Principales Statistiques pour l'Action ExxonMobil
- Variation du prix de l'action ExxonMobil sur le dernier mois : 14%
- Prix de l'action $XOM au 31 juillet : $155
- Plus haut sur 52 semaines : $176
- Objectif de cours pour l'action $XOM : $167
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Que s'est-il passé ?
L'action ExxonMobil (XOM) a légèrement baissé vendredi après que le bénéfice par action du géant de l'énergie soit arrivé légèrement en dessous de l'objectif de Wall Street.
Le bénéfice ajusté s'est établi à 3,48 $ par action, manquant de seulement 10 cents les 3,58 $ attendus par les analystes. Ce léger échec a éclipsé d'autres chiffres véritablement solides dans le rapport.
Le chiffre d'affaires s'est élevé à 116 milliards de dollars, dépassant largement l'estimation de 97,7 milliards de dollars. Le résultat net a plus que doublé pour atteindre 14,5 milliards de dollars, contre 7,1 milliards de dollars au même trimestre l'année dernière.
Alors pourquoi l'action ExxonMobil a-t-elle baissé lors d'un trimestre avec une telle croissance du chiffre d'affaires ? Le PDG Darren Woods a expliqué que le manquement aux bénéfices provenait spécifiquement de l'activité de raffinage.
Des perturbations massives sur les marchés mondiaux du brut et des produits pétroliers ont rendu difficile la prévision précise des prix ce trimestre, et cette imprévisibilité est ce qui a causé le décalage par rapport aux estimations.
Malgré ce manquement, le raffinage a en réalité connu un important retournement. Le segment a affiché un bénéfice de 5,5 milliards de dollars, un net rebond par rapport à une perte de 1,3 milliard de dollars au T1, et bien au-dessus des 1,4 milliard de dollars réalisés au même trimestre l'année dernière. Une forte utilisation des raffineries du Golfe du Mexique et une production record de diesel ont conduit à ce rebond.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, la direction a souligné que les raffineries de la côte américaine du Golfe ont fonctionné avec une fiabilité supérieure à 95% pendant le trimestre, et que le segment Produits Énergétiques est passé de seulement 9% des bénéfices des lignes d'activité il y a cinq ans à 23% aujourd'hui.
La production a été un autre point positif. Excluant les perturbations au Moyen-Orient, l'activité amont d'ExxonMobil a livré ses volumes de production les plus élevés depuis plus de deux décennies.
Le bassin permien a atteint un nouveau record de production de plus de 1,8 million de barils équivalent pétrole par jour. Le Guyana a également poursuivi sa forte progression, produisant environ 900 000 barils par jour bruts, avec un cinquième navire de production en bonne voie pour démarrer d'ici la fin de l'année.
Les bénéfices de l'exploration et de la production amont se sont élevés à 7,9 milliards de dollars, contre 5,4 milliards de dollars un an plus tôt.
Le contexte est également important. Les prix du pétrole brut ont atteint en moyenne 92,45 $ le baril pendant le trimestre, en hausse de 27% par rapport au T1, en grande partie à cause des conflits en cours au Moyen-Orient qui perturbent l'approvisionnement mondial en pétrole.
La direction a déclaré que la société avait perdu environ 10% de sa production amont en raison de ce conflit, mais qu'elle avait tout de même livré ce qu'elle a qualifié de résultats leaders de l'industrie malgré la perturbation.
Ce que le marché nous dit sur l'action ExxonMobil
Un manquement aux bénéfices de 10 cents n'est généralement pas suffisant pour faire bouger une action significativement à lui seul, surtout accompagné d'un dépassement massif du chiffre d'affaires et de bénéfices doublés.
Mais la baisse de l'action ExxonMobil suggère que les investisseurs portent une attention particulière à la raison spécifique derrière ce manquement : des marges de raffinage imprévisibles dans un marché historiquement perturbé.
La vue d'ensemble reste solide, avec une production record, une activité de raffinage en rebond, et la direction projetant des marges de raffinage robustes à l'avenir étant donné que la capacité mondiale reste contrainte.
Les investisseurs surveilleront probablement si l'action ExxonMobil peut mieux prévoir et capturer de la valeur dans cet environnement de prix volatil au cours des prochains trimestres.
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