Points clés
- L'action de Boost Run a bondi d'environ 11 % après que la société a signé un contrat cloud IA de cinq ans d'une valeur de 525,6 millions de dollars avec une entreprise souveraine d'IA.
- Ce contrat représente environ 105 millions de dollars par an. C'est précisément le type d'activité signée dont dépendent les prévisions des analystes, qui tablent sur un triplement des revenus en 2027.
- La valeur totale des contrats de Boost Run dépasse désormais 2,6 milliards de dollars, soit plus du double de sa capitalisation boursière d'environ 1,1 milliard de dollars.
- Les premiers systèmes ne devraient être acceptés qu'au début du deuxième trimestre 2027, donc les premiers revenus de ce contrat sont encore à environ six mois.
Boost Run (BRUN) a bondi d'environ 11 % avant l'ouverture de mardi, après que le fournisseur de cloud IA a signé un contrat de cinq ans avec « une entreprise souveraine d'IA de premier plan ».
Les détails
Le contrat vaut un total de 525,6 millions de dollars. Boost Run fournira de la puissance de calcul à partir de systèmes NVIDIA (NVDA) GB300 NVL72, ainsi que des services de stockage et de CPU.
Le fondateur et PDG Andrew Karos l'a résumé dans le communiqué de presse de l'entreprise :
« Cet accord marque une étape importante dans le déploiement efficace de notre financement en revenus contractuels. »
Autrement dit, Boost Run lève des fonds pour acheter des GPU, et les contrats signés sont ce qui transforme ce matériel en revenus. C'est le modèle d'affaires néo-cloud à la perfection.
Ce contrat porte la valeur totale des contrats de Boost Run (ce que les clients se sont engagés à payer sur la durée de tous ses accords) à plus de 2,6 milliards de dollars. C'est une hausse par rapport aux 1,9 milliard de dollars lors de la publication de son deuxième trimestre, et plus du double de la valeur marchande de l'entreprise d'environ 1,1 milliard de dollars.
C'est beaucoup d'activité signée pour une entreprise de cette taille.
Est-ce déjà pris en compte dans les chiffres ?
Réparti uniformément sur cinq ans, le contrat représente environ 105 millions de dollars par an. Les analystes s'attendent à ce que les revenus de Boost Run plus que triplent l'année prochaine, passant de 175 millions de dollars en 2026 à 551 millions de dollars en 2027, après seulement 26,9 millions de dollars en 2025…
Cette prévision décrit une entreprise beaucoup plus importante, et elle a besoin de contrats comme celui-ci pour y parvenir. Si les premiers systèmes fonctionnent à plein régime à partir d'avril, le contrat ajoute environ 79 millions de dollars à 2027, soit environ 14 % de cette prévision (la montée en puissance réelle pourrait bien sûr être plus lente).
La suite
L'acceptation des premiers systèmes devrait commencer début T2 2027, donc aucun de ces revenus ne sera comptabilisé cette année. Boost Run doit encore faire livrer les systèmes GB300 et les faire fonctionner à temps. Et comme le client n'est pas nommé, les investisseurs ne peuvent pas juger de sa solidité.
