Le PDG de SpaceX (SPCX), Elon Musk, a déclaré samedi que Starlink serait proposé à un prix abordable en Inde, ce qui annonce une guerre des prix directe avec Jio, l'entreprise de Mukesh Ambani. Reuters a rapporté ces propos dimanche 11 octobre. Jio Platforms prévoirait d'ouvrir la plus grande introduction en bourse jamais réalisée en Inde le 21 octobre, visant une valorisation d'environ 106 milliards de dollars.
Musk n'a donné ni prix ni date de lancement. Starlink attend toujours l'approbation finale de sécurité du gouvernement indien, tout comme le propre projet satellitaire de Jio.
Musk applique la stratégie de Jio contre Jio
« Évidemment, si Starlink est trop cher en Inde, personne ne l'achètera, donc SpaceX devra rendre les prix abordables », a écrit Musk sur X, ajoutant que les profits d'Ambani seraient plus faibles mais qu'il ne ferait pas faillite.
Ce post a conclu une série d'attaques. Vendredi, Musk s'est adressé à Ambani en l'appelant « Premier ministre Ambani » et a accusé le gouvernement Modi de retarder Starlink pour protéger Jio. L'Inde nie tout favoritisme.
C'est la donnée à bas prix qui a construit Jio. Le coût des données mobiles en Inde est d'environ 0,08 dollar le gigaoctet, parmi les prix les plus bas au monde, selon Reuters.
Starlink échange déjà le prix contre des abonnés
Les résultats du deuxième trimestre de SpaceX montrent que « l'abordabilité » est déjà la stratégie :
- Les abonnés Starlink ont doublé, atteignant 12 millions.
- Le revenu moyen par utilisateur (ARPU) a chuté de 22 % à 66 dollars par mois, contre 85 dollars un an plus tôt (la direction a cité l'expansion dans de nouvelles zones géographiques).
- Le chiffre d'affaires grand public a tout de même augmenté de 44 % pour atteindre 2,49 milliards de dollars.
Le segment grand public représentait environ 32 % des 7,81 milliards de dollars de revenus trimestriels de SpaceX. En ajoutant les 1,81 milliard de dollars du segment Entreprise & Gouvernement, la connectivité liée à Starlink représente environ 55 %.
Jusqu'à présent, le volume a compensé le prix.
L'Inde, un marché bon marché d'une autre nature
L'objection porte sur l'échelle. Jio comptait 524,4 millions de clients en mars, soit environ 44 fois la base mondiale de Starlink, à des prix conçus pour une donnée à 0,08 dollar. Si les abonnés indiens de Starlink génèrent moins que la moyenne mensuelle actuelle de 66 dollars, ils exerceraient une pression à la baisse sur l'ARPU global, toutes choses égales par ailleurs. Musk n'a pas encore annoncé de tarification.
Le chiffre d'affaires du segment Entreprise & Gouvernement a plus que doublé au cours du trimestre, et Musk a déclaré s'attendre à ce qu'il dépasse finalement celui du segment grand public. Ainsi, une offre grand public bon marché en Inde n'a pas à porter à elle seule le récit de Starlink, mais elle diluerait la partie que les investisseurs suivent de plus près.
Le prix que Starlink n'a pas encore nommé en Inde
La question ouverte est le chiffre. Tarifé près de sa moyenne mondiale actuelle, Starlink reste un produit rural et premium en Inde qui touche à peine Jio. Un service indien à prix réduit pourrait ajouter des abonnés tout en réduisant l'ARPU mixte, mais sa contribution au chiffre d'affaires dépendrait de la tarification et de l'adoption.
Musk l'a présenté comme un combat, mais il n'en a pas fixé les termes. Cela importe surtout pour Reliance Industries (RELIANCE), qui détient 66,43 % de Jio Platforms avant l'introduction en bourse.
Bharti Airtel (BHARTIARTL) se trouve des deux côtés. L'entreprise a signé un accord de distribution avec Starlink en mars 2025, mais son activité de haut débit résidentiel (Services Résidentiels) a vu son chiffre d'affaires augmenter de 37 % pour atteindre 21,91 milliards de roupies au trimestre clos le 31 mars, et c'est ce marché qu'un Starlink bon marché viserait.
Les investisseurs qui envisagent l'introduction en bourse prévue de Jio évalueront un concurrent dont la tarification indienne n'a pas été annoncée.
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