Principaux enseignements :
- Transformation numérique : Broadridge est à la pointe de l'innovation en matière de tokenisation, d'engagement actionnarial alimenté par l'IA et de communications numériques sur l'ensemble des marchés de capitaux.
- Projection de prix : Sur la base de l'exécution actuelle, l'action BR pourrait atteindre 241 $ d'ici juin 2028.
- Gains potentiels : Cet objectif implique un rendement total de 23 % par rapport au prix actuel de 197 $.
- Rendement annuel : Les investisseurs pourraient bénéficier d'une croissance d'environ 9 % au cours des 2,3 prochaines années.
En direct : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR (c'est gratuit).>>>
Broadridge Financial Solutions(BR) a publié des résultats solides pour le deuxième trimestre, avec une croissance de 8% des revenus récurrents, et a relevé ses prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année à une croissance de 9-12%.
Le PDG Tim Gokey a souligné l'accélération de l'adoption de la technologie et un environnement réglementaire favorable à l'innovation, créant des opportunités de transformation dans les trois principaux segments d'activité de la société.
- L'activité de gouvernance de la société a progressé de 9 % à taux de change constant, grâce à la croissance des positions et à de nouvelles sources de revenus provenant des solutions d'engagement des actionnaires.
- La croissance des positions en actions est restée forte, à 17 %, et les positions en revenus ont augmenté de 11 %.
- La croissance des positions sur les fonds s'est renforcée pour atteindre 15 % au deuxième trimestre, après des vents contraires au premier trimestre.
- Au-delà de la croissance traditionnelle des positions, Broadridge capture de nouveaux revenus grâce à l'innovation. Plus de 600 fonds représentant 4 000 milliards de dollars d'actifs utilisent désormais la solution de choix de vote de la société, contre seulement 100 fonds il y a deux ans.
- La société a lancé des moteurs de politiques personnalisées natifs de l'IA pour des investisseurs institutionnels tels que JPMorgan et Wells Fargo, cherchant à réduire la dépendance à l'égard des conseillers en procuration.
- Plus important encore, Broadridge se positionne en tant que fournisseur d'infrastructure pour les actions tokenisées.
- Alors que les principales bourses et la DTCC développent des capacités d'échange de jetons, Broadridge prévoit d'intégrer ces actifs numériques dans sa plateforme de procuration d'ici la fin de l'année.
- Cela répond à un besoin essentiel du marché - garantir que la complexité de la gouvernance n'entrave pas l'adoption des titres à jetons.
- Le segment des marchés de capitaux a progressé de 6 % en raison de la forte demande de solutions de front et de back-office.
- La plateforme Distributed Ledger Repo de la société a traité 384 milliards de dollars par jour en décembre, soit plus du double du niveau de juin.
- La direction prévoit de lancer des capacités de repo en temps réel intégrant des stablecoins au cours de l'exercice 2026.
- Les revenus de la gestion de patrimoine ont bondi de 11 %, bénéficiant de la croissance organique et de l'acquisition de SIS.
- La plateforme a récemment été reconnue comme leader de l'industrie par IDC, ce qui a contribué à l'augmentation du nombre d'opportunités.
Après un démarrage plus lent, le rythme des ventes conclues s'est accéléré, les ventes du deuxième trimestre augmentant de 24 % pour atteindre 57 millions de dollars. La génération de nouvelles opportunités a augmenté de plus de 20 % au cours du premier semestre, les clients s'engageant sur la tokenisation, les communications numériques et la préparation au règlement T+1 en Europe.
Ce que dit le modèle pour l'action Broadridge
Nous avons analysé Broadridge à travers sa position de fournisseur d'infrastructure critique pour la transformation des services financiers.
La société bénéficie de plusieurs moteurs de croissance fonctionnant en parallèle.
- La croissance des positions traditionnelles se poursuit à mesure que l'actionnariat se développe grâce aux comptes gérés et à l'investissement démocratisé.
- La transformation numérique crée des flux de revenus entièrement nouveaux grâce aux plateformes de tokenisation, aux outils d'engagement alimentés par l'IA et aux communications omnicanales.
- Le fossé concurrentiel de Broadridge provient de son échelle et de son réseau interconnecté.
- Près de 80 % des entreprises du Fortune 500 utilisent Broadridge pour des services de gouvernance. Cet effet de réseau fait qu'il est extrêmement difficile pour les concurrents de reproduire la portée et la fiabilité de l'entreprise.
En utilisant des prévisions de croissance annuelle du chiffre d'affaires de 5,6 % et des marges d'exploitation de 21 %, notre modèle prévoit que l'action atteindra 241 $ d'ici 2,3 ans. Cela suppose un multiple cours/bénéfice de 19,3x.
