Estadísticas clave de las acciones de Walmart
- Rendimiento de la semana pasada: +1.6%
- Rango de 52 semanas: $92 a $135
- Precio objetivo del modelo de valoración: 150 $.
- Alza implícita: 15,6% en 2,8 años
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¿Qué ha pasado?
Walmart (WMT) subió un 1,6% esta semana, a pesar de que las acciones cayeron un 1,6% el 24 de abril. El movimiento no fue impulsado por una publicación importante de ganancias. En cambio, los inversores se centraron en la estrategia de entrega de Walmart, el posicionamiento minorista defensivo y los próximos resultados del primer trimestre.
El catalizador semanal más claro fue el impulso de Walmart para utilizar sus tiendas como centros de distribución. Reuters destacó un informe del Financial Times según el cual Walmart está desafiando a Amazon en la entrega en el mismo día utilizando las tiendas como almacenes. Eso es importante porque la base de tiendas de Walmart le da inventario más cerca de los clientes, lo que puede reducir el tiempo de entrega y el coste.
El momento encaja con los recientes resultados de Walmart. En el cuarto trimestre del ejercicio 26, las ventas mundiales de comercio electrónico aumentaron un 24%, impulsadas por la recogida y entrega en tienda. Las ventas comparables de Walmart en EE.UU. crecieron un 4,6%, y el comercio electrónico añadió unos 520 puntos básicos al crecimiento de las ventas comparables.
La dirección ha dejado claro que la rapidez y la comodidad son ahora el núcleo de la historia. El consejero delegado de Walmart U.S., John Furner, dijo que "el futuro es rápido, cómodo y personalizado". Los inversores están valorando a Walmart como algo más que un minorista de comestibles porque la entrega digital, la publicidad y los ingresos por afiliación se están convirtiendo en mayores impulsores de beneficios.
¿Están infravaloradas las acciones de Walmart?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizadas hasta el 31/12/28, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 4,7%.
- Márgenes operativos: 4.9%
- Múltiplo PER de salida: 39x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 150 USD, lo que implica una revalorización total del 15,6% desde el precio actual de 130 USD y una rentabilidad anualizada del 5,4% en los próximos 2,8 años.
Este perfil de rentabilidad es modesto. Sugiere que Walmart aún puede subir más, pero la acción no está muy barata después de su fuerte racha. Al precio actual, los inversores están pagando por la estabilidad, la ejecución y la capacidad de Walmart para convertir la escala en negocios con mayores márgenes.
La hipótesis de crecimiento de los ingresos del 4,7% es razonable porque Walmart pronosticó un crecimiento de las ventas netas del 3,5% al 4,5% para el ejercicio fiscal de 27 años. El crecimiento de los ingresos no es el principal factor alcista. La cuestión más importante es si el comercio electrónico, la publicidad y la afiliación pueden aumentar los beneficios más rápidamente que las ventas.
Por eso es importante la hipótesis del margen operativo del 4,9%. El margen EBIT LTM de Walmart es sólo del 4,2%, por lo que incluso pequeños aumentos del margen pueden mover los beneficios de manera significativa. La publicidad, el mercado y las afiliaciones son más rentables que las ventas tradicionales de comestibles, lo que ayuda a explicar la valoración superior.
¿Qué impulsa las acciones de WMT en el futuro?
El próximo catalizador a corto plazo es la fecha de registro de dividendos del 8 de mayo. Walmart aumentó su dividendo anual a 0,99 dólares por acción, lo que supone su 53º aumento anual consecutivo. El dividendo no es el principal impulsor del crecimiento, pero refuerza el atractivo defensivo de la acción.
El mayor catalizador son los resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2007, que se publicarán en mayo. Walmart pronosticó un crecimiento de las ventas netas en el 1T del 3,5% al 4,5%, un crecimiento de los ingresos de explotación del 4% al 6,0% y un BPA ajustado de 0,63 a 0,65 dólares. Los inversores vigilarán si los beneficios vuelven a crecer más rápido que las ventas.
La entrega en el mismo día también estará en el punto de mira durante el próximo mes. Las tiendas de Walmart le proporcionan una red física que Amazon no puede copiar fácilmente. Si el crecimiento de la entrega sigue elevando la contribución del comercio electrónico, el mercado podría seguir valorando a Walmart más como una plataforma omnicanal.
La reunión anual del 4 de junio es otro acontecimiento a tener en cuenta. Walmart publicó su informe anual de 2026 y la declaración de representación esta semana, con la reunión fijada para un formato virtual. Los inversores pueden buscar más detalles sobre el gasto de capital, la automatización, el cumplimiento de las tiendas y las prioridades de margen a largo plazo.
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