Principales statistiques pour l'action ConocoPhillips
- Performance des 6 derniers mois : 14%
- Fourchette de 52 semaines : 80 $ à 114
- Prix cible du modèle d'évaluation : 155
- Hausse implicite: 41
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action ConocoPhillips a augmenté d'environ 14 % au cours des six derniers mois, se négociant récemment près de 110 $ par action, les investisseurs ayant réagi à l'amélioration de la visibilité des flux de trésorerie disponibles, à la réduction de l'intensité du capital et à la poursuite du parrainage institutionnel. Les actions restent proches du haut de leur fourchette de 80 à 114 dollars sur 52 semaines, ce qui témoigne de la confiance dans la discipline en matière de capital et la solidité du bilan de l'entreprise.
L'action a progressé principalement parce que les résultats du quatrième trimestre ont renforcé la confiance dans la durabilité des flux de trésorerie et les réductions de coûts en 2026.
Cette semaine, la société a déclaré une production de 2 320 000 barils d'équivalent pétrole par jour et a généré 4,3 milliards de dollars de CFO avec 1,02 dollar par action de bénéfice ajusté.
ConocoPhillips a reversé 2,1 milliards de dollars aux actionnaires au cours du trimestre et 9 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année, soit 45 % de la CFO, tout en réduisant la dette nette de près de 2 milliards de dollars et en augmentant les soldes de trésorerie à 7,4 milliards de dollars.
La direction a prévu environ 12 milliards de dollars de dépenses d'investissement en 2026 et 10,2 milliards de dollars de coûts d'exploitation, soit une réduction combinée de 1 milliard de dollars d'une année sur l'autre qui soutient une conversion plus forte du flux de trésorerie disponible en 2026.
Le positionnement institutionnel a apporté un soutien supplémentaire. Fiera Capital a initié une nouvelle position de 27 732 actions évaluées à environ 2,62 millions de dollars, NEOS Investment Management a augmenté sa participation de 46,4 % à 149 594 actions évaluées à environ 14,15 millions de dollars, et Beirne Wealth Consulting a augmenté ses avoirs de 550,1 % à 22 098 actions.
L'Office d'investissement des régimes de pensions du secteur public a également augmenté sa position de 3,7 % à 269 310 actions, tandis que la propriété institutionnelle globale s'élève à près de 82,36 %, ce qui souligne la solidité du parrainage à long terme.
Quelques réductions ont également eu lieu. Vanguard a réduit sa participation de 1,1 % mais détient toujours 119 842 879 actions évaluées à environ 11,34 milliards de dollars, Smead Capital a réduit sa position de 7,1 % et Cornerstone Advisors a réduit sa participation de 34,7 %.
Le PDG Ryan Lance a également vendu 500 708 actions le 19 décembre à un prix moyen de 92,50 dollars pour environ 46,3 millions de dollars, réduisant ainsi sa participation personnelle de 60,57 %.
Malgré les ventes sélectives, la combinaison d'une structure de coûts améliorée, d'une production régulière et d'un rendement discipliné pour les actionnaires a été le principal moteur de la progression de 14 % de l'action.
ConocoPhillips est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, le titre est modélisé à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 1,4%.
- Marges d'exploitation : 24,6%.
- Multiple P/E de sortie : 17,5x
Lacroissance du chiffre d'affaires devrait rester modeste à mesure que les prix des matières premières se normalisent, mais l'entreprise s'oriente vers l'efficacité du capital plutôt que vers l'expansion des volumes.
Le facteur clé en 2026 est la baisse de l'intensité capitalistique combinée à des prévisions de production stables de 2 230 000 à 2 260 000 barils d'équivalent pétrole par jour, qui soutiennent un flux de trésorerie disponible par baril plus élevé.
Les grands projets et les initiatives en matière de coûts devraient entraîner une inflexion du flux de trésorerie disponible de 7 milliards de dollars d'ici 2029, dont environ 1 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible supplémentaire par an de 2026 à 2028.
La direction s'attend également à ce que le seuil de rentabilité de son flux de trésorerie disponible soit ramené à 30 dollars par baril de WTI d'ici la fin de la décennie, ce qui améliorera sensiblement la résistance aux cycles des matières premières.
Sur la base de ces données, le modèle d'évaluation estime un prix cible d'environ 155 dollars par action, ce qui implique une hausse totale d'environ 41 % par rapport aux niveaux actuels.
À environ 110 dollars par action, ConocoPhillips semble sous-évalué, la hausse en 2026 étant liée à des réductions de coûts, à une croissance régulière de la production et à des rendements du capital soutenus plutôt qu'à des hypothèses agressives sur les prix des matières premières.
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