¿Quién posee Marsh & McLennan? Principales accionistas y últimas operaciones con información privilegiada

Marsh & McLennan Companies, Inc. (NYSE: MMC)Marsh & McLennan es una empresa mundial de servicios profesionales que ofrece corretaje de seguros, reaseguros, asesoramiento sobre riesgos y consultoría a través de marcas como Marsh, Guy Carpenter, Mercer y Oliver Wyman. Las acciones cotizaban recientemente cerca de 186 $/acción, lo que da a la empresa un valor de mercado de aproximadamente 89.900 millones de $.

Tras un periodo de volatilidad para los valores de servicios financieros y profesionales, las acciones de Marsh & McLennan han caído un 13,8% en el último año.

El análisis de quiénes son los propietarios de Marsh & McLennan y de cómo han operado los conocedores de la empresa ayuda a arrojar luz sobre la opinión que los principales inversores parecen tener de la durabilidad de los beneficios a largo plazo, la capacidad de fijación de precios y la estabilidad del flujo de caja de la empresa.

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¿Quiénes son los principales accionistas de Marsh & McLennan?

La base accionarial de Marsh & McLennan está anclada en grandes instituciones pasivas que tienden a mantenerse a través de los ciclos de mercado, apoyando la estabilidad de la propiedad a largo plazo. Los gestores activos han ajustado sus posiciones en ambas direcciones, lo que apunta a una sensibilidad a las valoraciones más que a un amplio cambio de confianza.

• Grupo Vanguard: 45.974.310 acciones(9,38%), ~8.56B$ de valor. Añadidas 37.713 acciones(+0,08%).
• BlackRock Institutional Trust Company: 25.480.279 acciones(5,20%), ~4.740 millones de dólares de valor. Añadidas 18.616 acciones(+0,07%).
• State Street Investment Management: 21.538.014 acciones(4,40%), ~4.010 millones de dólares de valor. Añadidas 96.436 acciones(+0,45%).
• Capital International Investors: 18.590.697 acciones(3,79%), ~3.460 millones de dólares. Añadidas 221.033 acciones(+1,20%).
• Capital World Investors: 17.702.898 acciones(3,61%), valor de ~3.300 millones de dólares. Añadidas 92.767 acciones(+0,53%).
• Wellington Management Company: 15.091.478 acciones(3,08%), ~2.810 millones de dólares de valor. Añadidas 1.260.434 acciones(+9,11%).
• Fidelity Management & Research: 13.745.203 acciones(2,81%), ~2.560 millones de dólares de valor. Recorta 3.680.844 acciones(-21,12%).
• Geode Capital Management: 12.967.908 acciones(2,65%), ~2.410 millones de dólares de valor. Añadió 283.698 acciones(+2,24%).
• Capital Research Global Investors: 9.861.067 acciones(2,01%), ~1.840 millones de dólares de valor. Añadidas 68.826 acciones(+0,70%).
• MFS Investment Management: 9.257.167 acciones(1,89%), ~1.720 millones de dólares. Recorta 208.515 acciones(-2,20%).
• T. Rowe Price Associates: 7.542.071 acciones(1,54%), valor aproximado de 1.400 millones de dólares. Recorte de 1.776.094 acciones(-19,06%).

Vanguard, BlackRock y State Street siguen reforzando la participación de Marsh & McLennan, mientras que las incorporaciones de Wellington contrastan con los recortes de Fidelity y T. Rowe Price. Para los inversores, esta pauta sugiere un apoyo institucional estable con un reposicionamiento selectivo impulsado por la valoración.

Hechos destacados de los hedge funds

Two Sigma Advisors, cofundada por John Overdeck, aumentó considerablemente su posición en Marsh & McLennan el trimestre pasado, incrementando su participación en más de un 200% hasta un valor aproximado de 264 millones de dólares, lo que puede reflejar la confianza en el perfil defensivo de los beneficios y la estabilidad de los márgenes de MMC.

Citadel Advisors, dirigida por Ken Griffin, aumentó su exposición en casi un 180%, lo que eleva su posición a un valor de unos 79 millones de dólares, un movimiento que parece coherente con la creación de posiciones en empresas de gran liquidez y con apoyo institucional durante periodos de consolidación de los precios de las acciones.

GothamAsset Management, fundada por Joel Greenblatt, amplió su participación en aproximadamente un 158%, hasta un valor cercano a los 23 millones de dólares, lo que podría sugerir que Gotham considera atractivo el reciente retroceso de Marsh & McLennan en relación con su consistencia de flujo de caja a largo plazo.

AQR Capital Management, cofundada por Cliff Asness, aumentó su participación en casi un 140%, y ahora posee acciones de Marsh & McLennan por valor de unos 208 millones de dólares. Para los inversores, esta actividad de los hedge funds apunta a una acumulación selectiva más que a una especulación generalizada.

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Últimas operaciones de Marsh & McLennan con información privilegiada

Los archivos de información privilegiada muestran varias transacciones pequeñas entre ejecutivos y directores. La actividad parece modesta en relación con el tamaño de Marsh & McLennan y no cambia materialmente la propiedad de la información privilegiada.

• John Q. Doyle (Directivo): Vendió 21.079 acciones a ~182,22 dólares y adquirió 21.079 acciones a ~63,09 dólares.
• Steven A. Mills (Director): Adquirió 231 acciones a ~183,28 dólares.
• Morton O. Schapiro (Director): Adquirió 652 acciones en dos operaciones.
• Lloyd M. Yates (Director): Adquirió 248 acciones en dos operaciones.
• Jane H. Lute (Directora): Adquirió 182 acciones en dos operaciones.
• Deborah C. Hopkins (Directora): Adquirió 97 acciones.
• Anthony K. Anderson (Director): Adquirió 76 acciones.
• Tamara Ingram (Directora): Ha adquirido 37 acciones.
• Jan Siegmund (Director): Adquirió 5 acciones.

El pequeño tamaño y la naturaleza dispersa de estas transacciones hacen difícil extraer una señal direccional fuerte, y parece que los iniciados están manteniendo la exposición en lugar de hacer cambios agresivos, que para los inversores se alinea con el posicionamiento institucional constante visto en otras partes de la base de accionistas.

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Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada

La propiedad de Marsh & McLennan sigue firmemente anclada en las grandes instituciones pasivas, mientras que la actividad de los hedge funds muestra una acumulación selectiva por parte de varios gestores conocidos. Las operaciones con información privilegiada parecen limitadas en escala y no sugieren un cambio significativo en el sentimiento.

En conjunto, los datos respaldan la opinión de que Marsh & McLennan sigue considerándose un negocio duradero y generador de efectivo con unos fundamentales estables a largo plazo, y para los inversores el panorama de la propiedad refuerza la confianza en la durabilidad de los beneficios y el poder de fijación de precios de la empresa a pesar de la reciente volatilidad del precio de las acciones.

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