Estadísticas clave de Visa Stock
- Variación de precio de las acciones de Visa: 6%.
- Precio de la acción de $V a 11 de diciembre: $346
- Máximo en 52 semanas: $376
- Objetivo de precio de las acciones de $V: $396
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Visa(V) subieron más de un 6% el jueves después de que Bank of America mejorara las acciones a "comprar" desde "neutral", calificando al gigante de pagos como "un gran negocio en venta" El analista Mihir Bhatia señaló que las acciones de Visa se están negociando a su múltiplo de valoración relativa más bajo en una década a pesar de los sólidos fundamentos.
La mejora se produce mientras Visa navega por múltiples desarrollos estratégicos. En particular, la empresa ha llegado recientemente a un acuerdo con los comerciantes estadounidenses en el largo litigio MDL, que dura ya casi 20 años.
Según el acuerdo, las tasas medias de intercambio de créditos en EE.UU. se reducirían en 10 puntos básicos durante cinco años, con un límite máximo durante ese periodo.
El acuerdo también ofrece a los comerciantes más flexibilidad en materia de recargos y políticas de "aceptación de todas las tarjetas". A partir de ahora, los comercios podrán optar por aceptar tarjetas de distintas categorías: comercial, de consumo premium y de consumo estándar.
Aunque esto representa una concesión con respecto a la posición tradicional de Visa, Chris Suh, Director Financiero, subrayó que los comerciantes tienen en cuenta mucho más que los costes a la hora de elegir un medio de pago: la seguridad, la fiabilidad y la experiencia del cliente.
Se espera que el proceso de aprobación legal continúe hasta el ejercicio 2026 y que la implantación se produzca probablemente en el ejercicio 2027.
A pesar del impacto financiero de la reducción del intercambio, la dirección sigue confiando en la posición competitiva de Visa.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de Visa
La mejora de las acciones de Visa refleja la creciente confianza en que los motores de crecimiento a largo plazo de la empresa permanecen intactos. Bhatia de Bank of America destacó específicamente que la integración de stablecoin probablemente fortalecerá la posición de Visa en lugar de socavarla, abordando una preocupación clave de los inversores.
Durante las recientes conferencias de inversores, la dirección proporcionó amplios detalles sobre la estrategia stablecoin de la compañía.
Visa cuenta ahora con más de 130 programas de emisión de tarjetas para stablecoins en 40 países. Las operaciones de liquidación de stablecoins han alcanzado una tasa de ejecución anualizada de 2.500 millones de dólares, frente a los 1.000 millones de dólares de agosto.
La dirección considera que las stablecoins abren oportunidades de espacio en blanco, en lugar de canibalizar el negocio existente.
Los casos de uso más atractivos se dan en mercados en los que el acceso al dólar estadounidense es difícil o en los que las monedas locales son volátiles, áreas en las que Visa no tiene una fuerte penetración en la actualidad.
Las acciones de Visa también se están beneficiando de la continua resistencia de las tendencias de los pagos básicos. Durante el primer trimestre fiscal (que finalizó el 30 de noviembre), el crecimiento del volumen de pagos en EE.UU. se mantuvo estable en un 7-8%, mientras que los volúmenes transfronterizos se mantuvieron estables en torno al 11%.
La dirección describió el gasto de los consumidores como "estable y fuerte", con una salud generalizada en las categorías discrecionales y no discrecionales.
Los servicios de valor añadido (SVA) siguen siendo un motor de crecimiento destacado para las acciones de Visa. El segmento creció un 23% en el ejercicio fiscal 2025, hasta 10.800 millones de dólares, y representa ahora el 27% de los ingresos totales. Los SVA incluyen cuatro carteras -soluciones de emisión, soluciones de aceptación, servicios de riesgo y seguridad y asesoramiento- que superan los 1.000 millones de dólares cada una y crecen a tasas de dos dígitos.
El Director Financiero Suh subrayó que el crecimiento de VAS es "altamente recurrente" y "de alto margen", como demuestra el hecho de que haya alcanzado una escala significativa sin arrastrar los márgenes generales de la empresa. El negocio se beneficia de estar estrechamente vinculado a los volúmenes de transacciones básicas, al tiempo que ofrece un importante apalancamiento operativo.
Las soluciones comerciales y de movimiento de dinero también se aceleraron, con un crecimiento del volumen comercial que alcanzó el 10% en el cuarto trimestre fiscal, el primer trimestre de dos dígitos en algún tiempo.
La dirección lo atribuyó a la superación de pérdidas anteriores, a la aceleración de nuevas ganancias y a vientos de cola estructurales, como el aumento de los viajes comerciales transfronterizos.
En el frente de la innovación, las acciones de Visa podrían beneficiarse del liderazgo inicial en el comercio electrónico. La empresa presentó Visa Intelligent Commerce en abril, con API que permiten a los agentes de inteligencia artificial realizar compras en nombre de los consumidores. Los directivos señalaron que fueron "uno de los primeros en comercializar" el comercio electrónico antes de que se convirtiera en un tema generalizado.
Para el ejercicio fiscal 2026, Visa pronosticó un crecimiento de los ingresos de dos dígitos constantes, con unos gastos de explotación que crecerán a un ritmo similar.
Aunque esto implica unos márgenes operativos planos a corto plazo, la dirección hizo hincapié en la necesidad de invertir en oportunidades de alta rentabilidad como las stablecoins, el comercio electrónico y la ampliación de la cartera de productos de servicios de valor añadido.
La Copa Mundial de la FIFA 2026 en Norteamérica representa otro catalizador a corto plazo para las acciones de Visa. La dirección cuenta ya con 70 clientes que prestan servicios de marketing relacionados con el acontecimiento y espera que la afluencia de viajeros transfronterizos impulse los volúmenes, sobre todo en el corredor de alto rendimiento de viajes entrantes a Estados Unidos.
Con las acciones de Visa cotizando en mínimos de 10 años por valoración relativa, al tiempo que mantiene unos márgenes líderes en el sector y unas perspectivas de crecimiento de dos dígitos, la mejora de Bank of America parece oportuna a medida que los inversores reevalúan el posicionamiento a largo plazo de la empresa.
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