Puntos clave sobre las acciones de Elastic a fecha de junio de 2026
- Los analistas otorgan a las acciones de Elastic 19 recomendaciones de «comprar», 12 de «mantener» y 1 de «vender», con un precio objetivo medio de 74 dólares, lo que implica un potencial de subida de alrededor del 32 % respecto al precio actual de 56 dólares.
- El modelo de escenario medio de TIKR valora Elastic en 118 dólares para abril de 2031, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 109 %, o aproximadamente un 17 % anualizado.
- Las obligaciones de rendimiento pendientes actuales crecieron un 20 % hasta alcanzar los 1.2 mil millones de dólares en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026, frente al 15 % del trimestre anterior, mientras que la dirección prevé un margen operativo para el ejercicio fiscal 2027 de aproximadamente el 19 %.
Los ingresos de Elastic en el cuarto trimestre crecieron un 16 %, pero su cartera de pedidos revela una realidad más significativa
Elastic (ESTC) cerró el ejercicio fiscal 2026 con unos ingresos en el cuarto trimestre de 451 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 16 % y supera ligeramente la previsión de consenso de Wall Street, que se situaba en 447 millones de dólares. El trimestre puso el broche final a un año completo con unos ingresos de 1.74 mil millones de dólares, lo que supone un aumento del 17 %, mientras que el margen operativo no GAAP alcanzó el 16,4 %.
Sin embargo, lo que más destacó fue la aceleración subyacente a los ingresos. Las obligaciones de rendimiento restantes actuales (CRPO), es decir, la cartera de pedidos comprometidos que se convertirá en ingresos en los próximos 12 meses, crecieron un 20 % hasta alcanzar los 1.2 mil millones de dólares, lo que supone una aceleración de 500 puntos básicos con respecto al trimestre anterior a tipo de cambio constante. El RPO total se disparó un 28 % hasta alcanzar casi 2 000 millones de dólares, lo que supone la tasa de crecimiento más rápida en cuatro años, mientras que la parte correspondiente a más de 12 meses se disparó un 43 %.
Detrás de estas cifras, la dirección ve un cambio estructural en el comportamiento de compra de las empresas. El director ejecutivo, Ash Kulkarni, se refirió directamente a esta aceleración en la conferencia sobre resultados del cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026: «Las organizaciones eligen cada vez más a Elastic para sus transformaciones a largo plazo en materia de IA y están asumiendo compromisos plurianuales más amplios para estandarizar su plataforma en torno a la nuestra de cara al futuro». Ese impulso se hizo más patente en el ámbito de la seguridad, donde Elastic cerró un acuerdo de ocho cifras con una empresa de servicios financieros de la lista Fortune 50 y siguió ampliando el programa SIEM como servicio (SIEM-as-a-Service) de la CISA en las agencias civiles de EE. UU.
Por otra parte, en cuanto a los márgenes, la dirección previó un margen operativo no GAAP para el ejercicio fiscal 27 de aproximadamente el 19 %, lo que supone una expansión de 250 puntos básicos, y elevó el objetivo para el ejercicio fiscal 29 de más del 20 % a aproximadamente el 25 %. Pocos días después de la publicación de los resultados, Elastic anunció una reducción de plantilla del 7 % para reorientar las inversiones hacia las prioridades en materia de IA, con unos gastos de reestructuración previstos de entre 22 y 25 millones de dólares.
Aun así, la empresa tiene previsto aumentar la plantilla total en términos netos en el ejercicio fiscal 27, concentrando las nuevas contrataciones en puestos de ventas de cara al cliente para aprovechar la cartera de proyectos que indica su cartera de pedidos comprometidos.
19 recomendaciones de «comprar» y un precio objetivo medio de 74 dólares respaldan las acciones de Elastic
Wall Street mantiene una postura sólidamente constructiva respecto a las acciones de Elastic, con 19 recomendaciones equivalentes a «comprar» frente a 12 de «mantener» y 1 de «vender» entre los 27 analistas que cubren la empresa. El precio objetivo medio de 74 dólares implica un potencial alcista de alrededor del 32 % respecto al precio actual de 56 dólares, mientras que la mediana se sitúa en 72 dólares y la estimación más alta alcanza los 120 dólares.
Ese rango de consenso refleja la creciente confianza en la hipótesis de una nueva aceleración de los ingresos, respaldada por los datos de la cartera de pedidos del cuarto trimestre.
