Puntos clave:
- Máquina de dividendos: Logista (LOG) sigue recompensando generosamente a los accionistas, proponiendo un dividendo total de 2,09 euros por acción para el ejercicio fiscal 2025, lo que representa una rentabilidad del ~6,7%.
- Proyección de precios: Nuestro modelo sugiere que el valor podría subir de forma sostenida hasta los 38 euros por acción en septiembre de 2028.
- Rentabilidad prevista: Este objetivo implica una sólida rentabilidad anualizada del 7,8%, posicionando a la acción como una apuesta defensiva de ingresos más que como un cohete de alto crecimiento.
- Crecimiento farmacéutico: Mientras los volúmenes de tabaco tradicional disminuyen, la división Pharma está en auge, con un crecimiento de las ventas económicas del 10% impulsado por nuevos acuerdos y ampliaciones de almacenes.
Ahora en directo: Descubra el potencial alcista de sus valores favoritos con el nuevo modelo de valoración de TIKR (es gratuito).>>>
Logista Integral(LOG) es la definición de un valor "para dormir bien por la noche".
La empresa, que domina la distribución de proximidad en el sur de Europa, presentó recientemente unos resultados resistentes para el ejercicio fiscal 2025. Las ventas económicas aumentaron un 3%, hasta 1.800 millones de euros, impulsadas por los buenos resultados en Italia y el segmento farmacéutico.
Sin embargo, las cifras principales fueron dispares. El beneficio neto disminuyó un 9%, hasta 281 millones de euros, debido en gran parte al aumento de los costes financieros y los gastos de reestructuración.
A pesar de la caída de los beneficios, el flujo de caja se mantiene intacto. La dirección reafirmó su compromiso con el retorno al accionista, proponiendo un dividendo de 2,09 euros por acción, lo que supone una ratio de reparto del 99%.
Con la acción cotizando a 31 euros, ¿es la rentabilidad del 6,7% suficiente para justificar la compra, o el descenso de los volúmenes de tabaco acabará arrastrando a la acción a la baja?
Lo que dice el modelo para las acciones de LOG
Evaluamos el potencial de Logista hasta 2028, equilibrando el declive estructural de su negocio de tabaco con el rápido crecimiento de sus esfuerzos de diversificación.
Nuestro modelo apunta a un crecimiento constante de un solo dígito. Utilizando una previsión de crecimiento de ingresos (CAGR) del 2,1% y márgenes operativos del 17,2%, el modelo proyecta que la acción alcanzará los 38 euros en septiembre de 2028.
Esto implica una rentabilidad anualizada del 7,8% en los próximos tres años.
Para los inversores que buscan seguridad e ingresos, se trata de una propuesta atractiva. La acción ofrece rendimientos inferiores a la inflación con una volatilidad significativamente menor que los sectores tecnológico o industrial más amplios.
Calcule el valor razonable de una empresa al instante (gratis con TIKR) >>>
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de LOG:
1. Crecimiento de los ingresos: 2,1%.
Logista está gestionando un "pivote" en tiempo real.
El negocio tradicional del tabaco se está reduciendo. En Francia, los volúmenes de tabaco cayeron un 9%, y en Italia, un 2%.
Sin embargo, Logista está consiguiendo compensarlo con diversificación. Las ventas económicas de farmacia crecieron un 10%, favorecidas por la integración de los servicios de paquetería en Bélgica y un nuevo almacén de farmacia en el norte de Italia. La empresa también registró un crecimiento del 8% de las ventas económicas en Italia, su región con mejores resultados.
Prevemos un modesto crecimiento de los ingresos del 2,1% CAGR hasta 2028, suponiendo que los segmentos Pharma y Convenience sigan superando el lastre del tabaco.
2. Márgenes de explotación: 17.2%
A pesar de las presiones inflacionistas, la empresa mantuvo un EBIT ajustado de 378 millones de euros. La empresa también se está beneficiando del "beneficio sobre existencias" debido a la subida de los precios del tabaco, que contribuyó con 45 millones de euros en 2025.
La dirección está optimizando activamente los costes, aplicando acciones de venta cruzada entre sus negocios adquiridos (como Transportes El Mosca) y su división de transporte de mercancías.
Prevemos que los márgenes operativos se estabilicen en el 17,2%, lo que refleja la capacidad de la empresa para repercutir costes y generar sinergias a partir de las recientes adquisiciones.
3. Múltiplo PER de salida: 11,4x
Logista cotiza con descuento frente a otras empresas de logística como DHL o ID Logistics debido a su exposición al tabaco.
El valor cotiza actualmente a aproximadamente 12,4 veces los beneficios.
Nuestro modelo asume un múltiplo de salida de 11,4 veces en 2028.
Hemos elegido un múltiplo ligeramente inferior al actual para garantizar un margen de seguridad. Dados los riesgos a largo plazo asociados al consumo de tabaco, es prudente asumir que el mercado no revalorizará agresivamente las acciones.
Construya su propio modelo de valoración para valorar cualquier valor (¡es gratis!) >>>
¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
El valor ofrece un estrecho abanico de probables resultados, lo que encaja con su perfil de valor de baja volatilidad (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: Si el crecimiento farmacéutico se estanca o se acelera la caída del tabaco, la rentabilidad cae al 4,0% anual (principalmente sólo el dividendo).
- Caso medio: Si la estrategia de diversificación sigue funcionando como se espera, proyectamos una sólida rentabilidad anual del 9,0%.
- Caso alto: Si el mercado recompensa a la empresa por su acertado pivote con un múltiplo más alto, la rentabilidad podría alcanzar el 13,2% anual.
Vea lo que piensan los analistas sobre las acciones de LOG en este momento (Gratis con TIKR) >>>
¿Cuánto pueden subir las acciones de Logista desde aquí?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Vea el valor real de una acción en menos de 60 segundos (gratis con TIKR) >>>
¿Busca nuevas oportunidades?
- Vea qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que pueda seguir al dinero inteligente.
- Analice las acciones en tan sólo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras vuelques... más oportunidades descubrirás. Busque en más de 100.000 valores de todo el mundo, en las participaciones de los principales inversores mundiales y mucho más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
