Points clés à retenir concernant l'action Netflix en juin 2026
- Les analystes attribuent à l’action Netflix 29 recommandations « acheter », 8 « surperformer », 13 « conserver » et 1 « sous-performer », avec un objectif de cours moyen de 114 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 55 % par rapport au cours actuel de 74 dollars.
- Le modèle de scénario central de TIKR valorise Netflix à environ 151 dollars d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 104 %, soit environ 17 % par an.
- L’action Netflix semble sous-évaluée à ses niveaux actuels, avec un chiffre d’affaires en hausse de 16 % en glissement annuel au premier trimestre 2026, alors que le marché anticipe un ralentissement que les prévisions de la société ne corroborent pas.
- Netflix a annoncé une croissance de son chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2026 comprise entre 12 % et 14 %, ainsi qu’un objectif de marge d’exploitation de 31,5 %, les recettes publicitaires s’orientant vers les 3 milliards de dollars.
L’action Netflix affiche une croissance de 16 % de son chiffre d’affaires au premier trimestre 2026, grâce à la publicité et aux événements en direct qui dynamisent une activité sous-évaluée par le marché
Netflix (NFLX), le plus grand service de streaming payant au monde avec plus de 325 millions d’abonnés payants, a annoncé un chiffre d’affaires de 12,25 milliards de dollars au premier trimestre 2026, soit une hausse de 16 % en glissement annuel, et a réaffirmé ses prévisions pour l’ensemble de l’année, à savoir une croissance du chiffre d’affaires comprise entre 12 % et 14 % et une marge d’exploitation de 31,5 %, un résultat que le marché – qui a revu à la baisse le cours de l’action Netflix de près de 45 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines à 134 dollars – n’a pas su concilier avec les fondamentaux.
Le co-PDG Greg Peters a mis en perspective l’ampleur de l’opportunité lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre: « Nous avons capté environ 7 % du chiffre d’affaires potentiel. Il s’agit des pays et des catégories dans lesquels nous sommes actuellement directement présents. Nous estimons désormais ce chiffre à 670 milliards de dollars à l’horizon 2026. »
Netflix génère des revenus en proposant des formules d’abonnement à plusieurs niveaux de tarification, dont une formule financée par la publicité à 8,99 dollars par mois aux États-Unis, et de plus en plus grâce à une activité publicitaire autonome qui représente désormais une part croissante de la croissance de son chiffre d’affaires.
Le segment publicitaire arrive à maturité plus rapidement que ne l’avait anticipé Wall Street : la base d’annonceurs de Netflix devrait croître de plus de 70 % en glissement annuel en 2025 pour dépasser les 4 000 annonceurs, et les achats programmatiques sont en passe de représenter plus de 50 % des revenus publicitaires hors diffusion en direct.
M. Peters a également souligné que le changement de méthodologie de Nielsen, qui a réduit le poids attribué à l’audience en streaming dans son rapport « Gauge », n’a aucune conséquence opérationnelle sur les objectifs de revenus publicitaires de Netflix, car le rapport Gauge de Nielsen ne constitue pas la référence sur le marché de la vidéo et n’a entraîné aucun changement dans le comportement des consommateurs.
Les contenus en direct se sont imposés comme un moteur de croissance structurel au premier trimestre : la World Baseball Classic diffusée sur Netflix a attiré 31,4 millions de téléspectateurs dans le monde, devenant ainsi l’émission la plus regardée de l’histoire de Netflix au Japon, générant le plus grand nombre d’inscriptions en une seule journée jamais enregistré dans ce pays et alimentant le trimestre le plus fructueux de tous les temps en termes d’abonnés payants au Japon.
Le co-PDG Ted Sarandos a qualifié la stratégie de diffusion en direct d’expansion durable plutôt que d’expérience opportuniste, soulignant les accords sportifs pluriannuels conclus avec la CONCACAF pour les droits de diffusion au Mexique, les droits de la Coupe du monde féminine aux États-Unis et au Canada, ainsi que les discussions en cours avec la NFL visant à étendre la relation existante.
Netflix a également annoncé l’acquisition d’InterPositive, une technologie propriétaire d’IA générative spécialement conçue pour les cinéastes. M. Peters a décrit un double effet cumulatif : la découverte de contenus optimisée par l’IA a entraîné une augmentation mesurable de l’engagement au premier trimestre 2026, et les outils InterPositive suscitent déjà un intérêt croissant au sein de la communauté des créateurs de Netflix.
La « qualité des abonnés », principal indicateur interne d’engagement de Netflix, a atteint un niveau record au premier trimestre 2026 pour le deuxième trimestre consécutif, et le directeur financier Spence Neumann a confirmé que le taux de fidélisation s’était amélioré d’une année sur l’autre dans toutes les régions géographiques au cours de ce trimestre.
