Points clés
- Verizon offre un rendement de 6,8 % après une baisse de 8,7 % le 9 octobre, et Kraft Heinz offre un rendement de 7,2 %.
- Les deux dividendes sont aujourd'hui bien couverts, utilisant respectivement 54 % et 50 % du flux de trésorerie disponible sur les douze derniers mois.
- Les analystes s'attendent à ce que le ratio de Kraft Heinz augmente à 69 % pour l'exercice 2026 alors que son flux de trésorerie disponible diminue, tandis que celui de Verizon reste à 54 %.
- Le dividende de Verizon a augmenté de 1,9 % par an de l'exercice 2020 à l'exercice 2025, tandis que celui de Kraft Heinz est resté à 1,60 $ par action sur ces deux années.
Tout investisseur en quête de revenus recherchant un rendement supérieur à 6 % va forcément croiser Verizon (VZ) et Kraft Heinz (KHC).
Les deux directions placent le dividende en tête de leurs priorités. Celle de Verizon parle d'augmenter sa distribution, tandis que celle de Kraft Heinz parle de la maintenir.
Alors, laquelle est la meilleure action à dividende à haut rendement ?
| Métrique | Verizon (VZ) | Kraft Heinz (KHC) |
|---|---|---|
| Rendement du dividende (au taux actuel) | 6,8% | 7,2% |
| Dividende annuel | $2.83 | $1.60 |
| Croissance du dividende, exercice 2020 à 2025 | 1,9% par an | 0,0% par an |
| Ratio de distribution en espèces, TTM | 54% | 50% |
| Ratio de distribution en espèces, consensus exercice 2026 | 54% | 69% |
| Dette nette/EBITDA | 3.35x | 2.71x |
Le dividende de Verizon repose sur une activité en croissance
L'activité de services de Verizon est en croissance tandis que ses ventes de téléphones diminuent. Au deuxième trimestre 2026, les revenus des services mobilité et haut débit ont augmenté de 2,8 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 23,4 milliards de dollars.
Le flux de trésorerie disponible a dépassé les dividendes versés chaque année de l'exercice 2018 à l'exercice 2025. Le ratio de distribution en espèces s'est situé entre 57 % et 59 % de l'exercice 2023 à l'exercice 2025.
Sur les douze mois se terminant le 30 juin 2026, le dividende a utilisé un niveau bien couvert de 54 % du flux de trésorerie disponible. Les analystes s'attendent au même ratio de 54 % pour l'exercice 2026, et la direction prévoit une croissance du flux de trésorerie disponible de 9 % à 10 % cette année. Cela confirme ce qu'a déclaré la direction lors de sa conférence téléphonique de juillet : « Nous augmentons notre dividende et nous réduisons notre dette. » Verizon décrit son historique comme « la 20e année consécutive d'augmentation du dividende, un bilan dont nous sommes extrêmement fiers. »
Le principal risque est la dette : à 3,35x l'EBITDA, la dette nette de Verizon est la plus lourde des deux.
Le risque le plus récent est la concurrence. SpaceX a accepté le 8 octobre d'acheter du spectre basse fréquence à l'échelle nationale pour son service téléphonique Starlink, et l'action de Verizon a chuté de 8,7 % le lendemain, ce qui explique son rendement actuel de 6,8 %. L'accord doit encore être approuvé par la FCC, et Verizon déclare que le spectre seul « ne fournit pas le réseau ou l'infrastructure nécessaire pour offrir une véritable couverture nationale. » C'est une menace pour l'activité sous-jacente au dividende, pas encore une entaille dans ses liquidités.
