Apple (AAPL) est désormais la cible de revendications de secrets commerciaux dans son propre combat avec OpenAI. Dans un dépôt auprès du tribunal fédéral de San Jose mardi, OpenAI a allégué qu'un employé parti chez Apple avait envoyé plus de 100 fichiers concernant un appareil non divulgué d'OpenAI vers un compte personnel. OpenAI affirme que cette personne a ensuite présenté le produit à la haute direction d'Apple il y a plusieurs mois. Apple déclare n'avoir trouvé aucune preuve étayant ces allégations et interdit aux nouveaux employés d'utiliser les informations confidentielles de leurs anciens employeurs.
Ces allégations surviennent après une période difficile pour l'action Apple. Le titre a clôturé à 337 $ le vendredi 9 octobre, après qu'un rapport de Nikkei Asia a indiqué qu'Apple avait réduit ses commandes de composants pour l'iPhone 18 Pro d'au moins 15 % ce mois-ci.
OpenAI désigne HomeView
Le dépôt a été effectué le même jour où le juge Edward Davila a accordé à Apple un accès anticipé aux fichiers d'OpenAI. Il a également accéléré les dépositions de Chang Liu, Tang Tan et Alyssa Peng, qui sont au cœur de la plainte déposée par Apple en juillet. OpenAI a également cité HomeView, l'écran intelligent à 299 $ dévoilé par Apple ce jour-là, comme un signe qu'Apple développe désormais ses propres appareils d'IA.
HomeView est le pilier d'une nouvelle gamme pour la maison construite autour de l'assistant IA Siri d'Apple. Le HomePod mini 2 arrive en magasin le 30 octobre, suivi du nouvel Apple TV 4K et de HomeView le 13 novembre. Ce combat est également l'un des premiers grands tests pour John Ternus, qui est devenu PDG le 1er septembre.
Cela entraîne l'affaire dans le seul secteur d'Apple qui a le plus besoin de nouveaux produits.
Les revenus des Produits Portables, Maison et Accessoires ont atteint un pic de 41,24 milliards de dollars au cours de l'exercice 2022. Ils ont baissé chaque année depuis, pour atteindre 35,69 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025 (une baisse de 13 %). Le revenu total a augmenté de 6 % sur la même période pour atteindre 416,16 milliards de dollars, de sorte que la part de cette catégorie dans les ventes est passée d'environ 10,5 % à 8,6 %.
Les Services, là où la poussée d'Apple dans la maison porte ses fruits
Le plus gros enjeu se situe ailleurs. Les Services ont généré 109,16 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, soit 26,2 % des ventes et environ trois fois la taille des Produits Portables, Maison et Accessoires. Scott Galloway, sur The Prof G Pod, estime les marges brutes des Services à près de 77 %, soit environ le double des 39 % qu'il estime pour le matériel.
Un écran dans la cuisine exécutant Apple Music, FaceTime et l'IA Siri est un moyen supplémentaire d'ancrer davantage les foyers dans cette activité. Les données sectorielles de TIKR ne peuvent pas montrer dans quelle mesure le matériel stimule les Services, donc ce lien reste une hypothèse.
Pourquoi HomeView compte davantage pour l'action Apple
Le procès devrait avoir lieu en octobre 2027, bien qu'OpenAI déclare pouvoir être prêt dès juin 2027. Ce que l'affaire pourrait coûter à Apple reste incertain. Les enjeux commerciaux sont plus clairs. HomeView affronte Amazon (AMZN) et son Echo Show, Alphabet (GOOGL) et son Nest Hub, et Sonos (SONO) dans les enceintes. S'il se vend bien, HomeView pourrait aider à inverser trois années consécutives de déclin dans une catégorie de produits qui a rapporté environ 36 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, et offrir à Apple une autre voie d'entrée dans les Services.
Les investisseurs paient déjà pour ce type de croissance. Apple se négociait à 9,55x l'EV/Revenu NTM fin septembre, proche de son plus haut sur 10 ans de 9,84x. Les résultats du 2 novembre arrivent en premier, mais le trimestre des fêtes, avec HomeView en rayon à partir de la mi-novembre, est le véritable test.
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