Principales Statistiques pour l'Action Hims & Hers
- Prix actuel : $29.13
- Cible moyenne du marché : ~$31
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Que s'est-il passé ?
Hims & Hers Health (HIMS) a à peine bougé depuis qu'elle a lancé une thérapie de remplacement de la testostérone (TRT) injectable et orale le 21 octobre. La société a qualifié ce lancement de plus grande expansion de son programme de santé masculine à ce jour. L'action a clôturé inchangée à $29.21 ce jour-là, puis a reculé de 0,27% à $29.13 le 22 octobre. Elle est en baisse de 10,29% en 2026.
Ce lancement tient une promesse faite par la direction en août. Son ampleur future pourrait dépendre en partie des règles fédérales qui permettent aux cliniciens en télémédecine de prescrire de la testostérone sans consultation en personne, et ces règles sont censées expirer le 31 décembre.
La conférence téléphonique d'août avait promis ce lancement et en avait défini l'ampleur
Les nouvelles options sont une injection composée deux fois par semaine, du cypionate de testostérone générique, et Kyzatrex, un traitement oral approuvé par la FDA. L'injection composée n'est pas approuvée par la FDA. Ces trois options s'ajoutent au traitement à base d'enclomiphène lancé par Hims en septembre 2025.
Lors de la conférence téléphonique du 10 août, le co-fondateur et PDG Andrew Dudum a déclaré : « Seulement trois trimestres après son lancement, la testostérone se développe plus rapidement que toute autre spécialité en dehors de la perte de poids. » Il a dit que cela donnait à l'entreprise la confiance nécessaire pour « s'étendre non seulement aux TRT injectables et orales avant la fin de cette année. » Le lancement du 21 octobre respecte ce calendrier.
Le directeur financier Yemi Okupe a quantifié l'objectif : « dans les trimestres à venir, nous nous attendons à ce que la testostérone devienne notre sixième spécialité aux États-Unis à atteindre un rythme de revenus annuels de 100 millions de dollars. » Cela représenterait moins de 3% des quelque 3,7 milliards de dollars de revenus attendus par les analystes sur les douze prochains mois. Okupe a également cité la testostérone injectable parmi les « offres de plus grande complexité » qui nécessitent des capacités opérationnelles et une supervision clinique supplémentaires.
La valeur réside dans les connexions. Okupe a déclaré que les tests de laboratoire peuvent révéler des conditions comme un faible taux de testostérone dont les clients ignorent peut-être l'existence, transformant ainsi la base de clients pour la perte de poids en un pipeline potentiel. Dudum a déclaré à Needham qu'il voyait des « opportunités très faciles à saisir » en exportant des catégories comme la testostérone dans « au moins 5 ou 6 marchés à l'étranger ».
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Une échéance au 31 décembre pèse sur le déploiement
La testostérone est une substance contrôlée de l'annexe III. Des règles temporaires de la DEA permettent aux cliniciens de prescrire de tels médicaments par télémédecine sans consultation en personne, et la prolongation actuelle expire le 31 décembre 2026. Le cadre permanent de la DEA, un enregistrement spécial en télémédecine, est en cours d'examen par la Maison Blanche depuis le 25 août, et son texte n'est pas public. Le résultat pourrait être un enregistrement praticable, une autre prolongation, ou des exigences plus strictes de consultation en personne. La conférence téléphonique d'août n'a pas abordé cette règle.
Les peptides sont l'autre facteur réglementaire incertain, sans échéance fixe. Le bureau de réglementation de la Maison Blanche a reçu une politique d'accès provisoire du HHS pour la préparation de certains peptides le 14 octobre. Son texte n'est pas publié, mais des personnes familières avec le plan ont déclaré à l'Associated Press qu'il permettrait aux pharmacies de préparer temporairement des peptides populaires comme le BPC-157. L'action a augmenté de près de 6% le 15 octobre.
La direction a donné deux déclencheurs différents en août. Dudum a déclaré que Hims pourrait « agir extrêmement rapidement » si la FDA déplaçait les peptides recommandés vers sa liste de catégorie 1. Plus tard lors du même appel, il a déclaré à Needham : « Notre modèle opérationnel actuel est que nous attendons la finalisation complète de la réglementation par la FDA. » Qu'une politique provisoire satisfasse à cette exigence n'est pas clair. Entre-temps, Hims prévoyait d'ajouter d'ici la fin de l'année des peptides déjà autorisés comme le sermorelin et le NAD+.
Le 9 novembre est le premier test
- Cible moyenne du marché : ~$31 (environ 7% au-dessus de la clôture du 22 octobre)
- Fourchette des cibles : $23 à $42
- Recommandations des analystes : 1 Acheter, 2 Surperformance, 12 Conserver, 1 Sous-performance
- EV/EBITDA NTM : ~20x (~26x au 30 juin 2026)
- Prévision de revenus T3 2026 : 880 à 900 millions de dollars
- Consensus de revenus T3 2026 : ~893 millions de dollars
Les prévisions ajoutent du contexte. En août, Hims a relevé ses perspectives de revenus 2026 à 3,1-3,3 milliards de dollars contre 2,8-3,0 milliards précédemment. Elle a également abaissé le haut de sa fourchette d'EBITDA ajusté à 325 millions de dollars contre 350 millions. La poursuite de la FTC concernant les pratiques de facturation et de confidentialité, que la société conteste, reste ouverte.
Hims publie ses résultats après la clôture le 9 novembre. Deux réponses comptent plus que les revenus globaux : toute mise à jour sur la trajectoire de la testostérone vers un rythme annuel de 100 millions de dollars, et comment Hims prévoit de la prescrire après le 31 décembre. Des revenus conformes ou supérieurs au consensus d'environ 893 millions de dollars avec un plan clair de la DEA soutiendraient la thèse du lancement. Un écart, ou l'absence de plan, laisse la thèse dépendre d'une règle que Hims ne contrôle pas.
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