Puntos Clave
- La acción de Uber ha caído un 32% en un año mientras que las reservas brutas del Q2 crecieron un 22%.
- Uber destinó ~$4B a acciones de Delivery Hero en el Q2 tras $3.5B en recompra de acciones en el primer semestre, antes de una adquisición de $14.8B prevista para cerrar en el segundo semestre de 2027.
- Wall Street mantiene 33 calificaciones de compra, 9 de superar al mercado, 8 de mantener y 1 de vender, con un precio objetivo promedio de $101, un 48% por encima del cierre de $68.
- El modelo de caso medio de TIKR apunta a $203 para diciembre de 2030, lo que implica un retorno total del 198%, o un 29% anualizado.
Por qué la acción de Uber cae un 32% mientras las reservas siguen creciendo un 22%
La acción de Uber Technologies, Inc. (UBER) ha caído un 32% en el último año hasta $68 al 28 de septiembre, desde los $98 de un año antes, a pesar de que las reservas brutas del Q2 crecieron un 22% y el EPS no GAAP subió un 35%.
La caída sigue al capital que sale por la puerta. Uber desplegó $4 mil millones en acciones de Delivery Hero en el Q2 mientras que las recompras totalizaron $3.5 mil millones en el semestre, para luego acordar en julio una adquisición de $14.8 mil millones del grupo de entregas alemán que no se cerrará hasta el segundo semestre de 2027. También comprometió más de $10 mil millones a vehículos autónomos, anunciado junto con las previsiones de EPS del Q3 de $0.84 a $0.88 frente a un consenso estimado de $0.89.
Septiembre añadió presión. Uber alcanzó un máximo cercano a $80 a finales de agosto y desde entonces ha cedido casi todo el repunte del verano, con los inversores temiendo que el agente de IA Muse de Meta pueda debilitar la lealtad a los actores establecidos y arrastrando a la baja las acciones de transporte el 22 de septiembre. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años rondaba el 4.94% tras el último aumento de tasas de la Fed.
La dirección lee la brecha de manera diferente. En la Conferencia Communacopia + Technology de Goldman Sachs el 10 de septiembre, el CEO Dara Khosrowshahi explicó por qué Uber persiguió a Delivery Hero a estos precios: "creemos que nuestra acción es realmente barata". Compró 141,000 acciones a $71 el mismo día, y el CFO Balaji Krishnamurthy ha dicho que las recompras se reconstruirán en meses, no en trimestres.
La caída del 32% descuenta el riesgo de capital y el miedo a la disrupción mientras la línea de ganancias sigue capitalizándose.
Cómo está valorando Wall Street la acción de Uber tras una caída del 32%
La acción de Uber mantiene 33 calificaciones de compra, 9 de superar al mercado, 8 de mantener y 1 de vender, y el precio objetivo promedio de $101 se sitúa un 48% por encima del cierre de $68. Por separado, 47 analistas publican un precio objetivo, frente a los 50 de hace un año. El objetivo promedio estaba en $108 cuando la acción cerró en $98, por lo que la calle recortó su objetivo un 6% mientras el precio caía un 32%. La brecha se abrió desde el lado del precio, ampliándose desde el 10% de hace un año.
TIKR valora la acción de Uber en $203, casi el triple del precio actual de $68
El modelo de caso medio de TIKR valora a Uber en $203 para diciembre de 2030, lo que implica un retorno total del 198% desde el precio actual de $68, o un 29% anualizado en 4.3 años.
Un ritmo anual del 29% está muy por encima de lo que suelen capitalizar las plataformas maduras y generadoras de efectivo, por lo que el modelo hace una afirmación audaz sobre hasta qué punto el mercado ha infravalorado las ganancias de Uber.
La brecha existe porque el precio ha absorbido a Delivery Hero, el gasto en vehículos autónomos y los temores sobre los agentes de IA, mientras que las reservas subieron un 22% y el EPS subió un 35%, y cada dólar de recompra que Uber reconstruya en los próximos meses la reduce.
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