Principaux enseignements :
- Carrier Global a battu les estimations de BPA ajusté du T1 2026, avec des ventes nettes en hausse de 2% à 5,34 milliards de dollars grâce à une forte demande de refroidissement des centres de données.
- L'action CARR pourrait potentiellement atteindre environ 82 dollars par action d'ici décembre 2028, sur la base de nos hypothèses d'évaluation.
- Cela implique un rendement total d'environ 27 % par rapport au cours actuel de 65 $, avec un rendement annualisé de 9,6 % sur les 2,6 prochaines années.
Que s'est-il passé ?
Carrier Global Corporation (CARR) a publié un bénéfice par action ajusté de 0,57 $ pour le premier trimestre 2026, dépassant les estimations des analystes grâce à la forte demande de refroidissement des centres de données. Les ventes nettes ont augmenté de 2% à 5,34 milliards de dollars, mais les ventes organiques ont légèrement diminué au cours du trimestre.
Carrier Ventures a également élargi son investissement dans ZutaCore, un fournisseur de refroidissement liquide pour les centres de données d'intelligence artificielle, fin avril 2026. Les investisseurs ont réagi positivement à la publication des résultats, poussant l'action à la hausse après la publication des résultats.
La société a remodelé son portefeuille, acceptant de vendre Riello au groupe Ariston en décembre 2025. Carrier a également signé un bail pour une nouvelle usine de fabrication dans l'Andhra Pradesh, en Inde, en février 2026.
Ces actions reflètent une réorientation stratégique vers des solutions climatiques et énergétiques à plus forte marge. Un directeur lié à Viessmann a vendu pour plus de 750 millions de dollars d'actions CARR en mai 2026, ce que certains investisseurs ont considéré comme une surabondance de l'offre à court terme.
L'action CARR a gagné environ 21 % depuis le début de l'année jusqu'en mai 2026, après avoir atteint son niveau le plus bas sur 52 semaines (50 $). L'action a atteint un sommet de 81 dollars sur 52 semaines avant de se replier autour de 65 dollars. Les investisseurs semblent généralement constructifs, mais surveillent les tendances de la croissance organique et le rythme de l'amélioration des marges.
Voici pourquoi l'action Carrier pourrait offrir de solides rendements en capital jusqu'en 2028, car ses principaux moteurs d'activité soutiennent la valeur actionnariale.
Ce que dit le modèle pour l'action CARR
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l'action Carrier en utilisant des hypothèses d'évaluation basées sur son exposition croissante au refroidissement des centres de données AI, sa franchise HVAC commerciale et la simplification en cours de son portefeuille vers des solutions climatiques et énergétiques.
Sur la base des estimations d'une croissance annuelle de 4,4 % du chiffre d'affaires, de marges d'exploitation de 16,3 % et d'un multiple C/B normalisé de 21,3x, le modèle prévoit que l'action Carrier pourrait passer de 65 $ à environ 82 $ par action.
Cela représenterait un rendement total de 27 %, ou un rendement annualisé de 9,6 % au cours des 2,6 prochaines années.
Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une société, et de calculer les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action CARR :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 4.4%
Carrier Global conçoit, fabrique et entretient des systèmes de chauffage, de ventilation, de climatisation et de réfrigération (CVC&R) ainsi que des solutions de sécurité et d'incendie. La croissance du chiffre d'affaires provient du volume d'unités, des prix, des services après-vente et, de plus en plus, des produits de refroidissement des centres de données. Le développement des centres de données à grande échelle, piloté par l'IA, a ajouté une nouvelle source de demande significative pour les technologies de refroidissement de précision de Carrier.
Carrier a déclaré un chiffre d'affaires net de 5,34 milliards de dollars au premier trimestre 2026, en hausse de 2 % par rapport à l'année précédente, mais les ventes organiques ont enregistré une légère baisse. L'investissement dans ZutaCore et l'expansion de la production en Inde sont le signe d'un renforcement des capacités dans des segments à forte demande. Ces mesures pourraient favoriser l'accélération des revenus si l'activité de construction de centres de données reste soutenue.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous avons utilisé un taux de croissance du chiffre d'affaires de 4,4 % pour l'action Carrier. Cela reflète une croissance régulière des volumes sur les marchés des systèmes CVC commerciaux, compensée par les cessions de portefeuille, y compris la vente de Riello. L'estimation équilibre l'optimisme concernant les vents contraires des centres de données et la prudence concernant la faiblesse du marché résidentiel.
