trésorerie disponibles de plus de 40 % d'ici à l'exercice 2028, y compris les acquisitions.
Le directeur financier Dipak Golechha a déclaré que PANW s'attend à maintenir des marges de flux de trésorerie disponibles d'au moins 37 % pour l'exercice 2026, même si les deux transactions sont terminées, ce qui démontre la confiance dans le modèle d'entreprise.
Arora a souligné que Chronosphere correspondait à la stratégie d'acquisition de l'entreprise, avec seulement 2,5 % de la capitalisation boursière de Palo Alto.
La plateforme d'observabilité a plus de 160 millions de dollars d'ARR avec une croissance à trois chiffres et une base de clients axée sur les grandes entreprises natives de l'IA, y compris deux des cinq plus grands fournisseurs de modèles frontières.
L'action PANW a grimpé de seulement 10 % depuis le début de l'année, alors que la société exécute sa stratégie de plateformisation. Le trimestre comprenait un contrat de 100 millions de dollars avec un important fournisseur de télécommunications américain, comprenant un engagement de 85 millions de dollars pour XSIAM, le plus grand contrat XSIAM jamais conclu par l'entreprise.
Palo Alto compte aujourd'hui environ 470 clients XSIAM dont l'ARR moyen dépasse le million de dollars.
La société a relevé son objectif d'ARR NGS pour l'exercice 2030 de 15 à 20 milliards de dollars, reflétant la confiance dans le fait que CyberArk, Chronosphere et la croissance organique des pare-feu logiciels seront les moteurs d'une expansion significative.
Les pare-feux logiciels représentent désormais 44 % du chiffre d'affaires, contre 38 % l'année dernière, en raison de l'accélération des charges de travail dans le nuage.
La marge d'exploitation a augmenté de 140 points de base d'une année sur l'autre pour atteindre 30,2 %, marquant le deuxième trimestre consécutif au-dessus de 30 %. L'entreprise exploite l'IA dans l'ensemble de ses opérations, déployant l'automatisation dans le support client qui a réduit les volumes de cas pendant trois trimestres consécutifs.
La direction a également souligné les opportunités émergentes en matière de sécurité de l'IA et de cryptographie à sécurité quantique. La société a lancé Prisma AIRS 2.0 pour sécuriser les agents et les modèles d'IA, et les contrats d'IA ont plus que doublé d'un trimestre à l'autre.
En ce qui concerne le quantique, Palo Alto a présenté de nouveaux pare-feu de cinquième génération optimisés pour la cryptographie post-quantique et s'est associé à IBM sur les services de préparation au quantique.
Pour le deuxième trimestre, les investisseurs en actions PANW devraient s'attendre à un chiffre d'affaires de 2,57 à 2,59 milliards de dollars et à un BPA ajusté de 0,93 à 0,95 dollar. Les prévisions pour l'ensemble de l'année prévoient un chiffre d'affaires de 10,50 à 10,54 milliards de dollars, des marges d'exploitation de 29,5 à 30 % et un bénéfice par action ajusté de 3,80 à 3,90 dollars.
L'accord avec Chronosphere devrait être conclu au cours du second semestre de l'exercice 2026. M. Arora a déclaré que la plateforme d'observabilité resterait largement autonome à court terme afin d'équilibrer les délais d'intégration avec l'acquisition de CyberArk.
La société prévoit de combiner les capacités de Chronosphere avec sa nouvelle plateforme AgentiX pour fournir des agents de remédiation automatisés capables de détecter et de résoudre les problèmes d'infrastructure en temps réel.
L'action PANW reste bien positionnée malgré le recul enregistré avant la mise sur le marché. La société met en œuvre la plateformisation, avec 60 nouvelles plateformisations nettes au cours du trimestre, les clients consolidant plusieurs produits ponctuels sur la plate-forme unifiée de Palo Alto.
Avec 10 milliards de dollars de liquidités au bilan et une forte génération de flux de trésorerie disponible, la société dispose de ressources suffisantes pour financer les deux acquisitions tout en maintenant le rendement pour les actionnaires.
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