Principales statistiques pour l' action PI
- Variation du cours de l'action PI: -24,57
- PI Cours de l'action au 5 février: 116,04
- Plus haut sur 52 semaines : 247
- PI Objectif de cours : 234,44
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Impinj (PI) a fortement chuté après que la société ait publié des prévisions plus faibles que prévu pour le premier trimestre 2026, et que les analystes aient réduit leurs objectifs. Les résultats du quatrième trimestre 2025 de la société ont été solides, car les revenus d'environ 93 millions de dollars ont été légèrement supérieurs aux attentes, et les bénéfices ont atteint le consensus.
Toutefois, la direction a indiqué que le chiffre d'affaires du premier trimestre 2026 se situerait entre 71 et 74 millions de dollars, ce qui implique une baisse séquentielle par rapport au quatrième trimestre et une contraction modeste d'une année sur l'autre. Les dirigeants ont cité des réductions de stocks dans les canaux de logistique et de vente au détail et certains retards de projets, et ces vents contraires à court terme ont pesé sur le sentiment.
Evercore ISI a réagi en rétrogradant l'action Impinj de "Outperform" à "In Line" et en réduisant son objectif de prix de 273 $ à 112 $, ce qui a amplifié le repli. D'autres commentaires ont également fait état d'un ralentissement de la croissance du chiffre d'affaires prévue pour 2026, car les prévisions tablent désormais sur une légère baisse au lieu d'une forte expansion à deux chiffres.
Malgré la réduction des prévisions, Impinj a souligné un EBITDA ajusté record d'environ 70 millions de dollars en 2025 et une marge proche de 19 %, ce qui signifie que la rentabilité est conforme à son modèle à long terme.
La société a également terminé l'année 2025 avec environ 279 millions de dollars de liquidités et d'investissements et sans dividende, ce qui lui permet de continuer à investir dans des projets de croissance et de nouvelles puces.
Ce que le marché nous dit à propos de PI Stock
La chute brutale de l'action en une journée suggère que les investisseurs se concentrent sur les perspectives plus faibles pour 2026 et sur la possibilité d'une pause dans la croissance récente d'Impinj.
Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2025 n'a augmenté que d'environ 1 % par rapport à l'année précédente et le chiffre d'affaires annuel a reculé d'environ 1 %, de sorte que le chiffre d'affaires montre déjà des signes de ralentissement. Pourtant, les marges EBITDA ajustées ont atteint les 10 % en 2025 et se sont améliorées par rapport à 2024, ce qui signifie que la société est rentable même si la croissance du chiffre d'affaires ralentit.
Cette combinaison d'une croissance plus lente mais d'une meilleure rentabilité peut amener les investisseurs à débattre du multiple de valorisation que l'action mérite à l'avenir.
Selon les mesures d'évaluation standard, Impinj se négocie encore à des multiples élevés par rapport à de nombreux pairs du secteur des semi-conducteurs, car le ratio prix/ventes est supérieur à 12 et le ratio prix/valeur comptable est supérieur à 23.
Certains modèles externes suggèrent que les actions pourraient être légèrement surévaluées par rapport à leur valeur intrinsèque, qui se situe entre 100 et 100 dollars, de sorte que la récente baisse réduit en partie cet écart.
Ces objectifs plus élevés supposent que la demande se normalise, que les marges restent fortes et que l'entreprise continue de gagner des parts dans les déploiements RAIN RFID dans des secteurs verticaux clés.
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