Principales statistiques pour l'action Applied Materials
- Fourchette de 52 semaines : 154 $ à 511
- Prix actuel : 453
- Objectif moyen : 511
- Objectif supérieur : 575
- Consensus des analystes : 28 Acheter / 4 Surperformer / 8 Maintenir
- Objectif du modèle TIKR (déc. 2030): 536
L'action d'Applied Materials chute de 10 %, Broadcom effrayant le secteur, mais la configuration n'a pas changé
Applied Materials(AMAT), la plus grande société d'équipement de semi-conducteurs aux États-Unis, a chuté de près de 10 % le 5 juin après que les perspectives de ventes de puces de Broadcom ont ébranlé l'ensemble du secteur des semi-conducteurs et éclipsé ce qui avait été la meilleure configuration fondamentale de l'action d'AMAT depuis des années.
La chute s'est produite environ trois semaines après qu'Applied a affiché un chiffre d'affaires record de 7,91 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 11 % par rapport à l'année précédente, et qu'elle a annoncé un chiffre d'affaires d'environ 8,95 milliards de dollars pour le troisième trimestre, un chiffre qui dépasse de près de 860 millions de dollars l'estimation moyenne de Wall Street.
L'entreprise a également revu à la hausse ses perspectives de croissance des équipements de semi-conducteurs pour l'année 2026 à plus de 30 %, contre 20 % précédemment, citant les ajouts supplémentaires de salles blanches et les nouvelles commandes passées par les clients au cours du trimestre précédent.
Gary Dickerson, PDG de l'entreprise, a présenté la situation en des termes sans ambiguïté lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre: "Avec une demande croissante et une visibilité à long terme de plus en plus grande de la part des clients, nous voyons une base exceptionnellement solide pour une croissance soutenue et pluriannuelle du chiffre d'affaires et des bénéfices."
La croissance est concentrée dans trois domaines - la logique de fonderie de pointe, la DRAM et l'emballage avancé - qui, selon Applied, devraient représenter plus de 80 % de l'augmentation d'une année sur l'autre des dépenses totales en équipement de fabrication de plaquettes en 2026 et une part similaire en 2027.
Applied est le premier fournisseur d'équipement de traitement dans la logique de fonderie de pointe, le premier fournisseur de DRAM et le leader global dans l'emballage avancé, une position structurelle que le directeur financier Brice Hill a décrite lors de la conférence mondiale sur la technologie de Bank of America en juin comme le résultat de cycles d'investissement délibérés d'une durée de dix ans.
L'EPIC Center, un centre de R&D de 5 milliards de dollars dans la Silicon Valley qui devrait être opérationnel à l'automne 2026, a déjà conclu des partenariats d'innovation avec TSMC, Samsung, SK Hynix, Micron, Broadcom, ASU, RPI et Stanford, une liste qui reflète la position d'AMAT au centre de l'écosystème de fabrication de puces d'IA.
Applied Global Services, l'activité à revenus récurrents de la société qui surveille plus de 35 000 chambres connectées à l'aide de diagnostics alimentés par l'IA, a enregistré un chiffre d'affaires record de 1,67 milliard de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 17 % par rapport à l'année précédente, et la société a relevé ses perspectives de croissance à long terme de l'AGS de deux chiffres à la mi-vingtaine.
L'action Applied Materials a 28 notations d'achat et un objectif moyen de 511 $. Voici ce que disent les chiffres des bénéfices.
La conviction des analystes sur l'action Applied Materials a rarement été aussi concentrée : 28 analystes la considèrent comme un achat, 4 comme une surperformance et 8 comme un maintien, avec un objectif de prix moyen de 511 $ et un objectif élevé de 575 $.
L'argument fondamental repose sur l'accélération des bénéfices par action, et la trajectoire trimestrielle le démontre directement.
Le BPA normalisé de l'action Applied Materials s'est établi à 2,86 $ au deuxième trimestre, en hausse de 19,7 % par rapport à l'année précédente sur la base des chiffres réels, après 2,38 $ au premier trimestre et 2,17 $ au trimestre d'octobre 2025.
Les prévisions pour le troisième trimestre tablent sur un BPA normalisé de 3,36 dollars, ce qui représente une croissance d'environ 36 % en glissement annuel par rapport aux 2,48 dollars de l'année précédente, et les estimations consensuelles tablent sur un T4 d'environ 3,59 dollars, ce qui implique une augmentation de 65 % en glissement annuel par rapport au creux du trimestre d'octobre 2025.
Pour l'exercice 2027, les estimations continuent de grimper : environ 3,70 $ au trimestre de janvier, environ 3,98 $ en avril et environ 4,26 $ en juillet - tous ces chiffres reflètent une entreprise qui réévalue structurellement ses prix à mesure que le cycle d'amélioration des équipements d'intelligence artificielle s'accélère.
