Principaux enseignements :
- Projection de prix : L'action Snowflake a une valeur modélisée de 363 $ d'ici 2028 sur la base d'une croissance soutenue et d'un multiple de sortie proche de 147x.
- Potentiel de hausse : Cet objectif représente une hausse totale de 72 % par rapport au cours actuel de 211 $, à mesure que les revenus et les marges augmentent.
- Rendement annuel : L'évaluation implique un rendement annualisé de 31 % au cours des deux prochaines années, grâce à l'effet de levier de l'exploitation.
- Profil de croissance : Snowflake table sur une croissance du chiffre d'affaires de 25 % et des marges d'exploitation de 11 %, reflétant les avantages d'échelle de sa plateforme AI Data Cloud.
Snowflake(SNOW) exploite une plateforme de données basée sur le cloud générant 4 milliards de dollars de chiffre d'affaires en glissement, au service des entreprises à travers l'analytique, l'IA et les charges de travail applicatives.
En janvier 2026, Snowflake a accepté d'acquérir Observe, élargissant sa plateforme à l'observabilité alimentée par l'IA pour les opérations de données à l'échelle de l'entreprise.
La société a déclaré un chiffre d'affaires trimestriel d'environ 1 milliard de dollars, confirmant une forte dynamique de chiffre d'affaires alors que les tendances de rentabilité s'améliorent.
L'action Snowflake fonctionne avec des marges de 11 % et une capitalisation boursière d'environ 70 milliards de dollars, soutenue par une forte rétention et une expansion basée sur l'utilisation.
Malgré la forte croissance et l'amélioration des marges, la valorisation reflète des attentes élevées, ce qui permet de maintenir l'accent sur une exécution soutenue.
Ce que dit le modèle pour l'action SNOW
Nous avons évalué la hausse de Snowflake en utilisant l'échelle opérationnelle, l'expansion des marges et le positionnement de l'IA d'entreprise reflété dans son cadre d'évaluation guidé.
En supposant une croissance des revenus de 25,2 %, des marges d'exploitation de 11,2 % et un multiple de sortie de 146,5, le modèle prévoit un effet de levier soutenu sur les bénéfices.
Cette configuration soutient un prix cible de 362,73 $, impliquant un rendement total de 71,8 % et un rendement annualisé de 30,6 %.
Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action SNOW :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 25,2
L'action Snowflake a augmenté son chiffre d'affaires à environ 4 milliards de dollars, soutenant une croissance supérieure à 25 % à mesure que les charges de travail des données d'entreprise se consolident sur une plate-forme cloud unique.
Le chiffre d'affaires trimestriel proche de 1,2 milliard de dollars a augmenté de 29 % d'une année sur l'autre, montrant la résistance de la demande malgré les dépenses prudentes des entreprises.
Une croissance du chiffre d'affaires de 25,2 % équilibre la forte adoption de l'IA avec la normalisation de l'hypercroissance antérieure, soutenant un rendement annuel projeté de 30,6 %.
2. Marges d'exploitation : 11.1%
Les marges d'exploitation se sont améliorées, passant de niveaux profondément négatifs à des niveaux à un chiffre, grâce à des économies d'échelle qui ont permis de réduire les coûts d'infrastructure et d'acquisition.
Les marges d'exploitation récentes, proches de 11 %, reflètent une meilleure économie d'utilisation, une croissance disciplinée des dépenses et une contribution plus importante des grandes entreprises clientes.
Une marge d'exploitation de 11,2 % représente la rentabilité normalisée sans supposer de réductions de coûts agressives ou de modifications structurelles des prix.
3. Multiple P/E de sortie : 146,5x
L'action Snowflake s'est historiquement négociée au-dessus de 150 fois les bénéfices pendant les pics de croissance, lorsque les revenus dépassaient 40% et que les marges étaient encore en formation.
L'évaluation actuelle témoigne d'un certain optimisme, mais aussi d'une certaine prudence, les investisseurs surveillant la durabilité des marges et l'intensité de la concurrence au sein des plates-formes de données en nuage.
Un multiple de sortie de 146,5 fois suppose une crédibilité de croissance soutenue, ce qui donne un objectif de 362,73 $ et un rendement total de 71,8 %, soit 30,6 % par an.
Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Les résultats de Snowflake dépendent de la consommation de données des entreprises, de l'adoption de charges de travail d'IA et de la discipline en matière de coûts, créant des voies d'exécution distinctes jusqu'en 2030.
- Cas faible : Si les dépenses des entreprises restent prudentes et que la croissance de l'utilisation ralentit, le chiffre d'affaires augmente d'environ 20,8 % avec des marges proches de 13,0 % → 24,8 % de rendement annualisé.
- Cas moyen : Si les charges de travail de données de base évoluent comme prévu, la croissance du chiffre d'affaires est proche de 23,2 % et les marges s'améliorent vers 14,1 % → 35,0 % de rendement annualisé.
- Cas élevé : Si les charges de travail pilotées par l'IA s'accélèrent et que l'efficacité s'améliore, le chiffre d'affaires atteint environ 25,5 % avec des marges approchant 15,1 % → 44,9 % de rendement annualisé.
Le prix cible de 706,34 $ dans le cas moyen est réalisable grâce à une exécution soutenue et à l'expansion de l'utilisation, sans compter sur l'expansion multiple ou le sentiment spéculatif.
Quelle est l'ampleur de la hausse à partir de maintenant ?
Grâce au nouvel outil du modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et les rendements totaux dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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