Marathon Petroleum Corporation (NYSE: MPC) es una de las mayores refinerías independientes de Estados Unidos, con un sistema de refino nacional y una participación significativa en MPLX. Las acciones cotizaban recientemente cerca de 185,77 dólares, lo que da a Marathon Petroleum un valor de mercado de unos 55.800 millones de dólares.
Tras una fuerte subida el año pasado, las acciones de Marathon Petroleum han retrocedido desde sus máximos recientes. El análisis de quiénes son los propietarios de Marathon Petroleum y de cómo han operado las personas con información privilegiada ayuda a aclarar cómo las principales instituciones y la dirección de la empresa parecen estar posicionándose en torno a los márgenes de refino, la rentabilidad del capital y la visibilidad de los beneficios a largo plazo.
¿Quiénes son los principales accionistas de Marathon Petroleum?
La base accionarial de Marathon Petroleum está liderada por grandes inversores pasivos e institucionales. Estas empresas tienden a mantenerse a lo largo de los ciclos del mercado, lo que puede contribuir a la estabilidad de la propiedad, mientras que los cambios entre los gestores activos pueden reflejar opiniones cambiantes sobre la valoración y las condiciones del mercado energético.
- The Vanguard Group, Inc: 38.197.929 acciones(12,71%), ~$7.10B de valor. Redujo sus participaciones en 522.581 acciones(-1,35%).
- State Street Investment Management: 17.886.431 acciones(5,95%), valor de ~3.320 millones de dólares. Ha reducido sus participaciones en 554.029 acciones(-3,00%).
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 15.522.710 acciones(5,16%), ~$2,88B de valor. Ha reducido sus participaciones en 620.808 acciones(-3,85%).
- Wellington Management Company, LLP: 9.368.219 acciones(3,12%), por un valor aproximado de 1.740 millones de dólares. Ha reducido su participación en 2.309.074 acciones(-19,77%).
- Geode Capital Management, L.L.C.: 7.920.814 acciones(2,64%), por un valor de ~1.470 millones de dólares. Ha reducido sus participaciones en 92.399 acciones(-1,15%).
- Boston Partners: 6.305.428 acciones (2,10%), valor de ~1.170 millones de dólares. Ha añadido 141.691 acciones(+2,30%).
- Harris Associates L.P.: 4.005.582 acciones (1,33%), por un valor de ~744,1 millones de dólares. Redujo sus participaciones en 122.848 acciones(-2,98%).
- Raymond James & Associates, Inc.: 3.781.955 acciones(1,26%), valor ~$702,6M. Añadidas 19.085 acciones(+0,51%).
- Fidelity Management & Research Company LLC: 3.702.290 acciones(1,23%), valor de ~687,8 millones de dólares. Añadidas 653.149 acciones(+21,42%).
- Dimensional Fund Advisors, L.P.: 3.410.655 acciones (1,13%), por un valor de ~633,6 millones de dólares. Redujo sus participaciones en 287.474 acciones(-7,77%).
En general, la propiedad sigue estando en manos de instituciones a largo plazo a pesar de algunos recortes en el margen, y para los inversores esto sugiere que Marathon Petroleum sigue siendo visto como un nombre de refinación de núcleo en lugar de una acción que se enfrenta a amplias salidas institucionales.
Hechos destacados de los hedge funds
Uno de los movimientos más destacados del último trimestre fue el de Millennium Management, fundado por Israel Englander, que incrementó significativamente su posición en Marathon Petroleum, aumentando su participación en aproximadamente un 943% hasta un valor de 286 millones de dólares. La magnitud del incremento sugiere que la empresa se ha vuelto más constructiva sobre el perfil de generación de efectivo de Marathon Petroleum.
Jane Street Group, fundada por operadores cuantitativos entre los que se encuentra Rob Granieri, también amplió considerablemente su exposición a MPC, aumentando su posición en aproximadamente un 700%, hasta un valor aproximado de 23 millones de dólares. Este movimiento puede reflejar una dinámica comercial favorable o una mejora de la recompensa del riesgo a corto plazo dentro del sector energético.
Squarepoint Ops LLC, fundada por Arnaud Jobin, aumentó su participación en casi un 80%, lo que eleva el valor total de sus participaciones a unos 72 millones de dólares, lo que sugiere que Marathon Petroleum sigue despertando interés como valor energético líquido de gran capitalización para las empresas de estrategia múltiple.
Por su parte, Two Sigma Advisers, fundada por John Overdeck, aumentó su posición en torno al 66%, hasta un valor aproximado de 251 millones de dólares, lo que indica que los modelos basados en datos pueden estar encontrando mejores configuraciones a medida que se normalizan los márgenes de refino, y para los inversores este grupo de actividad apunta a un compromiso continuado de los hedge funds, más que a una falta de compromiso.
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Últimas operaciones con información privilegiada de Marathon Petroleum
Los archivos de información privilegiada pueden proporcionar un contexto sobre cómo los ejecutivos y directores están gestionando la exposición personal, aunque las motivaciones no se revelan y las conclusiones deben seguir siendo cautelosas.
- Molly R. Benson (Directiva): Vendió 10.879 acciones a ~163 dólares y adquirió 10.879 acciones a ~62,68 dólares el 14/8/25.
- Maryann T. Mannen (funcionaria y directora): Vendió 908 acciones a ~166,39 dólares el 31/7/25.
- Kim K. W. Rucker (Director): Vendió 7.392 acciones a ~175 dólares el 7/2/25.
- Varios Consejeros: Recibieron 1.276 acciones cada uno a 0 $ el 30/4/25, lo que parece estar relacionado con una compensación en acciones.
Estas transacciones son pequeñas en relación con el recuento total de acciones de Marathon Petroleum y no alteran materialmente la titularidad de información privilegiada, y para los inversores la actividad parece medida más que direccional.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada
La propiedad de Marathon Petroleum sigue en manos de grandes instituciones pasivas, lo que proporciona una base estable de capital. Aunque algunos gestores han reducido su exposición tras los buenos resultados, las incorporaciones selectivas de hedge funds y gestores activos sugieren un interés continuado por la durabilidad del flujo de caja y la estrategia de retorno de capital de Marathon Petroleum.
La actividad de la información privilegiada parece limitada y variada, lo que ofrece un contexto pero no una señal clara. Para los inversores, el panorama combinado de propiedad e información privilegiada sugiere que Marathon Petroleum sigue siendo tratada como una refinería madura y generadora de efectivo, con un posicionamiento que refleja equilibrio más que convicción agresiva a los niveles de precios actuales.
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