Principales statistiques pour l'action DoorDash
- Fourchette de 52 semaines : 143 $ à 286
- Prix actuel : 157
- Objectif moyen : 246
- Objectif supérieur : 350
- Consensus des analystes : 26 Achats / 9 Surperformances / 9 Conservations
- Objectif du modèle TIKR (Déc. 2030): 820
L'action DoorDash grimpe de 11 % après les résultats positifs du premier trimestre, mais les prévisions de GOV sont la vraie histoire
DoorDash(DASH) a bondi d'environ 11 % dans les échanges de prémarché le 7 mai à la suite d'un rapport sur les résultats du T1 2026 qui a battu le bénéfice ajusté et a établi des prévisions de valeur brute des commandes du deuxième trimestre supérieures aux attentes des analystes.
Le chiffre d'affaires trimestriel s'est élevé à 4,04 milliards de dollars, en hausse de 33,1 % d'une année sur l'autre, tandis que l'EBITDA ajusté a atteint 754 millions de dollars, au-dessus de l'estimation consensuelle d'environ 743 millions de dollars.
Le nombre total de commandes au premier trimestre a atteint 933 millions, et DoorDash a fait état d'un nombre record d'adhésions à DoorDash, Deliveroo et Wolt simultanément.
Le directeur financier Ravi Inukonda a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2026: "La demande continue d'être assez forte... Le deuxième trimestre a bien commencé, (nous) sommes satisfaits des tendances de la demande que nous observons dans l'entreprise."
Pour le deuxième trimestre 2026, DoorDash a prévu un chiffre d'affaires de 32,4 milliards de dollars à 33,4 milliards de dollars, supérieur au consensus des analystes de 31,8 milliards de dollars, citant l'expansion continue des marchés de l'épicerie, de la vente au détail et des marchés internationaux.
Un programme d'allègement de la facture d'essence de Dasher, lancé en réponse à la flambée des prix du pétrole liée à la guerre entre les États-Unis et l'Iran, devrait coûter à l'entreprise plus de 50 millions de dollars au deuxième trimestre, bien que M. Inukonda ait confirmé que l'entreprise avait trouvé des compensations et que les perspectives de marge d'EBITDA pour l'année entière restaient inchangées.
DoorDash est devenu le leader de la livraison de produits alimentaires en volume aux États-Unis à l'automne dernier et a attiré plus de nouveaux clients au premier trimestre qu'au cours de tous les trimestres précédents.
L'entreprise est également à mi-chemin d'un replatformage technologique mondial complet, construisant une pile unifiée entre DoorDash, Wolt et Deliveroo qui, selon la direction, produit déjà des avantages en termes de vélocité et de qualité, le trafic de production étant déjà acheminé par la nouvelle architecture.
Par ailleurs, DoorDash a étudié la possibilité d'acquérir les activités de Delivery Hero au Moyen-Orient, y compris Talabat et HungerStation, comme l'a rapporté le FT à la fin du mois de mai, ce qui témoigne d'une volonté de consolidation internationale au-delà des acquisitions de Deliveroo et de Wolt déjà en cours.
La société a également étendu son service de réservations à Los Angeles, San Francisco, Boston et Londres via Deliveroo, portant sa présence totale à 10 grandes villes dans le monde, et a lancé DoorDash Ads dans le cadre d'un partenariat de mesure en salle blanche avec LiveRamp, ciblant les annonceurs de produits de grande consommation avec des données de portée centrées sur la vie privée.
Pourquoi les analystes de DASH maintiennent leurs notations d'achat même si les objectifs arrivent
Wall Street a évolué rapidement après les résultats du premier trimestre, le consensus des analystes s'établissant à 26 achats et 9 surperformances contre 9 conservations, une distribution qui n'a pas inclus de note de vente au cours de la période actuelle.
L'objectif de cours moyen se situe autour de 246 $, ce qui implique une hausse d'environ 57 % par rapport au cours actuel d'environ 157 $, tandis que l'objectif le plus élevé de 350 $ représente une hausse potentielle de plus de 120 % pour les investisseurs les plus agressifs.
L'EBITDA ajusté de 754 millions de dollars de l'action DoorDash au 1er trimestre était en hausse de 27,8% d'une année sur l'autre sur un chiffre d'affaires trimestriel de 4,04 milliards de dollars, et la trajectoire prévisionnelle de l'EBITDA du tableau des données réelles et des estimations devient nettement plus élevée à partir du 2ème trimestre.
Le consensus prévoit un EBITDA pour le deuxième trimestre 2026 d'environ 840 millions de dollars, en hausse d'environ 28 % par rapport à l'année précédente, suivi par le troisième trimestre à environ 980 millions de dollars et le quatrième trimestre à environ 1,04 milliard de dollars, ce qui se traduit par un taux d'EBITDA pour l'ensemble de l'année 2026 qui dépasse largement celui de 2025.
