10 actions défensives et peu endettées qui résistent à la chute des marchés

Lorsque les marchés deviennent volatils, certaines entreprises s'effondrent tandis que d'autres continuent tranquillement à progresser. La différence tient souvent à la solidité du bilan et à la pérennité de l'entreprise. Lorsque la plupart des entreprises se serrent la ceinture, celles qui sortent du lot déploient leurs liquidités de manière stratégique, se développent sur des marchés affaiblis et renforcent leur avantage concurrentiel.

Les entreprises défensives et peu endettées ont tendance à générer des flux de trésorerie réguliers, à maintenir leur pouvoir de fixation des prix et à rester rentables même lorsque l'économie ralentit. C'est sur ce type d'entreprises que les investisseurs comptent pour assurer leur stabilité.

Voici 10 entreprises défensives et peu endettées qui pourraient constituer un bon pari en cas de vente sur le marché.

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Voici trois des idées les plus intéressantes de la liste.

Alphabet (GOOGL)

Alphabet représente l'une des positions de trésorerie nette les plus propres parmi les mégacapitalisations mondiales. Selon ses dernières déclarations, la société détient plus de 100 milliards de dollars de liquidités et de titres négociables contre environ 13 milliards de dollars de dettes totales, ce qui lui confère un profil d'endettement net profondément négatif. Cette solidité du bilan permet à Alphabet de réinvestir agressivement dans l'infrastructure de l'IA, de maintenir une flexibilité opérationnelle et de faire face à tout ralentissement publicitaire ou macroéconomique sans pression sur les liquidités. Peu d'entreprises technologiques gèrent leur capital de manière aussi conservatrice, ce qui explique sa résilience à travers de multiples cycles, notamment en 2008, en 2020 et pendant la période d'ajustement post-pandémique.

Au-delà des chiffres, les bénéfices d'Alphabet sont structurellement défensifs. Alors que la publicité est souvent considérée comme cyclique, l'écosystème de Google (recherche, YouTube, Android et Google Cloud) est devenu un service public numérique. La demande de recherche persiste même en période de récession, et les services de productivité et d'informatique dématérialisée de l'entreprise sont passés du statut d'outils optionnels à celui d'infrastructures essentielles. Sa diversification dans les technologies grand public et d'entreprise fait d'Alphabet non seulement une valeur de croissance, mais aussi une valeur anticyclique, capable d'accroître ses marges et ses flux de trésorerie lorsque d'autres se replient.

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AstraZeneca PLC (AZN)

AstraZeneca combine une structure de capital à faible effet de levier avec l'une des combinaisons de revenus les plus résilientes dans le secteur mondial de la santé. La société maintient une position de trésorerie nette ou une dette nette proche de zéro, grâce à une génération constante de flux de trésorerie libre et à une allocation de capital disciplinée depuis sa transformation post-COVID. Cette discipline du bilan permet à AstraZeneca de financer la R&D en interne, de soutenir un dividende durable et de procéder à des acquisitions ciblées sans surendettement, un profil de plus en plus rare parmi les grandes entreprises pharmaceutiques.

Ses bénéfices sont intrinsèquement anticycliques, car la demande de médicaments pour les soins chroniques et de traitements oncologiques est inélastique. Les domaines thérapeutiques tels que les soins cardiovasculaires, rénaux, métaboliques et respiratoires restent essentiels quelles que soient les conditions économiques. Pendant les récessions, les dépenses de santé ont tendance à augmenter car les gouvernements et les assureurs maintiennent ou étendent la couverture. Le portefeuille de produits d'AstraZeneca, qui comprend des médicaments vedettes tels que Tagrisso, Farxiga et Enhertu, fournit des revenus stables et récurrents, avec une exposition limitée à l'humeur des consommateurs. Cette combinaison de nécessité médicale et de prudence financière fait d'AstraZeneca l'une des valeurs défensives les plus pures parmi les actions mondiales.

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La société Procter & Gamble (PG)

Procter & Gamble est l'exemple par excellence d'une société dont les bénéfices et le bilan se développent sous pression. Grâce à des décennies de gestion prudente du capital, P&G fonctionne toujours avec un effet de levier minimal ou net, soutenu par une forte conversion des flux de trésorerie disponibles et une activité de rachat disciplinée. La diversité de son portefeuille de marques, dont Tide, Pampers, Gillette et Olay, entre autres, garantit la stabilité des flux de trésorerie, même en cas de repli de la consommation. La flexibilité du bilan de l'entreprise lui permet de continuer à restituer du capital aux actionnaires tout en conservant son pouvoir de fixation des prix et sa part de marché.

Ce qui rend P&G véritablement anticyclique, c'est la nature de ses produits: des produits de consommation courante que les ménages achètent quelle que soit l'évolution du PIB. En période d'inflation ou de contraction, les consommateurs peuvent réduire leurs dépenses discrétionnaires, mais pas leurs achats de produits d'hygiène et de nettoyage. La taille de P&G, sa distribution mondiale et la valeur de ses marques lui confèrent un quasi-monopole sur les besoins de base des consommateurs. Associée à des décennies de croissance des dividendes et de discipline en matière de coûts, elle offre aux investisseurs un mélange rare de bénéfices défensifs, d'efficacité opérationnelle et de solidité financière qui surperforme les cycles du marché.

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