Wall Street attribue à l’action Netflix 29 recommandations « Achat » avec un objectif de cours moyen de 114 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 55 %
Au 26 juin 2026, sur un total de 44 estimations, 29 analystes attribuent à l’action Netflix la recommandation « Achat » et 8 la recommandation « Surperformance », contre 13 « Ne change pas d’avis » et 1 « Sous-performance ».
Le cours cible moyen s’établit à 114 $, avec un cours cible maximal de 151 $ et un cours cible minimal de 80 $.
Par rapport au cours actuel de 74 $, l’objectif moyen laisse entrevoir un potentiel de hausse d’environ 55 %, tandis que même l’objectif le plus pessimiste, fixé à 80 $ par un analyste, implique une hausse d’environ 8 % par rapport aux niveaux actuels.
Wall Street prévoit une croissance de 14 % du chiffre d’affaires de Netflix en 2026 et le maintien d’une croissance à deux chiffres jusqu’en 2027
Netflix a annoncé un chiffre d’affaires de 12,25 milliards de dollars au premier trimestre 2026, soit une hausse de 16 % en glissement annuel, dépassant ainsi la fourchette prévisionnelle de la société pour l’ensemble de l’année, qui tablait sur une croissance comprise entre 12 % et 14 % sur une base trimestrielle.
Les analystes prévoient un chiffre d’affaires d’environ 13 milliards de dollars pour le deuxième trimestre 2026, soit une croissance d’environ 14 % en glissement annuel, avec un rythme de croissance annuel pour l’ensemble de l’année 2026 s’établissant à environ 14 milliards de dollars d’ici le quatrième trimestre 2026, ce qui implique une croissance d’environ 13 % en glissement annuel.
Les estimations prospectives tablent sur un chiffre d’affaires trimestriel d’environ 14 milliards de dollars au premier trimestre 2027 et d’environ 14 milliards de dollars au deuxième trimestre, avec des taux de croissance en glissement annuel se maintenant dans une fourchette de 12 % à 13 %, ce qui correspond à la trajectoire de croissance pluriannuelle annoncée par Netflix au-delà de 2026.
Le seuil clé pour le scénario optimiste est de savoir si les revenus publicitaires atteindront 3 milliards de dollars en 2026, comme prévu, confirmant ainsi que cette deuxième source de revenus se développe suffisamment rapidement pour accélérer la croissance totale du chiffre d’affaires au-delà du plafond de 14 % actuellement pris en compte par le marché.
Le titre Netflix affiche une croissance composée de 16 % de son chiffre d’affaires, tandis que Disney et Warner Bros. Discovery reculent ou stagnent
Netflix a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires de 16 % en glissement annuel au premier trimestre 2026, soit plus du double du taux de croissance de 7 % affiché par Walt Disney (DIS) sur la même période.
Dans le même temps, Warner Bros. Discovery (WBD) a vu son chiffre d’affaires reculer de 6 % en glissement annuel au premier trimestre 2026, creusant ainsi l’écart entre Netflix et ses principaux concurrents traditionnels du secteur des médias à plus de 20 points de pourcentage.
Les estimations prévisionnelles indiquent que Netflix devrait maintenir une croissance de son chiffre d’affaires d’environ 13 % jusqu’au quatrième trimestre 2026 et d’environ 13 % au premier trimestre 2027, tandis que celle de Disney est estimée à environ 6 % et celle de Warner Bros. Discovery devrait rester en territoire négatif, à environ -1 %, jusqu’à la mi-2026, avant de remonter à environ 3 % d’ici le premier trimestre 2027.
L’objectif de 151 dollars fixé par TIKR pour l’action Netflix est réalisable si les revenus publicitaires viennent s’ajouter à ceux des abonnements
Le scénario central de TIKR valorise Netflix à environ 151 dollars d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 104 % par rapport au cours actuel d’environ 74 dollars, soit environ 17 % annualisé sur 4,5 ans.
Un rendement annualisé de 17 % à cette échelle positionne l’action Netflix comme un titre à forte croissance composée pour un groupe médiatique de grande capitalisation, un profil inhabituel pour une entreprise comptant déjà plus de 325 millions d’abonnés payants.
Cet objectif est réalisable car Netflix aborde le second semestre 2026 avec des recettes publicitaires en passe d’atteindre 3 milliards de dollars, une qualité de son parc d’abonnés qui enchaîne les records historiques, un taux de fidélisation en amélioration dans toutes les régions, et un marché potentiel de 670 milliards de dollars dont elle ne capte actuellement que 7 %.
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