Statistiques clés pour l'action Netflix
- Variation du prix de l'action Netflix sur les 6 derniers mois : -26%
- Prix de l'action $NFLX au 16 octobre : $71
- Plus haut sur 52 semaines : $125
- Objectif de prix pour l'action $NFLX : $91
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Que s'est-il passé ?
Netflix (NFLX) publie ses résultats du T3 mardi, et les investisseurs veulent savoir comment l'entreprise prévoit de poursuivre sa croissance, rapporte Reuters.
La concurrence s'intensifie et l'engagement montre des signes de fatigue. Le co-PDG Ted Sarandos a récemment déclaré que Netflix "ne croît pas aussi vite que je le souhaiterais."
Il a cité la programmation en direct comme un moyen d'accélérer les choses.
LSEG prévoit une hausse des revenus de 11,8% à 12,87 milliards de dollars, la croissance la plus faible pour un T3 depuis trois ans.
Plusieurs points de données inquiètent les investisseurs :
- Apptopia indique que le taux de désabonnement (churn) aux États-Unis a augmenté de 16,6% en glissement annuel au T3, soit environ le double du rythme des trois trimestres précédents.
- Apptopia signale également que les téléchargements aux États-Unis et au Canada ont chuté de 20%.
- Jefferies estime que le visionnage mensuel par membre est tombé à 49 heures au premier semestre. Il était de 66 heures au premier semestre 2023.
- YouTube a près du double du temps de visionnage de Netflix aux États-Unis, selon Nielsen.
Les analystes blâment la Coupe du Monde et une offre de contenu plus faible. Netflix a également réduit environ 6% de ses effectifs.
La cheffe du contenu de longue date, Bela Bajaria, quitte ses fonctions, et Peter Rice prend la relève.
Lors de la conférence téléphonique du T2, le co-PDG Greg Peters a déclaré que les événements en direct ont un impact disproportionné. Le direct représentera environ 5% des dépenses en contenu cette année mais seulement 1% des heures de visionnage.
Pourtant, six des dix meilleurs jours d'inscription de nouveaux membres au cours des cinq dernières années sont liés à des événements en direct.
Netflix a également acquis les droits de la Coupe du Monde FIFA 2030 pour l'Espagne et Andorre.
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Ce que le marché nous dit sur l'action Netflix
Pour l'action Netflix, le débat porte sur la croissance, et non sur le modèle économique lui-même. La direction a indiqué que les heures de visionnage ont augmenté de 2% au premier semestre. Elle a également déclaré ne représenter que 7% de son marché adressable en termes de revenus.
La direction a également indiqué que les événements en direct pourraient entraîner un taux de désabonnement légèrement plus élevé. C'est un risque à surveiller.
La publicité est l'autre pari, Jefferies prévoyant des revenus publicitaires de 7,5 milliards de dollars en 2029.
Lors de la conférence téléphonique du T2, Netflix a racheté pour 4,7 milliards de dollars de ses propres actions, son plus gros trimestre jamais enregistré.
L'action Netflix pourrait fluctuer selon que le rapport de mardi montre ou non que le direct et la publicité peuvent compenser le ralentissement du visionnage.
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Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Netflix ?
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