Points Clés
- L'action d'Axogen a bondi de 29 % après que le chiffre d'affaires du troisième trimestre a augmenté de 26 % pour atteindre 75,8 millions de dollars et que le bénéfice ajusté par action de 0,21 $ a dépassé les 0,13 $ attendus par les analystes.
- La société a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2026 à au moins 290 millions de dollars, et l'activité principale en représente au moins 283 millions de dollars.
- Le chiffre d'affaires lié au sein a augmenté de plus de 50 %, et la couverture des payeurs commerciaux pour Avance atteint désormais environ 96 % des vies couvertes aux États-Unis.
- La prochaine étape est l'appel du 9 novembre d'Axogen sur la prostate, un marché qu'elle prévoit de commencer à développer en 2027.
Axogen (AXGN) gagne 29 % aujourd'hui après que la société spécialisée dans la réparation nerveuse a dépassé les estimations de Wall Street pour le troisième trimestre et relevé ses perspectives pour l'année complète.
Ce qui s'est passé au trimestre d'Axogen
Axogen a publié ses résultats avant l'ouverture :
- Chiffre d'affaires de 75,8 millions de dollars, en hausse de 26,2 % sur un an et supérieur aux 73,2 millions de dollars attendus par les analystes.
- BPA ajusté de 0,21 $, contre 0,13 $ attendu et 0,12 $ il y a un an.
- Une marge d'EBITDA ajustée de 17,7 %, contre 15,4 % (même si la marge brute a reculé à 74,8 % contre 76,6 %).
- Des prévisions de chiffre d'affaires pour 2026 d'au moins 290 millions de dollars, contre au moins 279 millions de dollars auparavant et supérieures au consensus de 285,6 millions de dollars.
Au moins 7 millions de dollars proviennent de BioCircuit, qu'Axogen a acquis le 1er octobre. Sans cela, l'activité est toujours prévue à au moins 283 millions de dollars, donc les perspectives organiques ont également été relevées.
La croissance est durable
Le chiffre d'affaires lié au sein a augmenté de plus de 50 % sur un an alors qu'Axogen ajoutait des commerciaux et obtenait une couverture plus large. Les décisions d'Elevance Health (ELV) et d'Aetna, faisant partie de CVS Health (CVS), ont porté la couverture des payeurs commerciaux pour Avance, son greffon nerveux, à environ 96 % des vies couvertes aux États-Unis. Et la productivité par compte a augmenté de plus de 20 % sur un an.
Rien de cela ne sera remis à zéro au prochain trimestre, et les analystes tablaient déjà sur une croissance du chiffre d'affaires bien au-delà de cette année :
Cette estimation de 286 millions de dollars pour 2026 datait d'avant la révision d'aujourd'hui et se situait déjà en dessous du nouveau plancher, elle devrait donc être relevée.
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Pourquoi le 9 novembre est important pour l'action Axogen
Axogen a terminé septembre avec 350,1 millions de dollars de trésorerie et d'investissements et sans dette, bien que 200 millions de dollars soient partis pour BioCircuit le 1er octobre. Des ventes d'actions ont renforcé la trésorerie, et le nombre d'actions en circulation a augmenté d'environ 27 % depuis décembre.
Citant des résultats d'études cliniques positifs, Axogen prévoit de commencer à développer le marché de la prostate en 2027, estime l'opportunité américaine à 754 millions de dollars, et présentera les données le 9 novembre.
L'action intègre déjà une grande partie de cela : environ 65 fois les bénéfices anticipés à la clôture de mardi, et environ 83 fois après le bond d'aujourd'hui. La croissance semble durable, et les estimations devraient augmenter avec elle. À 83 fois, cependant, les acheteurs paient une grande partie d'avance, donc le 9 novembre doit montrer que la prostate peut porter la prochaine étape.
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