Statistiques clés pour l'action Intuitive Surgical
- Performance de cette semaine : 3%
- Fourchette de 52 semaines : 425 $ à 608
- Prix actuel : $501
Qu'est-il arrivé à l'action Intuitive Surgical ?
Les actions d'Intuitive Surgical(ISRG) ont gagné environ 3% cette semaine, prolongeant leur rebond après les résultats du quatrième trimestre et l'attention renouvelée des investisseurs sur la croissance des procédures à l'horizon 2026.
Le mouvement a suivi des résultats trimestriels meilleurs que prévu, avec un BPA ajusté de 2,53 $ sur un chiffre d'affaires de 2,87 milliards de dollars et une croissance mondiale de 18% des procédures sur les plates-formes da Vinci et Ion.
Intuitive Surgical a placé 532 systèmes da Vinci au cours du trimestre, accéléré l'adoption de la plateforme da Vinci 5 dans les hôpitaux et augmenté les procédures Ion de 44%, renforçant la force de sa base de revenus récurrents à forte marge pour les instruments et les accessoires.
Bien que la direction ait prévu une croissance des procédures da Vinci de 13 à 15 % en 2026, le marché semble de plus en plus convaincu que l'autorisation cardiaque pour da Vinci 5 et une pénétration plus profonde dans les centres de chirurgie ambulatoire peuvent soutenir une expansion durable à deux chiffres.
Leerink Partners a maintenu sa note "Outperform" avec un objectif de prix de 622 dollars, tandis que BTIG a réitéré "Buy" à 616 dollars, indiquant que de nombreux analystes considèrent les perspectives 2026 de l'entreprise comme conservatrices malgré les risques liés aux tarifs douaniers et à la concurrence chinoise.
Où va l'action ISRG ?
Le récent gain hebdomadaire de 3% d'Intuitive Surgical reflète les investisseurs qui regardent au-delà des prévisions prudentes de procédure 2026 et se concentrent plutôt sur l'expansion des autorisations cardiaques, la pénétration des centres de chirurgie ambulatoire et l'adoption continue de da Vinci 5 comme moteurs d'une croissance soutenue à deux chiffres.
Fondamentalement, les revenus ont augmenté de 21% en 2025 pour atteindre 10,1 milliards de dollars, le BPA normalisé devrait passer de 8,93 dollars en 2025 à 10,01 dollars en 2026, et les marges d'exploitation restent proches de 37%, soutenant une composition durable des bénéfices malgré la pression tarifaire.
L'objectif de prix moyen de Wall Street se situe actuellement autour de 612 $, avec 16 cotes d'achat et seulement une cote de vente, ce qui implique une hausse d'environ 22 % par rapport au niveau actuel de 500 $ et indique une confiance généralisée dans l'adoption à long terme de la chirurgie robotique.
La dispersion des objectifs est importante, avec une estimation basse proche de 378 $ et une estimation haute à 750 $, soulignant la divergence des points de vue sur la concurrence chinoise, les cycles de dépenses d'investissement et la possibilité d'une ré-accélération de la croissance des procédures au-delà des perspectives de 13 % à 15 %.
Un modèle d'évaluation moyen prévoyant un prix de 940 $ d'ici 2030 implique un rendement total de près de 88 % et un TRI annualisé de 13,8 %, en supposant une croissance des revenus de l'ordre de 10 %, des marges stables supérieures à 30 % et une compression modeste des multiples.
Le principal risque reste la compression des multiples par rapport à la valorisation actuelle, proche de 54 fois les bénéfices prévisionnels, en particulier si les impacts tarifaires, le ralentissement des placements de capitaux au Japon ou l'intensification de la concurrence en Chine pèsent sur les marges.
Dans l'ensemble, l'action semble légèrement sous-évaluée pour les investisseurs à long terme prêts à accepter la volatilité à court terme, bien que le multiple de la prime laisse peu de place aux erreurs opérationnelles.
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