Points clés
- L'action Boston Scientific a chuté jusqu'à 12% après avoir abaissé ses prévisions de BPA ajusté 2026 à 3,16-3,18 $, contre 3,28-3,32 $ auparavant, avant de se redresser pour une perte d'environ 4%.
- La cyberattaque d'août explique le déclin prévu des ventes au quatrième trimestre, mais l'activité ralentissait déjà avant cela.
- Même avant la révision d'aujourd'hui, Wall Street n'anticipait qu'une croissance des revenus d'environ 5% en 2027.
- L'action a brièvement atteint son ratio cours/bénéfice prévisionnel le plus bas des cinq dernières années, et la proportion d'activité perdue qui revient est le point à surveiller.
Boston Scientific (BSX) a chuté jusqu'à 12% ce matin après la publication d'un rapport du troisième trimestre accompagné d'une révision à la baisse des prévisions. Le titre a depuis récupéré la majeure partie de cette baisse et affiche une perte d'environ 4%, à 43,26 $.
"Cette année a été difficile pour Boston Scientific", a déclaré le PDG Mike Mahoney, saluant la réponse de ses équipes "en particulier à l'incident de cybersécurité".
Ce qu'a rapporté Boston Scientific
Le trimestre a légèrement dépassé les attentes, mais les prévisions ont été abaissées pour la troisième fois cette année :
- Ventes du troisième trimestre : 5,14 milliards de dollars, en hausse de 1,5 %, dépassant les 5,05 milliards de dollars attendus par les analystes.
- BPA ajusté de 0,73 $, contre 0,75 $ il y a un an et un consensus de 0,72 $.
- Prévisions de BPA ajusté 2026 abaissées à 3,16-3,18 $, contre 3,28-3,32 $ auparavant (consensus : 3,23 $).
- Croissance des ventes 2026 désormais d'environ 4,25 %, contre 5,5 % à 6,5 % précédemment (et 10,5 % à 11,5 % en février).
- Ventes du quatrième trimestre attendues en baisse de 1 % à 3 %, avec un BPA ajusté de 0,77 $ à 0,79 $ contre les 0,83 $ attendus par les analystes.
L'attaque n'explique pas tout
La cyberattaque identifiée par Boston Scientific le 25 août a fermé toutes les usines et centres de distribution pendant huit jours. Les ventes ont augmenté de 9,5 % au premier semestre, puis de 1,5 % au troisième trimestre, et devraient maintenant se contracter au quatrième. Mahoney a déclaré en septembre que "certains hôpitaux ont probablement commandé auprès d'autres" pendant l'arrêt.
Mais le ralentissement avait commencé avant l'attaque. WATCHMAN, l'implant de prévention des AVC, a vu ses ventes chuter de 6 % au troisième trimestre après une croissance de près de 30 % en 2025, et Mahoney a déclaré en septembre qu'il ne voulait pas "parler d'amélioration du marché avant de la voir". Les ventes aux États-Unis n'ont augmenté que de 0,5 %, et le segment Urologie a reculé de 3,1 %.
TIKR suit 30 analystes sur Boston Scientific. Combien recommandent "Acheter" ?
Consultez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Boston Scientific, ainsi que les estimations de revenus et de bénéfices de Wall Street, le tout au même endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Boston Scientific
Les revenus ont augmenté d'environ 18 % en 2024 et de 20 % en 2025. Même avant la révision d'aujourd'hui, les analystes n'attendaient qu'une croissance d'environ 5 % en 2027 :
Lors de la conférence téléphonique d'aujourd'hui, Mahoney a déclaré que l'entreprise aura du mal à augmenter ses ventes et son BPA ajusté l'année prochaine, hors son acquisition en attente de Penumbra (PEN).
L'action Boston Scientific est valorisée pour une année 2027 lente
Boston Scientific se négociait à 14 fois les bénéfices prévisionnels à la clôture de mardi. Sa moyenne sur cinq ans est de 26x, et elle a atteint un pic à 38x en février 2025 :
À son plus bas d'aujourd'hui, il a brièvement égalé le plus bas de cinq ans de juin, d'environ 12,4x. Il est maintenant d'environ 13,5x.
La cyberattaque explique un quatrième trimestre difficile, et le ralentissement de WATCHMAN jette un doute sur une reprise rapide en 2027. Pourtant, un multiple de 13,5x valorise Boston Scientific comme si la croissance ne revenait jamais, ce qui semble trop sévère pour une entreprise qui a progressé de 9,5 % au premier semestre.
La proportion d'activité perdue qui revient sera déterminante. La direction s'exprimera ensuite lors de la conférence sur la santé de Stifel le 11 novembre.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Boston Scientific ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR pour voir ce que Boston Scientific pourrait valoir. Partez des estimations de consensus de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez Boston Scientific gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