Cela représente une compression par rapport aux moyennes historiques de Broadridge de 25,3x (un an) et 24,4x (cinq ans). Ce multiple plus faible tient compte de l'incertitude à court terme alors que les nouveaux flux de revenus provenant de la tokenisation et de l'IA se développent.
La véritable valeur réside dans la capture des changements structurels à long terme dans la façon dont les marchés financiers fonctionnent tout en maintenant la base de revenus récurrents stables des services traditionnels.
Nos hypothèses de valorisation
Estimez instantanément la juste valeur d'une entreprise (gratuit avec TIKR) >>>
Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une entreprise, et calcule les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action BR :
1. Croissance du chiffre d'affaires: 5,6
La croissance de Broadridge provient à la fois de sources traditionnelles et émergentes.
La société a enregistré une croissance de 8% de son chiffre d'affaires récurrent à taux de change constant au deuxième trimestre, grâce à la croissance des positions, à l'exécution des ventes et aux nouvelles offres numériques.
La direction prévoit une croissance des revenus récurrents dans le haut de la fourchette des prévisions de 5-7% pour l'exercice 2026.
La croissance des positions reste saine, avec des positions de fonds à un chiffre moyen à élevé et des positions de revenus d'actions à un chiffre élevé attendues au second semestre.
De nouvelles sources de revenus apparaissent plus rapidement que prévu.
Les revenus liés aux événements ont atteint le chiffre record de 204 millions de dollars au premier semestre.
Les revenus des actifs numériques ont contribué à hauteur d'un point à la croissance des marchés de capitaux. La direction utilise les revenus élevés des événements pour accélérer les investissements dans la tokenisation, l'IA et les communications numériques.
2. Marges d'exploitation: 21%
Broadridge vise des marges d'exploitation ajustées de 20 à 21% pour l'exercice 2026.
L'entreprise équilibre l'expansion des marges avec des investissements stratégiques dans des initiatives à forte croissance.
La forte croissance des revenus récurrents et le levier opérationnel soutiennent l'amélioration des marges.
Toutefois, la direction réinvestit délibérément les bénéfices exceptionnels provenant de l'activité événementielle dans le développement de produits et l'infrastructure.
3. Multiple P/E de sortie : 19,3x
Le marché évalue actuellement Broadridge à 20,3 fois les bénéfices. Nous supposons une compression modeste à 19,3x au cours de notre période de prévision au fur et à mesure que les nouveaux flux de revenus font leurs preuves.
Cette approche conservatrice reconnaît le risque d'exécution dans la mise à l'échelle des plates-formes de tokenisation et des solutions d'IA.
Au fur et à mesure que ces initiatives génèrent des revenus et que Broadridge consolide son rôle dans l'infrastructure de marché de nouvelle génération, le multiple devrait se stabiliser ou augmenter.
Les antécédents constants de la société en matière d'atteinte des objectifs triennaux soutiennent une évaluation premium.
Il s'agira de la cinquième période triennale consécutive au cours de laquelle Broadridge tiendra ses promesses.
Créez votre propre modèle d'évaluation pour évaluer n'importe quelle action (c'est gratuit !) >>>
Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Les entreprises de technologie financière sont confrontées à des cycles d'adoption et à des menaces concurrentielles. Voici comment l'action Broadridge pourrait se comporter selon différents scénarios jusqu'en juin 2030 :
- Scénario faible : Si la croissance des revenus ralentit à 4,6 % et que les marges de revenu net se compriment à 15,1 %, les investisseurs obtiennent tout de même un rendement total de 21,5 % (4,6 % par an).
- Cas moyen : Avec une croissance de 5,1 % et des marges de 16 %, nous prévoyons un rendement total de 48,2 % (9,5 % par an).
- Cas élevé : Si la transformation numérique s'accélère avec une croissance des revenus de 5,6 % et que Broadridge maintient des marges de 16,7 %, les rendements pourraient atteindre 75,7 % au total (13,9 % par an).
Voir ce que les analystes pensent de l'action BR en ce moment (Gratuit avec TIKR) >>>
La fourchette reflète l'exécution de l'adoption de la tokenisation, le succès de la capture des revenus d'engagement basés sur l'IA et la capacité de l'entreprise à mettre à l'échelle de nouvelles plates-formes tout en protégeant son activité principale.
Combien de hausse l'action Broadridge a-t-elle à partir de maintenant ?
Avec le nouvel outil de modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance des revenus
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Découvrez la valeur réelle d'une action en moins de 60 secondes (gratuit avec TIKR) >>>
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Voyez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