La trajectoire de l'EBITDA de l'action Applied Materials confirme la même tendance : le chiffre réel de janvier 2026 s'est élevé à 2,23 milliards de dollars avec des marges de 31,9 %, passant à 2,67 milliards de dollars avec des marges de 33,8 % dans les chiffres réels du deuxième trimestre, le consensus prévoyant environ 3,18 milliards de dollars au troisième trimestre et environ 3,34 milliards de dollars au quatrième trimestre avec des marges se maintenant à près de 35 %.
Les estimations de revenus pour le troisième trimestre s'élèvent à environ 9 milliards de dollars, s'accélérant à environ 9,42 milliards de dollars au quatrième trimestre et se poursuivant jusqu'à environ 9,73 milliards de dollars en janvier 2027, une trajectoire ancrée dans les prévisions de clients sur huit trimestres glissants qu'AMAT consolide désormais pour ses 2 000 fournisseurs directs.
La thèse d'AMAT est celle d'une croissance structurelle, et non d'un rebond cyclique, et le consensus actuel le reflète : même après une baisse de près de 10 % le 5 juin, l'action Applied Materials se négocie à un niveau où l'objectif moyen des analystes implique une hausse d'environ 13 % et l'objectif le plus élevé implique une hausse d'environ 27 %.
L'action Applied Materials est-elle sous-évaluée en 2026 ? Le modèle de TIKR à 536 $ indique que oui
Le scénario de base de TIKR évalue l'action Applied Materials à environ 536 $ en octobre 2030, ce qui implique un rendement total d'environ 18 % par rapport au prix actuel de 453 $ sur environ 4 ans, soit environ 4 % sur une base annuelle.
Le scénario de base s'appuie sur un TCAC des revenus d'environ 11 % jusqu'en 2035, une marge bénéficiaire nette d'environ 32 % et un TCAC du BPA d'environ 13 % - des hypothèses fondées sur les signaux de demande qu'AMAT perçoit déjà dans son pipeline de prévisions clients sur huit trimestres.
L'écart entre les scénarios accentue considérablement le rapport risque/récompense. Dans l'hypothèse basse, avec une croissance des revenus d'environ 10 % CAGR et des marges de revenus nets proches de 30 %, l'action atteint environ 564 $ en octobre 2030, ce qui implique un rendement total d'environ 25 %. Dans le cas le plus favorable, avec un taux de croissance annuel moyen du chiffre d'affaires proche de 12 % et des marges proches de 33 %, l'action atteint environ 940 dollars d'ici à octobre 2030, soit un rendement total d'environ 108 % et un taux annualisé d'environ 9 %.
Le rendement annualisé de base d'environ 4 % est modeste par rapport à l'histoire récente d'AMAT, mais il repose sur des hypothèses conservatrices de milieu de cycle - les mêmes hypothèses qu'un groupe de 13 analystes a déjà revues à la hausse à la suite du résultat positif du deuxième trimestre. L'écart entre le scénario de base de TIKR et l'objectif moyen de la Bourse à 511 $ reflète la même sous-évaluation structurelle que le prix actuel évalue dans la mauvaise direction.
Quel est le consensus des analystes sur l'action Applied Materials ?
Au début du mois de juin 2026, 28 analystes considèrent l'action Applied Materials comme un achat, 4 la considèrent comme une surperformance et 8 la considèrent comme un maintien, sans aucune note de vente.
L'objectif de cours moyen est de 511 $ et l'objectif le plus élevé est de 575 $, ce qui implique une hausse d'environ 13 % et d'environ 27 %, respectivement, par rapport au cours de clôture du 5 juin de 453 $.
Quel est l'objectif de prix du modèle TIKR pour AMAT ?
Le modèle d'évaluation moyen de TIKR cible environ 536 $ pour l'action Applied Materials d'ici octobre 2030, sur la base d'un TCAC d'environ 11 % des revenus, d'une marge de revenu net d'environ 32 % et d'un TCAC d'environ 13 % du bénéfice par action au cours de la période de prévision.
L'hypothèse la plus élevée atteint environ 940 dollars, ce qui implique un rendement total d'environ 108 %.
Applied Materials est-elle un bon investissement pour 2026 ?
L'opinion de la rue est constructive : 32 des 40 analystes couvrant l'action Applied Materials la considèrent comme un achat ou une surperformance, avec un objectif moyen de 511 $.
Le scénario de base TIKR ajoute un rendement total d'environ 18 % jusqu'en 2030 sur la base d'hypothèses de croissance prudentes, bien que le taux annualisé d'environ 4 % reflète un titre qui a déjà pris en compte d'importants vents contraires du cycle de l'IA au cours de son parcours antérieur.
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