Conclusiones Clave
- TD Cowen recortó su precio objetivo para Rocket Lab de $120 a $90 el 9 de octubre, pero mantuvo su calificación de Compra, lo que implica una revalorización aproximada del 32% desde el precio de referencia de $68.44 por acción.
- La acción de Rocket Lab cerró el 8 de octubre aproximadamente un 54.5% por debajo de su máximo de mayo, mientras los inversores sopesaban el calendario de Neutron, el consumo de caja y la competencia de SpaceX.
- A $90, Rocket Lab cotizaría aproximadamente a 46.7 veces las ventas futuras, en comparación con 35.5 veces al cierre del jueves y un promedio de cinco años de 21.2 veces.
- El objetivo de $90 es plausible pero elevado. El crecimiento de ingresos respalda el caso alcista, pero la ejecución de Neutron sigue siendo crítica.
Las acciones de Rocket Lab (RKLB) han caído bruscamente desde sus máximos de mayo, pero TD Cowen aún ve un potencial de revalorización significativo.
El 9 de octubre, el analista Gautam Khanna redujo su precio objetivo de $120 a $90 manteniendo una calificación de Compra.
Eso implica aproximadamente un 32% de revalorización desde el precio intradía de $68.44 de Rocket Lab el 9 de octubre.
La pregunta es si el crecimiento de la empresa puede justificar esa valoración.
¿Por Qué Ha Caído la Acción de Rocket Lab?
Rocket Lab cerró el 8 de octubre a $68.40, aproximadamente un 54.5% por debajo de su máximo de cierre del 27 de mayo de $150.23.
Parte de la caída refleja un ajuste de valoración. En su máximo de mayo, Rocket Lab cotizaba a 89.2 veces las ventas futuras, según datos de TIKR.
Sin embargo, su negocio subyacente sigue expandiéndose.
Según su comunicado de resultados del segundo trimestre, los ingresos aumentaron un 62% interanual hasta un récord de $234 millones, mientras que el backlog alcanzó los $2.36 mil millones.
No obstante, el consumo de caja sigue siendo una preocupación.
Rocket Lab reportó una salida de flujo de caja libre no GAAP de $110.1 millones durante el trimestre mientras desarrollaba su cohete Neutron.
La dirección tiene como objetivo la entrega de Neutron a la plataforma de lanzamiento en el cuarto trimestre, aunque el momento de su lanzamiento inaugural sigue siendo incierto.
Rocket Lab también completó una oferta de acciones en el mercado por $1.94 mil millones para ayudar a financiar su adquisición planificada de Iridium Communications (IRDM).
Mientras tanto, SpaceX (SPCX) está adquiriendo espectro inalámbrico adicional para expandir los servicios de conectividad de Starlink, lo que podría aumentar la competencia para Iridium, que Rocket Lab planea adquirir.
Como informó anteriormente TIKR, las acciones de Rocket Lab cayeron casi un 9% entre el 7 y el 8 de octubre.
¿Por Qué Los Analistas Siguen Viendo Potencial Alcista?
A pesar de reducir su objetivo, TD Cowen mantuvo su calificación de Compra en medio de un ajuste de valoración más amplio en el sector aeroespacial y de defensa.
Wall Street sigue siendo optimista.
Los datos de TIKR muestran que el precio objetivo consenso para Rocket Lab ha aumentado desde aproximadamente $50 hace un año hasta $107, por debajo de su máximo de julio de $117.
Los objetivos de los analistas oscilan entre $64 y $150, con 17 de 21 analistas calificando la acción como Compra o Supera el Rendimiento al 8 de octubre.
¿Puede Rocket Lab Justificar una Valoración de $90?
Las perspectivas de ganancias de Rocket Lab destacan tanto su potencial de crecimiento como su incertidumbre.
Las estimaciones de ganancias normalizadas de TIKR proyectan un BPA de $0.05 en 2027 y $0.41 en 2028, aunque solo cinco analistas contribuyen a esta última estimación.
Según los principios GAAP, la instantánea del 9 de octubre de las estimaciones de analistas de Yahoo Finance proyectaba una pérdida de $0.07 por acción en 2027, en comparación con una pérdida de $0.04 esperada tres meses antes.
Con la rentabilidad aún en desarrollo, los inversores valoran principalmente a Rocket Lab en función del crecimiento de ventas anticipado.
Las acciones cotizaban a 35.5 veces las ventas futuras el 8 de octubre, en comparación con su promedio de cinco años de 21.2 veces.
El objetivo de $90 de TD Cowen implica aproximadamente 46.7 veces las ventas futuras, asumiendo expectativas de ventas inalteradas.
Eso requiere un múltiplo de valoración sustancialmente más alto.
¿Vale $90 la Acción de Rocket Lab?
El objetivo de $90 de TD Cowen es plausible, pero la valoración parece elevada sin un mayor progreso operativo.
El crecimiento de ingresos y el backlog en expansión de Rocket Lab respaldan el caso alcista. Sin embargo, el continuo consumo de caja, la incertidumbre en las ganancias y el calendario de desarrollo de Neutron siguen siendo riesgos significativos.
Los inversores deberían observar los resultados del tercer trimestre frente a las previsiones de ingresos de $250 a $265 millones de la empresa, junto con el progreso de Neutron hacia su objetivo de entrega en plataforma a fin de año.
Por ahora, $90 representa un escenario alcista creíble más que una ganga obvia.
Rocket Lab debe demostrar que su crecimiento justifica que los inversores paguen sustancialmente más por cada dólar de ventas esperadas.
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