Estadísticas Clave para las Acciones de Cameco
- Precio Actual: $85.18
- Precio Objetivo (Medio): ~$179
- Objetivo del Mercado: ~$127
- Rentabilidad Total Potencial: ~110%
- TIR Anualizada: ~19% / año
Ya Disponible: Descubre cuánto potencial de subida podrían tener tus acciones favoritas usando el nuevo Modelo de Valoración de TIKR (Es gratis) >>>
¿Qué Sucedió?
Cameco (CCJ) vendió uranio a un precio promedio realizado de US$67,79 por libra en el T2 de 2026, un 18% más que el año anterior, según sus materiales de relaciones con inversores. El precio promedio reportado a largo plazo del uranio fue de $95,50 al final de ese trimestre y de $96,50 al final de agosto y septiembre, el nivel mensual más alto en términos nominales en los datos de Cameco que se remontan a 1996.
Sin embargo, el beneficio bruto del segmento de uranio cayó un 27% a C$158 millones desde C$217 millones. Las acciones cerraron a $85,18 el 2 de octubre, y la rapidez con la que se revalúa el libro de contratos, mientras los costos se mantienen bajo control, determina cuánto de ese precio llega a los beneficios.
El Libro de Contratos de Cameco Va por Detrás de un Precio a Largo Plazo de $96,50
El desfase está incorporado en la forma en que Cameco vende. El presidente y COO Grant Isaac dijo en la llamada de resultados del 31 de julio que los contratos relacionados con el mercado "no hacen referencia al precio a largo plazo" y en su lugar tienen pisos y techos, añadiendo que "no es raro ver ahora contratos relacionados con el mercado donde los precios mínimos están en los altos 70 con escalación y donde los precios máximos son 160 con escalación". Esos pisos están por encima del precio realizado en el T2, e Isaac señaló que "nunca hemos estado en este tipo de precio del uranio en la parte inicial de un ciclo de contratación de uranio".
La revalorización llega al libro lentamente. Cameco tiene contratos para entregas anuales promedio de más de 28 millones de libras hasta 2030, con compromisos por encima de ese promedio en 2026, 2027 y 2028 y por debajo en 2029 y 2030, dejando más espacio para firmar nuevo volumen más adelante en la década. El CEO Tim Gitzel dijo que Cameco "no está preparado para diluir el valor de nuestros activos comprometiendo suministro en contratos que no reflejen adecuadamente la durabilidad de los fundamentos del mercado".
El riesgo es la competencia por ese volumen. Isaac dijo: "Todavía parece haber algunos en el mercado dispuestos a intentar descontar pisos y techos para ganar negocio".
Consulta datos históricos y estimaciones futuras para las acciones de Cameco (¡Es gratis!) >>>
Los Precios Más Altos Aún No Han Llegado al Beneficio ni al Efectivo
El T2 mostró cuánto de la ganancia de precios pueden absorber los costos. Los precios realizados más altos en US$ añadieron C$104 millones al beneficio bruto del uranio frente al T2 de 2025, pero la moneda se llevó C$19 millones y los costos más altos C$103 millones, ya que el costo de producción y compra de Cameco aumentó un 36% a C$62,21 por libra, impulsado por 2,8 millones de libras compradas a C$91,40, mientras que su propio costo de producción aumentó un 9% a C$41,26.
Isaac señaló la cadena de suministro aguas abajo como una señal adelantada, diciendo que "generalmente se compra combustible nuclear hacia atrás", comenzando con la fabricación, luego el enriquecimiento y la conversión, y luego el uranio. El precio realizado de los servicios de combustible de Cameco aumentó un 13% a C$41,67 por kg U en el T2, aunque los beneficios antes de impuestos de ese segmento cayeron un 32% a C$30 millones, principalmente por menores volúmenes de ventas.
El consenso del mercado prevé que el flujo de caja libre caiga a alrededor de C$1.075,41 millones en 2025 a medida que el gasto de capital aumenta a alrededor de C$480 millones desde C$333,03 millones. Westinghouse, propiedad en un 49% de Cameco y en un 51% de Brookfield Renewable Partners, sigue siendo la incógnita después de un marco no vinculante de EE. UU. y Corea del Sur para hasta ocho de sus reactores, que Cameco reconoció el 30 de septiembre, y un informe de Bloomberg del 18 de septiembre, citando fuentes anónimas, de que su OPI planeada apunta a una valoración superior a $50.000 millones.
Consulta cómo se desempeña Cameco frente a sus pares en TIKR (¡Es gratis!) >>>
Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $85.18
- Precio Objetivo (Medio): ~$179
- Rentabilidad Total Potencial: ~110%
- TIR Anualizada: ~19% / año
El caso medio de TIKR es un escenario, no una promesa: alrededor de $179 para el 31/12/30, o alrededor del 19% anual desde el precio de entrada de $85,18. La misma trayectoria del caso medio se desvanece a alrededor de $131 para el 31/12/34, por lo que la ganancia modelada depende de los próximos años más que de la cola larga.
La subida viene si Cameco firma volumen para 2029 y 2030 cerca de los pisos más altos de hoy. El riesgo a la baja es otro período en el que los costos y los descuentos de la competencia absorban las ganancias de precio, como hicieron los costos en el T2.
Conclusión
Cameco reportará el T3 antes de la apertura del 30 de octubre. Ha dado previsiones de un precio realizado de uranio para 2026 de C$91 a C$96 por libra, frente a C$93,13 en el T2, una perspectiva construida sobre una suposición de precio spot UxC de US$84,75 que el precio spot promedio de la industria del 30 de septiembre de $89,63 ahora supera. Unas previsiones elevadas con los costos bajo control mostrarían que las ganancias de precio llegan al beneficio; otro trimestre de compensaciones significaría que la brecha se cierra más lentamente de lo que la acción puede esperar.
Entonces, ¿cuánto valen realmente las acciones de Cameco?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo introduce algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer Cameco. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Analiza Cameco en TIKR Gratis →
¿Buscando Nuevas Oportunidades?
- Descubre qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir al dinero inteligente.
- Analiza acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuanto más mires debajo de las piedras… más oportunidades encontrarás. Busca entre más de 100K acciones globales, las carteras de los principales inversores globales y más con TIKR.
Descargo de Responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender cualquier acción. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna acción mencionada. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
