Points clés
- L'action Eli Lilly a progressé de 4,6 % aujourd'hui pour atteindre un plus haut historique après que Goldman Sachs a relevé son objectif de cours à 1 413 $ contre 1 371 $ auparavant, tout en maintenant sa recommandation d'Achat.
- Goldman est la deuxième banque avec recommandation d'Achat à relever son objectif sur Lilly en deux jours, après que BofA a relevé le sien à 1 397 $ lundi.
- Les analystes anticipent un chiffre d'affaires de 88,5 milliards de dollars cette année, contre 65,2 milliards en 2025, et Lilly publiera ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre.
- Les deux objectifs de cours correspondent à environ 36 fois les bénéfices anticipés, au-dessus du multiple d'environ 33x d'aujourd'hui mais toujours en dessous de la moyenne quinquennale de Lilly à 40x.
L'action Eli Lilly (LLY) progresse de 4,6 % aujourd'hui (elle s'échange à environ 1 296 $) après que Goldman Sachs a relevé ce matin son objectif de cours sur l'action à 1 413 $ contre 1 371 $ auparavant, tout en maintenant sa recommandation d'Achat. Cette hausse a porté l'action à un plus haut historique.
C'est la deuxième banque avec recommandation d'Achat en deux jours. Lundi, BofA a relevé son objectif à 1 397 $ contre 1 341 $. Elle s'attend à ce que Foundayo, le GLP-1 oral de Lilly, continue de gagner des parts de marché au cours des 12 prochains mois, et son enquête du troisième trimestre auprès des médecins traitant l'obésité soutient cette vision. (L'action a tout de même reculé de 1,3 % lundi.)
Lilly n'est pas seule aujourd'hui non plus. Merck (MRK) progresse de 2,8 %, et les grands laboratoires pharmaceutiques sont en hausse généralisée.
Une barre haute pour les résultats de Lilly
Lilly publiera ses résultats du troisième trimètre le 29 octobre, et le consensus Zacks table sur un chiffre d'affaires de 22,11 milliards de dollars, en hausse de 26 % par rapport au même trimestre l'année dernière.
Le chiffre d'affaires a presque doublé en deux ans, passant de 34,1 milliards de dollars en 2023 à 65,2 milliards en 2025. Les analystes anticipent 88,5 milliards cette année et 115 milliards d'ici 2028. La croissance ralentit cependant à environ 15 % en 2027.
Lilly s'échangeait à 31,8 fois ses bénéfices anticipés à la clôture de lundi, bien en dessous de sa moyenne quinquennale de 40x et loin de son pic de 67,2x en octobre 2023. Le mouvement d'aujourd'hui le rapproche d'environ 33x, et l'objectif de Goldman correspond à environ 36x.
Quelle marge de progression reste-t-il à l'action Lilly ?
Les grands laboratoires pharmaceutiques étant en hausse aux côtés de Lilly, une partie des gains d'aujourd'hui reflète probablement le secteur plutôt que la seule note de Goldman. Les objectifs de cours tiennent toujours sur les chiffres propres à Lilly, puisqu'aucun des deux ne nécessite que l'action s'échange au-dessus de sa moyenne quinquennale de 40 fois les bénéfices anticipés.
Les deux objectifs se situent cependant à moins de 10 % au-dessus du cours actuel. Lilly dépend fortement de ses médicaments contre l'obésité et le diabète, donc tout signe de ralentissement de la demande frapperait durement l'action. Le vrai test aura lieu le 29 octobre, lorsque Lilly montrera si Foundayo a progressé par rapport aux 98 millions de dollars de ventes réalisés au deuxième trimestre.
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