Principales statistiques pour l'action LOW
- Performance depuis le début de l'année : 10
- Fourchette de 52 semaines : 206 $ à 293
- Prix cible du modèle d'évaluation : 313
- Hausse implicite: 18
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Que s'est-il passé ?
L'action Lowe's est en hausse d'environ 10 % depuis le début de l'année et s'est récemment négociée à près de 265 $ l'action, les investisseurs ayant réagi aux solides bénéfices du quatrième trimestre, aux prévisions stables pour 2026 et à une série de révisions des objectifs de prix des analystes. Les actions sont restées fermes à la suite du rapport, reflétant la confiance que Lowe's peut croître même si le marché plus large de l'amélioration de la maison reste léthargique.
Le rallye a pris de l'ampleur après que Lowe's a annoncé un chiffre d'affaires de 20,6 milliards de dollars au quatrième trimestre, avec des ventes comparables en hausse de 1,3 %, tandis que le chiffre d'affaires annuel a atteint 86,3 milliards de dollars et que le BPA ajusté a augmenté de 2 % pour atteindre 12,28 dollars.
Management a prévu un chiffre d'affaires de 92 à 94 milliards de dollars pour 2026, avec des ventes comparables qui devraient être stables ou en hausse de 2 % et un BPA ajusté de 12,25 à 12,75 dollars, bien qu'il ait prévu que le marché global de l'amélioration de l'habitat se situerait entre une baisse de 1 % et une hausse de 1 %.
Le PDG Marvin Ellison a déclaré : "Nous allons surpasser la macroéconomie. Nous prendrons des parts", soulignant la dynamique du segment Pro, environ 1 milliard de dollars d'économies de productivité prévues, et environ 8 milliards de dollars de revenus attendus des acquisitions de FBM et d'ADG.
Les révisions des analystes ont soutenu la hausse. Goldman Sachs a augmenté son objectif de prix à 300 $ et a maintenu une note d'achat, Rothschild & Co Redburn a augmenté son objectif à 290 $ avec une note d'achat, et Sanford C. Bernstein a ajusté son objectif à 303 $ tout en réitérant une note de surperformance.
Royal Bank of Canada a fixé un objectif de 257 dollars avec une note de performance sectorielle, et le consensus plus large des analystes s'élève à près de 290 dollars sur la base de 21 achats, 8 conservations et 1 vente, ce qui maintient les attentes en matière d'évaluation ancrées autour d'un potentiel de hausse modéré.
L'activité institutionnelle a renforcé la confiance des investisseurs. Hohimer Wealth Management a initié une position de 9 079 actions d'une valeur d'environ 2 millions de dollars, Emmett Investment Management a acheté 81 844 actions, faisant de Lowe's sa plus grande participation, et le Régime de retraite des enseignants de l'Ontario a augmenté sa participation de près de 198 %.
Mitsubishi UFJ Asset Management a augmenté sa participation de 4,5 % pour atteindre plus de 1,1 million d'actions, tandis qu'Empirical Asset Management a accru sa position de plus de 240 %.
Bien que des sociétés telles que Kovitz Investment Group et Clifford Swan aient réduit leur exposition, la propriété institutionnelle reste élevée à environ 74%, ce qui indique un parrainage à long terme continu derrière la progression de l'action depuis le début de l'année.
LOW est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, le titre est modélisé à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 5,2
- Marges d'exploitation : 12.1%
- Multiple du ratio cours/bénéfice à la sortie : 19,0x
Le chiffre d'affaires devrait croître de 5,2 % par an jusqu'en 2029, reflétant une demande stable en matière de réparation et d'entretien, une pénétration continue de Pro et des avantages supplémentaires liés à la productivité de la chaîne d'approvisionnement plutôt qu'un rebond brutal du secteur de l'immobilier.
L'hypothèse d'une marge d'exploitation de 12,1 % s'aligne sur les performances récentes et suppose une discipline en matière de coûts, des marges brutes stables proches de 33 % et un effet de levier opérationnel provenant d'initiatives d'efficacité basées sur la technologie.
Le multiple de sortie de 19,0x est conforme à la fourchette historique de Lowe, ce qui signifie que les rendements projetés reposent principalement sur l'expansion des bénéfices plutôt que sur l'expansion du multiple.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 313 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 18 % par rapport aux niveaux actuels proches de 265 $, ce qui suggère que l'action semble légèrement sous-évaluée.
Les performances en 2026 dépendront probablement d'une exécution mesurable. La croissance des ventes de produits reste centrale, en particulier grâce à l'expansion de la livraison sur les chantiers, aux outils numériques et aux ventes croisées de FBM et ADG, qui approfondissent les relations avec les entrepreneurs. La durabilité des marges dépendra du maintien des gains de productivité et de la gestion efficace des tarifs et des coûts des intrants.
Aux niveaux actuels, Lowe's semble légèrement sous-évalué, la hausse étant liée à des gains de parts de Pro, à un contrôle discipliné des coûts et à une croissance régulière des bénéfices plutôt qu'à une reprise rapide du chiffre d'affaires dans le secteur de l'immobilier.
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Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action LOW à partir de maintenant ?
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
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- Marges d'exploitation
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