Le mécanisme à l'origine de cette trajectoire n'est pas un seul levier, mais trois qui fonctionnent simultanément : Les membres de DashPass atteignent des taux d'inscription et de rétention record, les nouveaux secteurs verticaux approchent le seuil de rentabilité brute au deuxième semestre 2026 grâce au leadership en matière de parts de volume dans l'épicerie, et Deliveroo devrait contribuer à hauteur d'environ 200 millions de dollars à l'EBITDA pour l'année 2026.
Le FCF augmente également dans la courbe à terme, le consensus prévoyant environ 810 millions de dollars pour le T2 2026 et environ 920 millions de dollars pour le T3 2026, après le chiffre réel de 420 millions de dollars du T1.
Le programme d'allègement du gaz crée un vent contraire sur les coûts à court terme, mais la direction a explicitement déclaré que des compensations avaient été trouvées et que les prévisions d'expansion de la marge d'EBITDA pour l'ensemble de l'année par rapport à 2025 restaient inchangées.
Lone Pine Capital a dissous sa participation au premier trimestre 2026, et plusieurs initiés, dont le directeur Stanley Tang et le directeur de l'exploitation Prabir Adarkar, ont procédé à des ventes planifiées, qui sont des transactions typiques liées aux RSU qui ne reflètent pas un changement de vision fondamentale.
À environ 157 $, avec 44 analystes recommandant l'achat ou la surperformance et un objectif moyen proche de 246 $, le prix de l'action DoorDash est fixé comme si la montée en puissance de l'épicerie, la composition internationale et la contribution de l'EBITDA de Deliveroo n'étaient pas encore dans le modèle. Elles le sont. L'action est sous-évaluée.
L'action DoorDash est-elle sous-évaluée en 2026 ? Le modèle à 820 $ de TIKR laisse entrevoir une longue piste
Le scénario de base de TIKR évalue DoorDash à environ 820 $ en décembre 2030, ce qui implique un rendement total d'environ 423 % par rapport au prix actuel d'environ 157 $, ou environ 44 % annualisé sur environ 4,6 ans.
Si l'action DoorDash maintient son taux de croissance actuel des revenus et que les activités d'épicerie et internationales se rapprochent de leurs jalons de rentabilité structurelle, le cas moyen d'environ 820 $ et un rendement annualisé d'environ 44% est le résultat, avec la composition de l'EBITDA des trois marques mondiales comme principal moteur.
Si le programme d'allègement de la facture d'essence se prolonge jusqu'au second semestre, si le ralentissement de l'intégration de Deliveroo persiste ou si la monétisation de l'épicerie stagne, l'hypothèse basse d'environ 872 $ d'ici décembre 2034 implique toujours un rendement annualisé d'environ 22 %, ce qui signifie que même le scénario baissier comporte une hausse substantielle à long terme par rapport aux prix actuels.
Si la publicité s'accélère au-delà du taux d'exécution actuel, que le reformatage technologique apporte les gains de vitesse décrits par la direction et que DoorDash capture des parts dans le cadre de l'accord avec Delivery Hero, l'hypothèse haute d'environ 1 788 $ d'ici décembre 2034 reflète des rendements annualisés d'environ 33 %. L'asymétrie entre ces résultats est prononcée, et elle est ancrée dans une entreprise qui a déjà démontré que l'économie unitaire fonctionne à l'échelle.
L'action DoorDash est-elle à acheter en ce moment ?
À environ 157 $, l'action DoorDash se négocie environ 57 % en dessous de l'objectif moyen du consensus des analystes d'environ 246 $, avec 44 des 44 analystes notés recommandant l'achat ou la surperformance et zéro note de vente.
Le modèle de base de TIKR implique environ 820 dollars d'ici décembre 2030, soit un rendement annualisé d'environ 44 %.
Le risque à court terme est le coût de l'allègement du gaz de plus de 50 millions de dollars au deuxième trimestre, mais la direction a confirmé que les prévisions d'EBITDA pour l'ensemble de l'année sont inchangées.
Quel est l'objectif de prix pour l'action DASH ?
L'objectif moyen de la rue pour l'action DASH est d'environ 246 $, avec un objectif élevé de 350 $. Le consensus est établi à partir de 44 analystes avec une recommandation d'achat ou de surperformance, et aucun analyste n'a actuellement une note de vente.
Le modèle de base exclusif de TIKR prévoit un objectif intermédiaire d'environ 820 $ d'ici décembre 2030, l'hypothèse basse étant d'environ 872 $ d'ici 2034 et l'hypothèse haute d'environ 1 788 $.
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