Principales statistiques pour l'action Apple
- Performance des 6 derniers mois : 15
- Fourchette de 52 semaines : 169 $ à 289
- Prix cible du modèle d'évaluation : 337
- Hausse implicite: 28
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Apple a augmenté d'environ 15 % au cours des six derniers mois, se négociant récemment à près de 264 $ par action, les investisseurs ayant réagi aux bénéfices records, à la forte demande d'iPhone et à l'expansion des marges.
Les actions restent proches de l'extrémité supérieure de leur fourchette de 169 à 289 dollars sur 52 semaines, reflétant une confiance renouvelée dans la durabilité des bénéfices, même si l'action se négocie à environ 33 fois les bénéfices.
Le rallye s'est accéléré après qu'Apple ait réalisé le meilleur trimestre de son histoire, annonçant un chiffre d'affaires de 143,8 milliards de dollars, en hausse de 16 % par rapport à l'année précédente, un bénéfice par action de 2,84 dollars, en hausse de 19 %, un chiffre d'affaires de 85,3 milliards de dollars pour l'iPhone, en hausse de 23 %, et un chiffre d'affaires de 30 milliards de dollars pour les services, en hausse de 14 %.
Le PDG Tim Cook a qualifié ce trimestre de "record", tandis que la direction a annoncé une croissance du chiffre d'affaires de 13 % à 16 % pour le trimestre de mars, avec une marge brute comprise entre 48 % et 49 %, signalant une dynamique soutenue jusqu'en 2026 malgré les contraintes d'approvisionnement sur la capacité des nœuds avancés.
Les documents institutionnels montrent un positionnement actif mais équilibré. Le New York State Common Retirement Fund a réduit sa participation de 5 %, vendant 932 126 actions, mais détenant toujours 17 816 949 actions d'une valeur d'environ 4,54 milliards de dollars.
Mirae Asset Global Investments a augmenté sa participation de 5,4 % à 6 530 591 actions évaluées à environ 1,66 milliard de dollars, tandis qu'AE Wealth Management a augmenté sa position de 11,4 % à 2 010 129 actions évaluées à environ 511,8 millions de dollars.
Coastal Bridge Advisors et TD Waterhouse Canada ont également ajouté des actions, tandis que des sociétés telles que Great Lakes Advisors, Valeo Financial Advisors et DSG Capital Advisors ont légèrement réduit leur exposition.
Les ajustements mitigés suggèrent qu'Apple reste une participation institutionnelle de base, même après une forte progression. Le gain de 15 % de l'action au cours des six derniers mois reflète la solidité des bénéfices, l'expansion des marges des services et les rendements continus du capital plutôt que l'enthousiasme spéculatif.
Apple est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 8%
- Marges d'exploitation : 33%
- Multiple P/E de sortie : 29x
La croissance à un chiffre du chiffre d'affaires reflète l'expansion continue des services sur une base qui dépasse désormais 30 milliards de dollars par trimestre, ainsi que l'activité soutenue de mise à niveau de l'iPhone, soutenue par des niveaux records de base installée dépassant les 2,5 milliards d'appareils actifs.
Le cycle de l'iPhone 17 a entraîné une croissance de 23 % du chiffre d'affaires, et les contraintes d'approvisionnement indiquent que la demande est plus forte que faible.
La durabilité de la marge d'exploitation, proche de 33%, est soutenue par un mix croissant de services à forte marge, un mix de produits favorable pendant les cycles forts de l'iPhone, et une croissance disciplinée des dépenses d'exploitation, même si les investissements en R&D augmentent.
Les prévisions de marge brute de 48 % à 49 % suggèrent que le pouvoir de fixation des prix et l'effet de levier restent intacts malgré l'augmentation des coûts de mémoire.
Les principaux moteurs de la croissance en 2026 sont la monétisation continue des services grâce à la publicité, aux paiements et à la croissance de l'informatique dématérialisée, l'intégration plus poussée de l'intelligence Apple dans tous les appareils, l'expansion sur les marchés émergents tels que l'Inde et les rachats d'actions en cours financés par un flux de trésorerie d'exploitation record de 53,9 milliards de dollars. Ces facteurs influencent directement la croissance du bénéfice par action, plus que les volumes d'unités de matériel.
Sur la base de ces données, la juste valeur tend vers 337 dollars par action, soit une hausse d'environ 28 % par rapport à 264 dollars.
Aux niveaux actuels, Apple semble légèrement sous-évalué, la performance en 2026 étant probablement due à la qualité des bénéfices, à la stabilité des marges et à la monétisation de l'écosystème plutôt qu'à une accélération agressive du chiffre d'affaires.
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Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action APPL à partir de maintenant ?
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
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