2. Marges d'exploitation : 16.3%
Carrier a déclaré une marge EBIT LTM de 8,5 % et une marge brute LTM de 25,2 %. L'expansion de la marge d'exploitation est un élément central du cadre financier à long terme de l'entreprise, grâce à la restructuration des coûts et à la réorientation vers des solutions climatiques à plus forte marge. Les produits de refroidissement pour centres de données ont tendance à offrir de meilleures marges que les unités de CVC résidentielles standard.
Le BPA GAAP a chuté de 40 % au premier trimestre 2026 pour atteindre 0,28 $, reflétant les charges de restructuration et les éléments non récurrents non liés aux activités de base. Le BPA ajusté de 0,57 $ donne une meilleure idée de la rentabilité sous-jacente. La stratégie de simplification du portefeuille de la direction vise à améliorer le levier d'exploitation à mesure que les activités à faible marge sont cédées.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous avons utilisé une hypothèse de marge d'exploitation de 16,3 % pour l'action Carrier. Cela implique une amélioration significative par rapport aux niveaux actuels rapportés, alors que la société achève sa transformation en un fournisseur de solutions climatiques ciblé. L'hypothèse reflète la poursuite de la discipline en matière de coûts et l'amélioration favorable de la gamme de produits.
3. Multiple P/E de sortie : 21,3x
L'action Carrier se négocie à un ratio C/B NTM d'environ 23x, ce qui est supérieur à la moyenne du secteur industriel. Cette prime reflète les attentes du marché pour une croissance plus forte des bénéfices provenant des solutions de refroidissement et de climatisation des centres de données. Les ratios C/B historiques de Carrier ont oscillé entre 18 et 25 fois depuis sa scission en 2020 d'avec United Technologies.
Le P/E LTM de 43x est élevé en raison de la baisse des bénéfices récemment déclarés en raison des activités de restructuration. À mesure que les bénéfices se normalisent et que l'amélioration des marges progresse, le multiple NTM devient un point d'ancrage d'évaluation plus représentatif. Un multiple de sortie de 21,3x implique une contraction modeste par rapport au niveau actuel de la prime.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous avons utilisé un multiple de 21,3x pour le cours de sortie de l'action Carrier. Ce niveau reflète le positionnement de Carrier en tant que leader de la technologie climatique avec une demande durable des marchés de l'automatisation des bâtiments et des centres de données. Il suppose une croissance disciplinée des bénéfices plutôt qu'une réévaluation significative du multiple.
Créez votre propre modèle d'évaluation pour évaluer n'importe quelle action (c'est gratuit !) >>>
Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Différents scénarios pour l'action CARR jusqu'en 2034 montrent des résultats variés basés sur l'adoption du refroidissement des centres de données, les volumes de CVC commerciaux et l'amélioration de la marge d'exploitation (il s'agit d'estimations et non de rendements garantis) :
- Scénario bas : La croissance organique est décevante et l'expansion des marges stagne alors que les effets de la restructuration persistent → 4,3 % de rendement annuel.
- Scénario moyen : Le refroidissement des centres de données s'intensifie et les volumes de CVC commerciaux se stabilisent → 6,8 % de rendement annuel
- Cas élevé : L'expansion rapide des centres de données et la forte augmentation des marges entraînent une accélération des bénéfices → 9,0 % de rendement annuel
À l'avenir, l'action Carrier offre un rendement modèle à court terme d'environ 9,6 % annualisé jusqu'en 2028, s'approchant mais se situant légèrement en dessous du seuil de 10 % que de nombreux investisseurs considèrent comme irrésistible. Les scénarios à plus long terme jusqu'en 2034 affichent des rendements annuels moyens d'environ 7 %, ce qui reflète une hausse à long terme modérée, mais non exceptionnelle, aux prix actuels.
Les variables clés à surveiller sont le rythme d'adoption du refroidissement des centres de données, la reprise des volumes organiques de CVC et les progrès de l'expansion de la marge d'exploitation vers le niveau de 16 %.
Voir ce que les analystes pensent de l'action CARR en ce moment (Gratuit avec TIKR) >>>
Devriez-vous investir dans Carrier ?
La seule façon de le savoir est d'examiner les chiffres vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmesdonnées financières de qualité institutionnelleque les analystes professionnels utilisent pour répondre exactement à cette question.
En consultant CARR, vous verrez des années de données financières historiques, les prévisions des analystes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples d'évaluation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.
Vous pouvezcréer une liste de surveillance gratuite pour suivre CARRainsi que toutes les autres actions qui vous intéressent. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Analysez lesactions sur TIKR Free→
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Voyez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
