Points clés :
- Élan de l'IA : FIS compte désormais 10 produits d'IA en service, 200 clients les utilisant et un pipeline de plus de 500 opportunités. Les équipes d'ingénierie constatent déjà jusqu'à un doublement de la productivité.
- Projection de prix : Sur la base de l'exécution actuelle, l'action FIS pourrait atteindre 52 $ d'ici décembre 2028.
- Gains potentiels : Cet objectif implique un rendement total de 25 % par rapport au prix actuel de 41,89 $.
- Rendement annuel : Les investisseurs pourraient voir une croissance d'environ 10 % par an au cours des 2,3 prochaines années.
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Fidelity National Information Services (FIS) a livré un solide T2 2026, même si l'action se négocie bien en dessous de son niveau d'il y a un an.
- Le chiffre d'affaires s'est établi à 3,4 milliards de dollars, en hausse de 5,3 % sur une base pro forma.
- Le segment Banque a progressé de 6,1 %, atteignant le haut de la fourchette des prévisions,
- Le segment Marchés des Capitaux a progressé plus lentement, de 3,2 %.
- L'EBITDA ajusté a augmenté de 7,4 %, et les marges se sont élargies de 113 points de base.
- Le BPA ajusté a progressé de 9 %, proche du haut de la fourchette de la société.
- Le flux de trésorerie disponible a été le chiffre marquant, ayant plus que triplé sur un an pour atteindre 525 millions de dollars.
- Cette force a permis à la direction de relever ses perspectives de flux de trésorerie disponible annuel de 100 millions de dollars, à 2,2 milliards de dollars.
Malgré tout cela, FIS se négocie autour de 42 $, en nette baisse par rapport à son niveau d'il y a un an.
Les investisseurs semblent se concentrer sur le faux pas de la société sur les Marchés des Capitaux plutôt que sur les progrès réalisés ailleurs.
Ce que dit le modèle pour l'action Fidelity National Information Services
Nous avons examiné FIS à travers le prisme de sa transformation en cours : un moteur Banque et Paiements plus solide, une acquisition Total Issuing Solutions (TSYS) qui se capitalise plus rapidement que prévu, et une poussée précoce mais réelle dans l'IA.
L'acquisition Total Issuing se déroule bien. FIS a renouvelé environ un tiers de ce chiffre d'affaires depuis 2025, 72 % du portefeuille étant désormais verrouillé jusqu'en 2029 ou au-delà.
Les ventes à l'échelle de l'entreprise, réalisées conjointement dans les deux activités, ont augmenté de 35 % en glissement annuel au premier semestre.
Le partenariat d'IA de la société avec Anthropic passe également de la planification à des produits concrets, notamment dans les outils de détection de fraude et de lutte contre le blanchiment d'argent.
La direction a indiqué que plus de 40 000 employés utilisent désormais des copilots d'IA internes, générant plus de 16 millions d'actions assistées.
Le frein provient des Marchés des Capitaux, où une attrition inattendue liée à la fusion UBS-Credit Suisse, ainsi que des volumes de prêts plus faibles, ont contraint FIS à réduire ses perspectives de croissance pour ce segment.
La direction examine désormais si certains produits sous-performants des Marchés des Capitaux ont même leur place dans le portefeuille à l'avenir.
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Le Modèle de Valorisation de TIKR vous permet de saisir vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges opérationnelles et le multiple P/E d'une entreprise, et calcule les rendements attendus de l'action.
Voici ce que nous avons utilisé pour l'action FIS :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 10,6 %
Le chiffre d'affaires de FIS n'a augmenté que de 5,4 % au cours de l'année écoulée et est resté quasiment stable sur les trois et cinq dernières années.
Mais l'entreprise est différente aujourd'hui, avec les segments Banque, Paiements et TSYS qui tirent tous dans la même direction et la vente croisée générant près du double du chiffre d'affaires par relation client.
2. Marges opérationnelles : 19,6 %
Les marges se sont régulièrement élargies, aidées par les économies de coûts et les synergies d'intégration issues de l'acquisition TSYS.
La direction prévoit une expansion des marges de 85 à 105 points de base pour l'année complète, et s'attend à des marges de progression supplémentaires à mesure que l'adoption de l'IA réduit le travail manuel.
3. Multiple P/E de sortie : 6,5x
FIS se négocie actuellement à 8,5x les bénéfices anticipés, bien en dessous de sa moyenne sur trois ans de 12x et de sa moyenne sur cinq ans de 12,1x.
Notre modèle suppose une compression supplémentaire à 6,5x, reflétant l'incertitude persistante autour des Marchés des Capitaux plutôt qu'un nouveau revers.
Ensemble, ces hypothèses indiquent un prix cible de 52,37 $ d'ici fin 2028, un rendement total de 25 %, soit environ 10,1 % annualisés.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Les entreprises en pleine transformation évoluent rarement en ligne droite. Voici comment l'action FIS pourrait se comporter jusqu'en 2030 dans différents scénarios :
- Scénario bas : Si la croissance du chiffre d'affaires ralentit à 7,7 % et que les marges nettes se stabilisent à 21,8 %, les investisseurs verraient tout de même un rendement total de 19,0 %, soit 4,1 % par an.
- Scénario médian : Avec une croissance de 8,5 % et des marges de 23,9 %, l'action pourrait offrir un rendement total de 52,1 %, soit 10,2 % par an.
- Scénario haut : Si les Marchés des Capitaux se stabilisent plus rapidement que prévu et que les produits d'IA se développent, la croissance du chiffre d'affaires pourrait atteindre 9,4 % et les marges 25,8 %, portant le rendement total à 88,2 %, soit 15,7 % par an.
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L'écart entre ces scénarios dépend largement d'une chose : la rapidité avec laquelle les Marchés des Capitaux se rétablissent, et si les investissements dans l'IA commencent à se matérialiser de manière significative dans les chiffres.
Quel est le potentiel de hausse de l'action Fidelity National Information Services à partir d'ici ?
Avec le nouvel outil Modèle de Valorisation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Il suffit de trois entrées simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges opérationnelles
- Multiple P/E de sortie
Si vous ne savez pas quoi saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, vous offrant un point de départ rapide et fiable.
À partir de là, TIKR calcule le prix potentiel de l'action et les rendements totaux dans des scénarios Hausse, Base et Baisse afin que vous puissiez rapidement voir si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
