Statistiques clés pour l'action CarMax
- Variation du cours de l'action CarMax avant la mise sur le marché : 1%.
- Cours de l'action $KMX au 11 mars : 43
- Plus haut sur 52 semaines : 83
- Objectif de cours de l'action $KMX : 39
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'actionCarMax(KMX) est presque stable aujourd'hui après que l'investisseur activiste Starboard Value ait révélé une participation de 350 millions de dollars dans le détaillant de voitures d'occasion.
Starboard a également nommé son propre PDG, Jeff Smith, au conseil d'administration de CarMax, ainsi que Bill Cobb, président-directeur général de Frontdoor Inc.
Cette décision montre que l'un des activistes les plus respectés de Wall Street voit un potentiel de croissance important dans une entreprise qui a connu de graves difficultés au cours de l'année écoulée.
L'action CarMax a baissé d'environ 41 % au cours des douze derniers mois, accusant un retard considérable par rapport à des concurrents tels que Carvana, qui a progressé de 80 % au cours de la même période.
La thèse de Starboard est simple.
CarMax est un leader du marché avec plus de 250 sites physiques, une branche de financement et une marque reconnue - mais elle est devenue "complaisante", selon Smith.
Il pense que les actifs de la société sont tellement sous-évalués que les investisseurs les obtiennent essentiellement gratuitement, CarMax se négociant à un niveau proche de la valeur comptable tangible.
Starboard soutient également le nouveau PDG Keith Barr, qui prend ses fonctions ce mois-ci. Barr a précédemment dirigé une transformation numérique réussie chez InterContinental Hotels, et Starboard pense que ces compétences se traduisent directement par ce dont CarMax a besoin.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action CarMax
L'action CarMax a connu un parcours brutal.
- La société a perdu du terrain face à Carvana et à d'autres concurrents numériques, et ses bénéfices du troisième trimestre ont montré que les comps d'unités d'occasion ont baissé de 9 % d'une année sur l'autre.
- La direction a réduit les prix et intensifié le marketing pour inverser la tendance, mais les résultats ont été lents à se matérialiser.
L'implication de Starboard ajoute un nouveau degré d'urgence.
La société souhaite que CarMax réduise ses frais généraux de plus de 300 millions de dollars, rationalise l'expérience d'achat en ligne et adopte une tarification plus dynamique.
Ce ne sont pas des demandes anodines, mais elles reflètent ce que la direction intérimaire a déjà commencé à discuter.
Jusqu'à présent, l'engagement a été qualifié de "collaboratif et amical" par les deux parties, ce qui est bon signe.
Le président exécutif de CarMax, Tom Folliard, a qualifié les conversations avec Starboard de "productives".
Le redressement de l'entreprise n'en est qu'à ses débuts et des risques subsistent.
Mais avec l'arrivée d'un nouveau PDG, un activiste qui pousse au changement et des actions CarMax qui s'échangent près de leurs plus bas niveaux depuis plusieurs années, la situation commence à être plus intéressante pour les investisseurs à long terme.
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