Conclusiones clave
- Solo alrededor del 2% de los hogares estadounidenses paga por IA. John Coogan de TBPN dio esa cifra este mes, y Sarah Wang de a16z dio la misma de una encuesta reciente.
- Con tan poca gente pagando, la publicidad parece ser la forma en que la IA de consumo se monetiza, y eso juega a favor de lo que Meta y Alphabet ya hacen mejor.
- Meta generó alrededor del 98% de sus 201.000 millones de dólares de ingresos en 2025 de la publicidad, y el margen operativo de Alphabet fue del 32% el año pasado.
- Anthropic dice que alrededor del 80% de sus ingresos proviene de clientes empresariales, lo que deja el mercado de consumo gratuito para quien pueda hacerlo rentable.
Aquí hay una estadística que debería hacer sonreír a los accionistas de Meta Platforms (META) y Alphabet (GOOG).
En el episodio del 2 de octubre de TBPN, el coanfitrión John Coogan lo dijo claramente:
"Solo el 2% de los hogares estadounidenses paga por IA".
Para ser claros, esta tampoco es una cifra aislada. Sarah Wang de a16z citó una encuesta reciente que la situaba en poco más del 2% en el podcast State of Markets de la firma, y es un número que realmente no debería sorprender.
Coogan interpretó eso como una reivindicación del modelo publicitario, y estoy de acuerdo. Cuando casi nadie paga directamente por un producto, la ventaja la tienen las empresas que ya saben cómo hacer que lo gratuito sea rentable.
Lo gratuito siempre ha funcionado para estos dos
Piensa en cómo funcionan Google Search e Instagram. Buscas algo o desplazas tu feed, y los anunciantes son los que pagan por la experiencia. Ese modelo ha sido increíblemente rentable.
Meta generó 196.200 millones de dólares de sus 201.000 millones de ingresos el año pasado de la publicidad, es decir, alrededor del 98% del total, y convirtió 83.300 millones de eso en ingresos operativos. Wall Street espera que la línea superior siga creciendo, de 201.000 millones en 2025 a 363.000 millones para 2028, un aumento de aproximadamente el 80%.
Una tasa de suscripción del 2% no debería mover esas estimaciones en absoluto, ya que Meta apenas depende de los suscriptores hoy.
Alphabet puede permitirse regalarlo
Alphabet genera dinero de más formas que Meta, pero la publicidad sigue impulsando ambos negocios. La diferencia es que Meta depende casi por completo de los anuncios, mientras que Alphabet tiene un colchón mayor gracias a Cloud y las suscripciones. Los anuncios aportaron 294.700 millones de dólares de los 402.800 millones de ingresos de Alphabet el año pasado, es decir, alrededor del 73%, en comparación con aproximadamente el 98% de Meta.
Alphabet también opera el negocio en general con un margen fuerte y estable. Su margen operativo se ha mantenido entre aproximadamente el 27% y el 32% en los últimos cinco años, situándose en el 32% el año pasado.
Eso es un gran colchón para una empresa que quiere ejecutar IA para miles de millones de personas. Dicho de otra manera, Alphabet puede regalar su IA a los usuarios y dejar que los anuncios de búsqueda y YouTube cubran el costo.
"Pero los laboratorios obtienen su dinero de las empresas"
Esa es la objeción obvia, y es justa. Anthropic, que ha presentado su solicitud para salir a bolsa, dice que alrededor del 80% de sus ingresos proviene de clientes empresariales. Una tasa de suscripción de consumo minúscula no duele mucho cuando la mayoría de tus clientes son empresas.
Coogan hizo un punto relacionado en el programa: las personas que sí se actualizan usan IA principalmente para trabajar. (Dijo que él mismo solía facturar su propia suscripción a un negocio).
Aquí está la cuestión: eso fortalece el caso de Meta y Alphabet. Si los clientes que pagan son empresas, entonces el otro 98% de los hogares es un mercado al que las suscripciones apenas llegan. Atender a miles de millones de usuarios gratuitos cuesta una fortuna en capacidad de cómputo, y la forma probada de hacer que los usuarios gratuitos se paguen a sí mismos es la publicidad.
Google resolvió eso con la búsqueda hace más de dos décadas, y Meta lo hizo de nuevo con Facebook e Instagram. El mismo manual de juego aquí.
La conclusión
Casi ningún hogar paga por IA hoy, lo que hace que la IA de consumo se parezca mucho a lo que fueron la búsqueda y las redes sociales: gratuita para los usuarios y pagada por los anunciantes. Eso coloca a Meta y Alphabet en una posición fuerte. Ambos ya operan enormes negocios publicitarios y pueden permitirse mantener la IA gratuita mientras resuelven el tema de los anuncios.
Por supuesto, poner anuncios dentro de las respuestas de IA sin ahuyentar a los usuarios sigue siendo un trabajo en progreso, y los laboratorios aún podrían encontrar un modelo de precios de consumo que funcione.
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