Puntos Clave
- Las acciones de Biogen subieron un 5% hoy después de que BofA elevara su precio objetivo a $244 desde $219 y mantuviera una calificación Neutral.
- El nuevo objetivo de BofA está cerca del consenso de $247, que ha subido un 43% en el último año mientras los analistas intentan seguirle el ritmo a la acción.
- Los analistas esperan un crecimiento de ingresos de aproximadamente un 6% este año y de un 2% a un 3% anual hasta 2028, mientras que el P/E forward está cerca de su máximo de cinco años.
- Biogen reporta resultados del tercer trimestre el 28 de octubre, y la acción necesita una razón para que los analistas eleven sus estimaciones de ingresos.
Biogen (BIIB) las acciones suben un 5% hoy después de que BofA elevara su precio objetivo sobre la acción a $244 desde $219 esta mañana, manteniendo una calificación Neutral. El dinero también se movió hacia el sector de la salud hoy, lo que ayudó: el sector subió mientras el Nasdaq caía un 3%.
Los analistas de BofA dijeron que el tercer trimestre de Biogen es "probable que sea relativamente tranquilo".
Eso hace dos aumentos de objetivo en dos días. TD Cowen elevó su objetivo a $250 desde $225 el miércoles y mantuvo una calificación de Compra, al actualizar su modelo antes del trimestre.
Pero después del salto de hoy, Biogen cotiza por encima de ambos objetivos.
Los analistas siguen jugando a ponerse al día
El consenso de objetivos ha subido un 43% en el último año, de $173 a $247…
…y la acción ahora ha superado ese nivel. Los objetivos oscilan entre $175 y $310, por lo que el analista más alcista aún ve mucho margen. El analista promedio cree que Biogen vale aproximadamente lo que cotiza hoy.
Crecimiento lento a un precio elevado
El negocio está creciendo, solo que lentamente. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 3% respecto al año anterior, hasta $2.7 mil millones. Los medicamentos más nuevos que Biogen considera su cartera de crecimiento lo hicieron mejor, generando $1.06 mil millones, un aumento del 24%.
Los analistas esperan un crecimiento de ingresos de aproximadamente un 6% este año, luego de un 2% a un 3% anual hasta 2028…
Y el pronóstico de BofA de un trimestre tranquilo no da motivos para esperar que esas estimaciones se muevan mucho.
Mientras tanto, los inversores están pagando cerca de lo máximo que han pagado en cinco años por las ganancias de Biogen…
La acción cotizaba a 19x ganancias forward al cierre del miércoles, frente a un promedio de cinco años de 14x. Después del movimiento de hoy, está más cerca de 20x, justo alrededor de su máximo de cinco años.
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Qué se necesitará de aquí en adelante
Biogen reporta resultados del tercer trimestre antes de la apertura del miércoles 28 de octubre. No se sorprenda por una cifra de ganancias débil: Biogen advirtió en julio que los cargos por I+D adquirida y hitos de $290 a $320 millones reducirían su EPS del tercer trimestre en $1.75 a $1.95 por acción.
Mi opinión: el aumento de BofA le dio a la acción un buen impulso. Pero Biogen ya cotiza por encima de sus objetivos y cerca de su múltiplo más alto en cinco años, por lo que un trimestre tranquilo no la llevará mucho más arriba. Necesita una razón para que los analistas eleven sus estimaciones de ingresos.
Por supuesto, otro trimestre fuerte de la cartera de crecimiento el 28 de octubre podría ser exactamente eso.
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