Wall Street espera que los ingresos de las acciones de Elastic vuelvan a acelerarse a lo largo del ejercicio fiscal 2027
Elastic registró unos ingresos en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 de 451 millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual del 16 %. Esto supuso una ligera desaceleración respecto a la tasa de crecimiento del 17,7 % del tercer trimestre, y las previsiones para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, situadas entre 469 y 470 millones de dólares —lo que supone un crecimiento de alrededor del 13 %—, marcan un mínimo a corto plazo que ha lastrado la confianza del mercado.
Sin embargo, la trayectoria prevista por el consenso remonta a partir de ahí.
Los analistas prevén unos ingresos para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 de alrededor de 480 millones de dólares (un crecimiento aproximado del 14 %), seguidos de unos 520 millones de dólares tanto en el tercer como en el cuarto trimestre, lo que implica una aceleración del crecimiento hasta alrededor del 15 % y el 16 %, respectivamente. El consenso para todo el ejercicio fiscal 2027 se sitúa cerca de los 1.99 mil millones de dólares, lo que supone un crecimiento aproximado del 15 %.
Lo que sustenta esa trayectoria es la cobertura de CRPO. La dirección reveló que aproximadamente el 70 % de los ingresos por suscripción impulsados por las ventas del ejercicio fiscal 27 ya se encuentra en la cartera de pedidos comprometidos, lo que significa que la aceleración depende menos de la captación de nuevos clientes y más del reconocimiento de los acuerdos ya firmados. El 30 % restante proviene del aumento de la capacidad de ventas, que Elastic amplió a lo largo del ejercicio fiscal 26 y que inicia el ejercicio fiscal 27 con una de sus tasas de crecimiento más altas de su historia reciente.
La pregunta clave es si la tasa de cierre del cuarto trimestre del ejercicio fiscal 27 de Elastic, de alrededor del 16 % de crecimiento, proporciona una rampa lo suficientemente pronunciada hacia el objetivo a medio plazo de la dirección —un crecimiento de las suscripciones impulsadas por las ventas superior al 20 % para el ejercicio fiscal 29—, o si ese puente requiere un punto de inflexión en el CRPO que los analistas aún no han tenido en cuenta en sus modelos.
Las acciones de Elastic crecen más rápido que las de Cisco, pero van por detrás de CrowdStrike y Datadog
Elastic registró un crecimiento de los ingresos del 16 % en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 26, situándose entre el 32 % de Datadog (DDOG) y el 26 % de CrowdStrike (CRWD) en la parte alta, y el 12 % de Cisco (CSCO) en la parte baja. De cara al futuro, el consenso espera que Elastic crezca en torno al 15 % para el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 27, mientras que CrowdStrike se encamina hacia aproximadamente el 22 %, Datadog se ralentiza hasta alrededor del 20 % y Cisco cae por debajo del 7 %.
Lo que destaca es la tendencia. Elastic es la única empresa del grupo en la que los analistas esperan que el crecimiento de los ingresos se acelere desde su mínimo a corto plazo, mientras que las otras tres muestran una tendencia a la desaceleración durante el mismo periodo. Ese perfil de reaceleración, combinado con un precio de la acción un 41 % por debajo de su máximo de las últimas 52 semanas, crea una configuración de riesgo-rentabilidad diferente a la que ofrecen actualmente las empresas de crecimiento premium.
El objetivo de 118 dólares de TIKR para las acciones de Elastic se mantiene si la cartera de pedidos confirmados se materializa según lo previsto
El modelo de hipótesis intermedia de TIKR valora a Elastic en unos 118 dólares para abril de 2031, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 109 % respecto al precio actual de 56 dólares, o aproximadamente un 17 % anualizado a lo largo de 4,8 años.
Esa rentabilidad sitúa a las acciones de Elastic muy por encima de las típicas empresas de software de infraestructura, lo que refleja la expectativa del modelo de que los ingresos crezcan a una tasa compuesta de alrededor del 11 % anual durante el periodo de previsión, mientras que los márgenes de beneficio neto se amplíen hasta aproximadamente el 19 % en el punto medio.
La trayectoria hacia los 118 dólares resulta plausible si se compara con los datos de la cartera de pedidos del cuarto trimestre del ejercicio fiscal 26. La aceleración del CRPO hasta el 20 %, el crecimiento del 43 % del RPO no corriente y la cobertura de ingresos del 70 % procedente de los compromisos existentes proporcionan, en conjunto, la base a corto plazo para la reaceleración que requiere el modelo. Si el ejercicio fiscal 27 se desarrolla según lo previsto y el margen operativo del ejercicio fiscal 29 alcanza aproximadamente el 25 %, la capacidad de generación de beneficios que implica el objetivo de TIKR se ajusta a una empresa que combina simultáneamente crecimiento y rentabilidad.
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