Statistiques clés pour l'action CoStar Group
- Variation du cours de l'action CoStar Group avant la mise sur le marché : -4%.
- Cours de l'action $CSGP au 24 février : 49
- Plus haut sur 52 semaines : 97
- Objectif de cours de l'action $CSGP: 76
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'actionCoStar Group(CSGP) a chuté de 4% mardi après que la société de données sur l'immobilier commercial et de listes résidentielles ait publié des prévisions de résultats pour le premier trimestre qui ont déçu les investisseurs.
- Bien que CoStar ait déclaré des résultats solides au quatrième trimestre et réaffirmé ses perspectives pour l'ensemble de l'année 2026, les prévisions de bénéfices ajustés de la société pour le premier trimestre de 0,16 $ à 0,19 $ par action ont été bien en deçà des attentes des analystes.
- La société a enregistré un chiffre d'affaires de 900 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 27 % d'une année sur l'autre, et un EBITDA ajusté de 177 millions de dollars, soit une augmentation de 58 % par rapport à l'année précédente.
- Pour l'ensemble de l'année 2025, CoStar a généré 3,2 milliards de dollars de revenus, marquant ainsi son 59e trimestre consécutif de croissance à deux chiffres.
- Toutefois, la faiblesse des prévisions de bénéfices pour le premier trimestre a éclipsé ces réalisations.
L'action CoStar a subi une pression supplémentaire du fait de l'investissement important et continu de la société dans Homes.com, son portail immobilier résidentiel qui est en concurrence directe avec des acteurs établis tels que Zillow et Realtor.com.
Bien que le PDG Andy Florance ait souligné que Homes.com est devenu le deuxième réseau de portails résidentiels aux États-Unis avec 108 millions de visiteurs uniques mensuels moyens, la plateforme est toujours en mode croissance et pèse sur la rentabilité à court terme.
La société a également annoncé son intention de racheter 700 millions de dollars d'actions en 2026 dans le cadre de son programme de rachat précédemment autorisé, après la réalisation d'un rachat de 500 millions de dollars au quatrième trimestre 2025.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action CoStar
La baisse de l'action CoStar Group suggère que les investisseurs sont préoccupés par la trajectoire des bénéfices de la société malgré une forte croissance des revenus.
Les prévisions d'EBITDA ajusté pour le premier trimestre 2026 de 95 à 115 millions de dollars reflètent des marges nettement inférieures à celles que la société prévoit d'atteindre pour l'ensemble de l'année, en grande partie en raison du calendrier des dépenses de marketing pour Homes.com et des modèles de revenus saisonniers de son acquisition de Domain en Australie.
La direction a souligné que les marges d'EBITDA ajusté devraient s'améliorer tout au long de l'année 2026, pour atteindre environ 20 % au milieu de l'année.
Cela représenterait une amélioration substantielle par rapport aux derniers trimestres, mais les investisseurs semblent sceptiques quant au calendrier et à l'ampleur de cette expansion des marges.
Du côté positif, l'action CoStar Group pourrait bénéficier de plusieurs moteurs de croissance. La nouvelle application Homes AI de la société représente ce que le PDG Florance a appelé "l'application verticale d'IA la plus sophistiquée dans l'immobilier", et la direction prévoit de déployer cette technologie dans l'ensemble de son portefeuille.
Homes.com a également atteint une échelle significative avec plus de 31 000 agents abonnés générant près de 100 millions de dollars de revenus annuels, avec 76 % des agents sous contrat annuel fournissant une visibilité sur les revenus.
L'activité principale d'information sur l'immobilier commercial de la société reste saine, et CoStar a réaffirmé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année, de 3,78 à 3,82 milliards de dollars, soit une croissance d'environ 17 %.
Toutefois, avec des prévisions de BPA ajusté de seulement 1,22 à 1,33 $ pour l'ensemble de l'année, l'action du groupe CoStar est évaluée davantage en fonction de son potentiel à long terme que de sa rentabilité à court terme.
Les investisseurs devraient surveiller si Homes.com peut continuer à gagner des parts de marché tout en réduisant la consommation de trésorerie liée à ses campagnes de marketing agressives.
Si CoStar parvient à faire passer son activité résidentielle du mode investissement au mode profit, tout en maintenant de bonnes performances dans le segment commercial, l'action pourrait rebondir. Mais tant que les marges ne se seront pas nettement améliorées, il est probable que la volatilité se maintiendra.
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