Puntos clave
- Las acciones de Zscaler subieron un 3% hoy después de que Freedom Broker elevara su precio objetivo a $270 desde $230 y mantuviera una calificación de Compra.
- La IA encontró dos fallas críticas en PHP, y eso hizo subir a las acciones de seguridad. También es un argumento sólido de que el gasto en seguridad seguirá aumentando durante años.
- Los analistas ya esperan que los ingresos de Zscaler crezcan de $3.35 mil millones en el año fiscal 2026 a $5.33 mil millones para el año fiscal 2029.
- Para que el objetivo de $270 parezca razonable, el próximo informe, previsto para el próximo mes, necesita mostrar un crecimiento superior a las previsiones de la dirección.
Zscaler (ZS) subió un 3% hoy, su segundo día de ganancias incluso cuando el Nasdaq-100 se vendía.
Esta mañana, el analista de Freedom Broker, Almas Almaganbetov, elevó su precio objetivo sobre Zscaler a $270 desde $230 y mantuvo una calificación de Compra. DA Davidson, que inició cobertura el miércoles, es mucho menos optimista: Neutral, con un objetivo de $215.
Pero la historia más grande es la ciberseguridad en su conjunto.
La IA está encontrando los fallos ahora
El martes, se revelaron dos fallas críticas en PHP, el lenguaje detrás de aproximadamente el 70% de los sitios web del mundo. Investigadores de Calif, trabajando con OpenAI, y de Wiz utilizaron IA para encontrarlas. Wiz dice que cada versión de PHP lanzada en la última década está expuesta a al menos una.
Mientras los sitios web se apresuraban a aplicar parches, las acciones de seguridad se dispararon, Zscaler un 8% el miércoles.
Haseeb Qureshi, socio director de la firma de capital riesgo de criptomonedas Dragonfly, lo expresó sin rodeos en X: "Lo que está sucediendo en ciberseguridad es una ola similar a la COVID que atraviesa Internet".
Esa es la propuesta que Zscaler presentó en su día del inversor del 6 de octubre, donde el CEO Jay Chaudhry dijo: "La era de la IA agente se está convirtiendo rápidamente en la oportunidad más significativa en la historia de nuestra empresa".
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El crecimiento ya está en las estimaciones
Si la IA sigue encontrando fallas tan grandes, el gasto en seguridad parece una tendencia duradera. Pero los analistas ya esperan mucho crecimiento de Zscaler...
El consenso tiene los ingresos escalando de $3.35 mil millones en el año fiscal 2026 a $5.33 mil millones para el año fiscal 2029. La estimación para el año fiscal 2027 de $3.93 mil millones se sitúa cerca del límite superior de las previsiones de la dirección de su llamada de resultados del 3 de septiembre, que proyecta un crecimiento del 16.6% al 17.5%.
Así que para que el susto de PHP mueva la acción desde aquí, tiene que impulsar el gasto por encima de lo modelado.
Mucho ya está descontado
Después de un rebote del 85% desde abril, el múltiplo también ha subido...
Zscaler cotizaba a 47x ganancias forward al cierre del miércoles, frente a un mínimo de cinco años de 28x a finales de junio. Después de la ganancia de hoy está más cerca de 49x. Eso es una prima por un crecimiento que está destinado a desacelerarse desde el 25% del año fiscal 2026. Para alcanzar los $270 de Freedom Broker, la acción necesita un múltiplo más rico o estimaciones más altas.
Mi opinión: los fallos encontrados por IA parecen un factor a favor duradero para los presupuestos de seguridad, y Zscaler está bien posicionada para capturarlo. A este precio, sin embargo, me gustaría verlo primero en los números.
El informe del próximo mes es la prueba: un crecimiento por delante de esas previsiones haría que $270 parezcan mucho más razonables.
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