Puntos clave
- Las acciones de Ryder subieron un 10% después de que su BPA comparable del tercer trimestre aumentara un 21% a $4.33, superando las estimaciones, y elevara su perspectiva para 2026.
- La recuperación del transporte de carga se refleja en las propias cifras de Ryder: los precios de los tractores usados están un 19% más altos que hace un año, y la utilización de la flota de alquiler subió al 77%.
- Ryder está añadiendo $300 millones al gasto en su flota de alquiler de este año porque espera que la demanda de alquiler sea mayor en 2027.
- El P/E forward de Ryder ya estaba muy por encima de su promedio de cinco años antes del salto de hoy, por lo que la demanda de alquiler de 2027 tiene que materializarse.
Las acciones de Ryder System (R) saltaron un 10% hoy después de que la empresa superara las estimaciones del tercer trimestre y elevara su perspectiva para 2026 antes de la apertura.
Y por primera vez en un tiempo, el mercado del transporte de carga está ayudando.
Los detalles
- El BPA comparable aumentó un 21% a $4.33, por encima de los $4.15 que esperaban los analistas.
- Los ingresos subieron un 8% a $3.43 mil millones, frente a los $3.38 mil millones esperados.
- Ryder elevó su rango de BPA comparable para 2026 a $14.85 a $15.05.
- También elevó su objetivo de rentabilidad sobre el capital (ROE) para 2026 al 18% - 19%.
El ciclo del transporte de carga está girando
Casi todo el crecimiento de las ganancias provino de Fleet Management Solutions, donde las ganancias antes de impuestos aumentaron un 21% a $177 millones. Diez atribuyó esto a los "beneficios tempranos de la recuperación del mercado de transporte de carga".
Las cifras lo respaldan. Los tractores usados se vendieron un 19% más caros que hace un año, y un 15% más que solo el trimestre pasado. La utilización de la flota de alquiler subió al 77% desde el 70%, con una flota de alquiler un 12% más pequeña.
Por eso Ryder está comprando más camiones. Ahora planea invertir $500 millones en su flota de alquiler este año, $300 millones más que su pronóstico anterior. (Su presupuesto de capital para todo el año se mantiene en $2.4 mil millones porque está gastando menos en camiones de arrendamiento).
La CFO Cristina Gallo-Aquino dijo que la inversión "nos posicionará para capturar la mayor demanda de alquiler esperada en 2027".
Eso es la dirección poniendo dinero real detrás de la recuperación.
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Las ganancias se están moviendo de nuevo
Eso importa porque las ganancias de Ryder no se movieron durante un par de años. El BPA normalizado fue de $12.95 en 2023 y $12.92 en 2025, y los analistas esperan un ascenso pronunciado desde aquí…
El consenso para 2026 de $14.69 está por debajo del extremo inferior del nuevo rango de Ryder, así que espere que las estimaciones se muevan al alza.
Cotizando por una recuperación
El mercado se ha dado cuenta. Ryder cotizaba a 15x las ganancias forward al cierre de ayer, muy por encima de su promedio de cinco años de 10x…
Después del salto de hoy, está más cerca de 16x, no lejos de su pico de 19x en junio.
Mi opinión: esto parece el inicio de un verdadero ciclo alcista para Ryder, y la apuesta de $300 millones en alquiler me dice que la dirección también lo ve. Pero con este múltiplo, la acción necesita que esa demanda de alquiler de 2027 llegue. Si el transporte de carga se estanca, Ryder se queda con más camiones ociosos y una acción cotizando por crecimiento.
El informe del cuarto trimestre de Ryder, previsto para principios del próximo año, es el próximo punto de control. Dio previsiones de BPA comparable de $4.25 a $4.45 para el trimestre.
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